國(guó)際鉀肥市場(chǎng)需求或繼續(xù)回暖 全球鉀肥價(jià)格或持續(xù)上漲

• 2018年3月13日 lihuizhen來(lái)源：金融界 809 49
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  2018-2023年海藻鉀肥行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資態(tài)勢(shì)及投融資策略指引報(bào)告

  風(fēng)險(xiǎn)投資是在創(chuàng)業(yè)企業(yè)發(fā)展初期投入風(fēng)險(xiǎn)資本，待其發(fā)育相對(duì)成熟后，通過(guò)市場(chǎng)退出機(jī)制將所投入的資本由股權(quán)形態(tài)轉(zhuǎn)化為資金形態(tài)，以收回投資，取得高額風(fēng)險(xiǎn)收益。全球風(fēng)險(xiǎn)資本市場(chǎng)已進(jìn)入新一輪快速...

中國(guó)已探明的鉀鹽資源僅占全球總儲(chǔ)量的2%，相應(yīng)的擁有鉀鹽資源的鉀肥生產(chǎn)企業(yè)也相對(duì)不多。

鉀肥，全稱鉀素肥料。以鉀為主要養(yǎng)分的肥料，植物體內(nèi)含鉀一般占干物質(zhì)重的0.2%~4.1%，僅次于氮。

白俄羅斯鉀肥公司Belaruskali于9日晚間發(fā)生的坍塌事故，被困的兩名礦工已死亡。業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)，該事故或影響全球3%-4%鉀肥的市場(chǎng)供應(yīng)。而另一方面，國(guó)際鉀肥市場(chǎng)需求或繼續(xù)回暖，在供需天平博弈之下，鉀肥價(jià)格將穩(wěn)步上漲。

鉀肥供應(yīng)或現(xiàn)缺口

9日，Belaruskali礦井一個(gè)作業(yè)面發(fā)生井噴和坍塌，井噴的噴出物主要為甲烷氣和礦鹽，雖然救援人員設(shè)法降低作業(yè)面的甲烷濃度，展開(kāi)救援工作，但據(jù)當(dāng)?shù)孛襟w最新報(bào)道，被困工人已遇難。

加拿大蒙特利爾銀行(BMO)分析師Joel Jackson表示，“Belaruskali目前擁有4個(gè)幾乎同樣規(guī)模的礦山，公司鉀肥產(chǎn)能約占全球產(chǎn)量的15%，達(dá)1200萬(wàn)噸，如果白俄羅斯礦井因事故而下線，或?qū)⑹谷?%-4%的鉀肥市場(chǎng)供應(yīng)受到影響?！?/p>

受該消息影響，截至上周五收盤，美股鉀肥板塊股票Nutrien(NTR.NYSE)、馬賽克(MOS.NYSE)、CF實(shí)業(yè)(CF.NYSE)和無(wú)畏鉀肥(IPI.NYSE)分別上漲3.12%、3.52%、1.49%和2.82%。

業(yè)內(nèi)人士分析，該事故可能引發(fā)的暫時(shí)供應(yīng)中斷，或?qū)?duì)鉀肥消費(fèi)大國(guó)中國(guó)和印度帶來(lái)影響。

據(jù)美國(guó)地質(zhì)調(diào)查局統(tǒng)計(jì)，全球鉀鹽資源豐富，但分布不均。其中，加拿大、俄羅斯、白俄羅斯三國(guó)合計(jì)儲(chǔ)量占據(jù)全球鉀鹽資源總儲(chǔ)量的85%以上，同時(shí)三國(guó)的鉀肥產(chǎn)量也占到全球總產(chǎn)量的70%。包括Belaruskali在內(nèi)，加拿大鉀肥公司PCS、美國(guó)Mosaic等公司均在全球鉀肥市場(chǎng)中扮演著重要角色。

相比之下，中國(guó)已探明的鉀鹽資源僅占全球總儲(chǔ)量的2%，相應(yīng)的擁有鉀鹽資源的鉀肥生產(chǎn)企業(yè)也相對(duì)不多。因此，中國(guó)鉀肥的對(duì)外依存度長(zhǎng)期保持高位。其中，2017年中國(guó)共進(jìn)口氯化鉀753萬(wàn)噸，同期國(guó)內(nèi)氯化鉀產(chǎn)量為680萬(wàn)噸，國(guó)內(nèi)氯化鉀供應(yīng)量為1130萬(wàn)噸。

需求有望繼續(xù)回升

對(duì)于國(guó)際鉀肥市場(chǎng)，德國(guó)伯恩斯坦研究公司發(fā)布的報(bào)告指出，受結(jié)構(gòu)性供應(yīng)過(guò)剩影響，在經(jīng)歷四年多的洗牌后，未來(lái)產(chǎn)能趨于穩(wěn)定，“由于需求強(qiáng)勁，加上生產(chǎn)商管制更加嚴(yán)格，2018年全球鉀肥價(jià)格有望繼續(xù)上漲約2.5%，相當(dāng)于160萬(wàn)噸，與歷史平均增速水平持平。”

另外，伯恩斯坦認(rèn)為，從2017年全球鉀肥市場(chǎng)情況來(lái)看，由于開(kāi)發(fā)新礦的工作進(jìn)展比較緩慢，因此預(yù)計(jì)鉀肥市場(chǎng)價(jià)格受供求關(guān)系影響，將穩(wěn)步上漲。

隆眾資訊近日發(fā)布的東南亞市場(chǎng)數(shù)據(jù)也顯示，2018年鉀肥市場(chǎng)回暖跡象更加明顯，“目前，東南亞到岸價(jià)格比去年大合同簽訂時(shí)高低端均上行10美元/噸的幅度;巴西市場(chǎng)的價(jià)格則上行幅度更大，高低端對(duì)比去年同期大幅上行25-30美元/噸，且有繼續(xù)拉漲之勢(shì)。”

而國(guó)內(nèi)市場(chǎng)方面，受農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格上漲帶來(lái)的需求提振影響，中金公司認(rèn)為，鉀肥價(jià)格有望進(jìn)一步回暖，行業(yè)景氣有望底部回升。

太平洋證券也認(rèn)為，鉀肥價(jià)格在下游需求穩(wěn)步增長(zhǎng)、行業(yè)擴(kuò)產(chǎn)有限的情況下逐步上漲。其中，國(guó)內(nèi)氯化鉀出廠價(jià)從2017年8月的1870元人民幣(下同)/噸上漲15%至1月份的2150元/噸，后續(xù)有望繼續(xù)上漲。太平洋證券指出，隨著鉀肥市場(chǎng)回暖，占據(jù)國(guó)產(chǎn)氯化鉀產(chǎn)量半壁江山的鹽湖股份，其業(yè)績(jī)有望反轉(zhuǎn)。

國(guó)內(nèi)第二大氯化鉀生產(chǎn)企業(yè)藏格控股日前也發(fā)布了業(yè)績(jī)預(yù)告，預(yù)計(jì)2017年歸母凈利潤(rùn)13-15億元，增幅42.57%-64.51%。對(duì)此，申萬(wàn)宏源認(rèn)為，鉀肥擴(kuò)張漲價(jià)及貿(mào)易業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)了主要業(yè)績(jī)?cè)隽?，“?0月份以來(lái)，國(guó)內(nèi)鉀肥市場(chǎng)價(jià)普遍上提250元/噸，預(yù)計(jì)仍有上提空間。公司擁有產(chǎn)能200萬(wàn)噸，價(jià)差每擴(kuò)大100元/噸，每股收益增厚0.085元，產(chǎn)能彈性明顯。”

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