2018-2024年中國能源金融行業(yè)市場前瞻與未來投資戰(zhàn)略分析報(bào)告
在一個(gè)供大于求的需求經(jīng)濟(jì)時(shí)代，企業(yè)成功的關(guān)鍵就在于，是否能夠在需求尚未形成之時(shí)就牢牢地鎖定并捕捉到它。那些成功的公司往往都會(huì)傾盡畢生的精力及資源搜尋產(chǎn)業(yè)的當(dāng)前需求、潛在需求以及新的...
從全市場來看，今年創(chuàng)新低的產(chǎn)品占比高達(dá)35.72%;從所屬策略來看，事件驅(qū)動(dòng)策略達(dá)50.77%的產(chǎn)品創(chuàng)新低，其次是股票策略，達(dá)39.48%的產(chǎn)品創(chuàng)新低。
查詢歷史數(shù)據(jù)可以知曉，私募產(chǎn)品大批量創(chuàng)新低曾在近年出現(xiàn)數(shù)次。
此番創(chuàng)出新低的7099只產(chǎn)品占據(jù)目前國內(nèi)私募產(chǎn)品體量怎樣的比重?
同樣來自私募排排網(wǎng)此前公布的數(shù)據(jù)，從全市場來看，全市場中今年高達(dá)35.72%的私募基金凈值創(chuàng)歷史新低;從所屬策略來看，事件驅(qū)動(dòng)策略中有高達(dá)50.77%的產(chǎn)品今年創(chuàng)新低，其次是股票策略，達(dá)39.48%的產(chǎn)品在2018年創(chuàng)新低。表現(xiàn)相對穩(wěn)定的是，固定收益和相對價(jià)值這兩類私募產(chǎn)品，創(chuàng)新低比重分別為17.84%和20.29%。
相對價(jià)值策略型產(chǎn)品逆勢穩(wěn)定
數(shù)據(jù)顯示，在這7000多只創(chuàng)出新低的產(chǎn)品中，股票策略型私募產(chǎn)品占據(jù)大頭，比重高達(dá)63.81%;其次是復(fù)合策略，占比為13.31%;固定收益策略占比為6.59%。
由于相對價(jià)值策略產(chǎn)品表現(xiàn)一如既往的穩(wěn)，穩(wěn)定的平均收益，而且有著非常低的風(fēng)險(xiǎn)，最近兩年的平均最大回撤只有6.58%，僅比固定收益策略略高，但是收益卻高了好幾倍。在當(dāng)下疲弱的市場中，實(shí)在是難得的亮點(diǎn)。
所謂相對價(jià)值策略，是一種相對謹(jǐn)慎的對沖基金策略。通俗來講，相對價(jià)值策略就是從資產(chǎn)價(jià)格的相對高低中獲取收益，即利用相關(guān)資產(chǎn)之間的定價(jià)誤差搭建多空頭寸，最終獲取定價(jià)恢復(fù)正常后的價(jià)差收益。由于某種特定原因，市場對兩個(gè)高度相關(guān)的資產(chǎn)或不同市場中的同一資產(chǎn)產(chǎn)生定價(jià)扭曲，即一種資產(chǎn)價(jià)值被高估，另一種資產(chǎn)價(jià)值被低估，投資者可以通過買入低估資產(chǎn)，賣出高估資產(chǎn)，獲取兩者價(jià)差實(shí)現(xiàn)收益。
業(yè)內(nèi)人士介紹稱，相對價(jià)值策略基本屬于無風(fēng)險(xiǎn)或低風(fēng)險(xiǎn)套利，國內(nèi)常見的相對價(jià)值策略主要有統(tǒng)計(jì)套利和市場中性策略。其中統(tǒng)計(jì)套利策略綜合了各種套利策略，包括期現(xiàn)套利、跨期套利、ETF套利、跨市場套利等;市場中性策略常用的統(tǒng)計(jì)套利手法為阿爾法套利。相對價(jià)值策略屬于較為謹(jǐn)慎的對沖基金策略，它與市場低關(guān)聯(lián)的特性也決定了其風(fēng)險(xiǎn)的可控性和低收益性，但其表現(xiàn)穩(wěn)定的特性也決定在任何市場環(huán)境中都能獲得收益，因此一直以來也依然活躍于市場。
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