在社會發(fā)展進程中，人口結構的變化對各行業(yè)產生著深遠影響，醫(yī)藥生物行業(yè)便是其中之一。當下，中國已然步入深度老齡化社會，這一現狀為醫(yī)藥生物行業(yè)帶來了前所未有的發(fā)展契機，同時也促使行業(yè)在多方面進行變革與創(chuàng)新。

截至2023年，中國65歲及以上人口占比達到15.4%，標志著我國正式邁入深度老齡化社會。而且，老齡化率仍在持續(xù)攀升。據《銀發(fā)經濟藍皮書（2024）》預測，大約在2030年，中國老齡化率將突破20%，進而步入超級老齡化社會，此后老齡化程度還將不斷加深，預計到2060年，老齡化率將逼近37.4%。

老齡化程度的不斷加深，使得剛性醫(yī)療需求呈現出持續(xù)增長的態(tài)勢，這無疑為醫(yī)藥生物行業(yè)的市場規(guī)模持續(xù)擴容提供了強大動力。老年人由于身體機能衰退，更容易患上各類疾病，如癌癥、慢性疼痛、免疫疾病、糖尿病、阿爾茲海默癥以及心腦血管疾病等。以癌癥為例，2023年我國癌癥新發(fā)病例約450萬例，然而5年生存率僅為43.7%，與發(fā)達國家近70%的5年生存率相比，存在著較大差距。這不僅凸顯了癌癥治療領域巨大的未滿足臨床需求，也反映出提升癌癥生存率對于醫(yī)藥生物行業(yè)的迫切性。《健康中國行動-癌癥防治行動實施方案（2023-2030年）》明確提出，到2030年要將總體癌癥5年生存率提升至46.6%。

與此同時，醫(yī)藥生物行業(yè)自身創(chuàng)新技術也在不斷迭代更新。從藥物研發(fā)到醫(yī)療器械的創(chuàng)新，再到診斷技術的進步，都為拓展醫(yī)藥生物市場提供了有力支撐。在剛性醫(yī)療需求與行業(yè)技術創(chuàng)新的雙重推動下，醫(yī)藥生物行業(yè)有望在未來長期維持持續(xù)成長的良好態(tài)勢。

從全球視角來看，長周期衛(wèi)生總費用維持正增長已成為一種普遍趨勢，并且其增速普遍高于GDP增速。以中國為例，在1998-2023年這26年間，衛(wèi)生總費用年化復合增長率達到13.7%，2023年衛(wèi)生總費用更是突破9萬億元，同比增速為6.2%。美國的情況也頗為相似，在1960-2022年的63年間，其衛(wèi)生總費用年化復合增長率達到8.6%，2023年衛(wèi)生總費用為4.5萬億美元，同比增速為4.1%。這一增長趨勢表明，無論是在發(fā)展中國家還是發(fā)達國家，社會對于醫(yī)療衛(wèi)生的投入都在不斷增加，這也從側面反映出醫(yī)藥生物行業(yè)的重要性日益凸顯。

在全球范圍內，與老齡化相關的疾病治療費用支出呈現出顯著的增長態(tài)勢，尤其是腫瘤和肥胖疾病。根據IQVIA的預測，到2027年，在老齡化相關的疾病費用支出中，腫瘤、免疫、糖尿病及心血管系統(tǒng)疾病的費用支出均超過1000億美元。其中，腫瘤疾病在費用體量以及增速方面均居于首位。此外，隨著越來越多的肥胖治療藥物獲批上市，肥胖市場的增速也上升至雙位數。這一趨勢不僅反映出這些疾病在全球范圍內的高發(fā)態(tài)勢，也意味著醫(yī)藥生物行業(yè)在這些領域擁有廣闊的市場前景。

除了癌癥，其他如慢性疼痛、免疫疾病、糖尿病、阿爾茲海默癥及心腦血管等疾病，同樣是老年人的多發(fā)疾病，且均存在著較大的未滿足臨床需求。這些疾病不僅嚴重影響著老年人的生活質量，也給社會和家庭帶來了沉重的負擔。因此，滿足這些疾病的臨床需求，成為醫(yī)藥生物行業(yè)亟待解決的重要問題。

為了促進醫(yī)藥生物行業(yè)的健康發(fā)展，我國近幾年出臺的產業(yè)政策呈現出顯著的體系化特征。醫(yī)?；鹱鳛樾枨筚徺I方，在保障基本醫(yī)療的基礎上，不斷向創(chuàng)新產業(yè)傾斜，從而確保對創(chuàng)新產業(yè)的支持力度。在供給端，相關政策覆蓋了從項目立項、臨床試驗設計、審評到產品商業(yè)化等產業(yè)鏈的各個環(huán)節(jié)，引導產業(yè)回歸到以臨床價值為導向，致力于解決未滿足臨床需求的理性供需關系之中，推動產業(yè)朝著源頭創(chuàng)新、國際化發(fā)展的方向邁進。

2024年以來，從國家頂層維度到地方配套支持政策持續(xù)出臺。2024年4月，創(chuàng)新藥首次被寫入政府工作報告，這充分表明產業(yè)發(fā)展得到了足夠的關注和重視。隨后，北京、廣州、珠海等地紛紛發(fā)布支持醫(yī)藥高質量發(fā)展的若干措施征求意見稿。例如，北京的支持政策全面升級，啟動了涵蓋優(yōu)化臨床、審批、入院、支付、基礎數據、投融資等全鏈條的政策，旨在推動創(chuàng)新鏈、產業(yè)鏈和政策鏈的深度融合，加速醫(yī)藥健康產業(yè)的創(chuàng)新發(fā)展，助力培育新質生產力。廣州則充分發(fā)揮資金的引導作用，對全球頂尖項目給予人才獎勵、研發(fā)和產業(yè)化獎勵、投資入股、貼息貸款等全鏈條支持，最高支持額度可達50億元，支持期限最長為5年。對于國家級平臺成果轉化和產業(yè)化項目，最高按總投資額的30%予以支持，單個項目支持金額不超過1億元。對于創(chuàng)新藥、改良型新藥和生物類似藥，在國內臨床試驗研發(fā)費用投入1000萬元以上的，根據其臨床研發(fā)進度，分階段最高按實際投入臨床研發(fā)費用的40%給予資助，完成Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ期臨床試驗的，分別給予最高1000萬元、2000萬元、3000萬元的扶持，單個企業(yè)每年最高資助1億元。2024年7月，國務院常務會議通過《全鏈條支持創(chuàng)新藥發(fā)展實施方案》，進一步深化了對創(chuàng)新藥發(fā)展的政策支持。

隨著中國創(chuàng)新藥產業(yè)的蓬勃發(fā)展，相對單一化的支付體系與產業(yè)快速發(fā)展之間的匹配度問題逐漸顯現。2024年11月，國家醫(yī)療保障局大數據中心發(fā)表文章《推動“醫(yī)保+商?！币徽臼浇Y算的思考》，深入探討了發(fā)展商業(yè)健康保險，完善多層次醫(yī)療保障體系的必要性和緊迫性。隨著醫(yī)保局標準化數據的逐步完善，以及大數據、人工智能等技術的落地應用，“醫(yī)保+商保”一站式結算有望解決商業(yè)保險發(fā)展的核心制約因素，推動商保與醫(yī)保、醫(yī)療、醫(yī)藥的協(xié)同發(fā)展。

圖表：全產業(yè)鏈支持創(chuàng)新藥發(fā)展政策持續(xù)深化

資料來源：中研普華產業(yè)研究院整理

2024年12月，全國醫(yī)療保障工作會議明確指出要探索創(chuàng)新藥的多元支付機制，支持引導普惠型商業(yè)健康保險及時將創(chuàng)新藥品納入報銷范圍，研究探索形成丙類藥品目錄，并逐步擴大至其他符合條件的商業(yè)健康保險。同時，引導商業(yè)保險公司將健康險資金的一部分通過規(guī)范途徑，加大對創(chuàng)新藥械研發(fā)生產的投入。隨著標準化數據等基礎設施的逐步完善以及國家政策的持續(xù)支持，多元化醫(yī)療保障制度建設有望加速推進，支付端制度的不斷優(yōu)化將為醫(yī)藥生物產業(yè)的快速發(fā)展提供有力助力。

在老齡化帶來的剛性醫(yī)療需求、全球衛(wèi)生總費用增長趨勢、特定疾病治療費用支出增速以及國內未滿足臨床需求等多方面因素的共同作用下，結合體系化的產業(yè)政策支持以及多元化支付機制的健全，醫(yī)藥生物行業(yè)正迎來前所未有的發(fā)展機遇。未來，該行業(yè)有望在滿足社會醫(yī)療需求的同時，實現自身的持續(xù)、健康發(fā)展。