棕櫚油行業(yè)市場機遇分析 棕櫚油進口價格倒掛幅度擴大

• 方蔓桃 2024年3月14日 來源：百度 1032 65
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為確保棕櫚油行業(yè)數(shù)據(jù)精準性以及內(nèi)容的可參考價值，我們研究團隊通過上市公司年報、廠家調(diào)研、經(jīng)銷商座談、專家驗證等多渠道開展數(shù)據(jù)采集工作，并對數(shù)據(jù)進行多維度分析，以求深度剖析行業(yè)各個領(lǐng)域，使從業(yè)者能夠從多種維度、多個側(cè)面綜合了解棕櫚油行業(yè)的發(fā)展態(tài)勢，以及

我國進口棕櫚油價格倒掛幅度擴大。監(jiān)測顯示，3 月 13 日，我國進口馬來西亞棕櫚油價格依然倒掛，其中進口 4 月船期 24 度棕櫚油華南地區(qū) CNF 報價965 美元/噸，折合到港完稅成本 8300 元/噸(關(guān)稅 9%、增值稅 9%)，比大商所棕櫚油 2405 合約期價高 402 元/噸;按照廣東地區(qū)棕櫚油 5 月基差報價(P2405+90元/噸)銷售，比現(xiàn)貨價格高 312 元/噸。

此前，，BMD毛棕櫚油價格上漲1.52%，報4196林吉特/噸，受周邊市場和國際基本面支撐。2月至4月棕櫚油產(chǎn)地供需緊張，國內(nèi)油脂市場震蕩上行，棕櫚油庫存降至60萬噸以下。同時，國內(nèi)花生市場供需保持觀望，購銷清淡。油廠榨利負，到貨量有限，預(yù)計中期食品及油廠需求不振。

為確保棕櫚油行業(yè)數(shù)據(jù)精準性以及內(nèi)容的可參考價值，我們研究團隊通過上市公司年報、廠家調(diào)研、經(jīng)銷商座談、專家驗證等多渠道開展數(shù)據(jù)采集工作，并對數(shù)據(jù)進行多維度分析，以求深度剖析行業(yè)各個領(lǐng)域，使從業(yè)者能夠從多種維度、多個側(cè)面綜合了解棕櫚油行業(yè)的發(fā)展態(tài)勢，以及創(chuàng)新前沿熱點，進而賦能棕櫚油從業(yè)者搶跑轉(zhuǎn)型賽道。

此前， 中國棕櫚油行業(yè)經(jīng)歷了從起步階段到迅速發(fā)展的過程，近年來中國棕櫚油產(chǎn)業(yè)持續(xù)增長，并成為中國最主要的植物油之一，它在滿足食品和工業(yè)需求方面起到了重要作用，但也面臨了環(huán)境和可持續(xù)性發(fā)展挑戰(zhàn)，需要在未來繼續(xù)改進和調(diào)整。

2月棕櫚油產(chǎn)地供需稍顯緊張，3-4月庫存難以增長。印度齋月備貨需求及開齋節(jié)假期影響產(chǎn)量。隔夜，原油及倫銅領(lǐng)漲，CBOT大豆震蕩，美豆油表現(xiàn)強于美豆粕。

中國對美豆進口利潤不佳，但負利潤程度縮小。巴西大豆出口銷售進度緩慢，市場關(guān)注中巴博弈。國內(nèi)油脂市場震蕩上行，棕櫚油領(lǐng)漲。國內(nèi)棕櫚油庫存降至60萬噸以下，3月底供需可能緊張。

市場傳言國產(chǎn)大豆儲備將出庫，進口大豆儲備部分已定向銷售。若傳言成真，豆粕價格或承壓，中國大豆采購進度減緩，巴西大豆價格受影響。4月起，中國大豆進入巴西季節(jié)性到港及壓榨高峰，國內(nèi)豆油庫存季節(jié)性累庫。

油廠榨利負，益海、中糧油廠價格及標準維持年前水平，到貨量有限。預(yù)計魯花油廠將部分入市收購，收購量有限。上貨偏少或支撐現(xiàn)價。中期，國內(nèi)食品及油廠需求不振，基層余量較多，盤面上漲無驅(qū)動，中期下跌可能。操作上，偏空思路，反彈滯漲短空。

PE負荷提升，大部分品種進口窗口關(guān)閉。原油價格高位震蕩，成本支撐價格。下游訂單跟進緩慢，成品庫存偏高，農(nóng)膜旺季不旺，備貨意愿不佳。石化庫存去化慢，港口庫存累積，中上游庫存偏高。

05合約基差-80元/噸;5-9價差平水;HD貼水LL;LD升水LL;L2405-PP2405合約價差約710元/噸。中上游庫存承壓，需求恢復(fù)慢，成本支撐堅挺，PE價格震蕩運行，關(guān)注去庫情況及原料價格波動。

棕櫚油行業(yè)市場機遇分析

棕櫚油產(chǎn)業(yè)鏈的起點是棕櫚樹的種植，棕櫚樹通常在熱帶地區(qū)生長，如海南島等地區(qū)，適宜種植，農(nóng)民和種植公司負責管理和維護棕櫚樹園，成熟的棕櫚果通常是手工或機械收割，采摘的棕櫚果經(jīng)過清洗、脫殼和壓榨等加工過程，以提取棕櫚油和棕櫚仁油。棕櫚油通常需要經(jīng)過精煉過程，以去除不純物質(zhì)，改進其色澤和氣味，并提高其穩(wěn)定性。精煉后的棕櫚油通常分為不同的品級，例如精制棕櫚油和未精制棕櫚油。精煉的棕櫚油和未精制棕櫚油分銷給各種終端市場，包括快餐、食品、工業(yè)等領(lǐng)域。

棕櫚油作為工業(yè)原材料就有較強的需求剛性，尤其是終端下游的表面活性劑、日化行業(yè)總體發(fā)展穩(wěn)定，同時棕櫚油主要工業(yè)產(chǎn)品也開始由低端、低附加值向高端、高附加值轉(zhuǎn)變，下游產(chǎn)品線也不斷延伸(比如：低端肥皂向高端化妝品轉(zhuǎn)移、延伸線的產(chǎn)品線比如醫(yī)療器械、潤滑油等)，這將是后期棕櫚油工業(yè)消費新的增長點?？傮w而言，預(yù)計未來隨著中國食用植物油的自給率逐步提升，棕櫚油在工業(yè)領(lǐng)域的需求占比仍將持續(xù)提升，總體消費量也將保持穩(wěn)定的增長態(tài)勢。

此外，棕櫚油也廣泛用于工業(yè)應(yīng)用，如制造肥皂、化妝品、生物燃料等，這些工業(yè)領(lǐng)域的需求也將繼續(xù)推動市場的增長，未來中國棕櫚油市場前景可期，未來中國棕櫚油行業(yè)將受到可持續(xù)性、健康趨勢、技術(shù)創(chuàng)新和國際市場的影響，棕櫚油生產(chǎn)商和政府需要密切關(guān)注這些趨勢，以確保行業(yè)的可持續(xù)性和適應(yīng)未來需求。

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