小米集團首日公開招股“出閘脫腳”

• 2018年6月26日 ZhangHongYuan來源：新浪科技、時代周報 1143 73
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  2018-2023年中國線上游戲行業(yè)供需趨勢及投資風險研究報告

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小米首日孖展額遠低于閱文集團單日錄得近千億元的紀錄，也及不上雷蛇受閱文凍資影響下，仍然錄得的200億元孖展額。

6月26日早間消息，據(jù)港媒報道，集資規(guī)模為近兩年最大的新股小米集團，昨天首日公開招股即“出閘脫腳”。綜合多間券商數(shù)據(jù)顯示，小米首日只錄得45.52億元孖展認購，以在港公開發(fā)售集資額23.98億元計，相當于超購僅約0.9倍，為自去年9月新經(jīng)濟新股熱潮開展以來，首日招股反應(yīng)最冷淡的一只。小米首日孖展額遠低于閱文集團單日錄得近千億元的紀錄，也及不上雷蛇受閱文凍資影響下，仍然錄得的200億元孖展額。

李嘉誠基金會認購2.34億

另外，對于日前傳出長和系創(chuàng)辦人兼資深顧問李嘉誠以私人名義認購小米，長和聯(lián)席董事總經(jīng)理霍建寧昨證實，李嘉誠是透過基金會斥資3000萬美元(約2.34億港元)投資小米。

盡管有星級投資者“入飛”撐場，暫時仍未能促使散戶對認購小米轉(zhuǎn)熱。其中，本已預留100億元孖展額予小米的輝立證券，昨日只獲得12億元認購，企業(yè)融資副經(jīng)理陳英杰坦言反應(yīng)遠差過預期，令人大跌眼鏡，估計未來幾天的招股表現(xiàn)亦與昨日相若，認購額不會突然暴增。不過，包銷商之一的富途證券卻唱好，指首日認購反應(yīng)良好，“不如外界講到咁差”，但不愿透露首日借出的孖展額。

拆息照升 一周高見2.43厘

信誠證券聯(lián)席董事張智威同樣指出，小米招股反應(yīng)比原先預計的情況更失色，“在招股前小米已經(jīng)錄得5億元孖展預訂，本來亦只估計首日招股約增至6億至7億元，最后卻竟與預訂時一樣，實在是始料不及?！彼J為，小米招股反應(yīng)差的“死因”，是定價過高，加上銀行拆息抽升，恐防小米會步上平安好醫(yī)生“賺價蝕息”的后塵，相信往后數(shù)日其招股反應(yīng)不會大躍進，因投資者對連日新股吹淡風及股市波動有戒心。

受小米招股及半年結(jié)資金需求緊絀影響，港元拆息昨日進一步飆升，反映短錢成本的隔夜拆息上升近0.296厘至1.80357厘，一周拆息更漲0.49厘，沖至2.43厘;與按揭相關(guān)的一個月拆息連升19天，至2.125厘，再創(chuàng)逾9年半新高，息率更高過3個月拆息2.07607厘。

中國光大銀行香港分行金融市場部資金業(yè)務(wù)總經(jīng)理兼聯(lián)席主管顏劍文指出，小米收票行昨日以2.5厘在市場拆出資金，若市場有人維持秩序，1個月拆息未必會進一步抽升太多，隔夜拆息昨日在同業(yè)市場亦有所回落，曾低見0.8至0.9厘。

料水位有限 未錄頭槌飛

小米孖展息率相對較高，介乎2.45厘至3.38厘之間。多家券商均明言，小米的認購反應(yīng)冷淡，抽走資金不多，預計對其后幾日的孖展息率影響不大，相對前幾次的新經(jīng)濟股份招股，料不會出現(xiàn)孖展息抽升的情況。

據(jù)券商透露，今次小米招股尚未見到一張需斥資約12億元的“頂頭槌飛”。張智威分析，由于小米孖展值博率不高，“新經(jīng)濟新股相信不會再出現(xiàn)首日抽升兩至三成的盛況，目前有券商孖展息高逾3厘，換言之小米掛牌后股價起碼要升10%才可以回本?！?/p>

相關(guān)閱讀：小米CDR發(fā)行延期 獨角獸基金遇尷尬

6月18日，小米集團向證監(jiān)會遞交了《關(guān)于推遲召開發(fā)審委會議的申請》。曾經(jīng)有望拿下“CDR第一單”的小米集團臨陣退宿，這讓即將成立的戰(zhàn)略配售基金頗為尷尬。

不過，亦有業(yè)內(nèi)人士告訴記者，監(jiān)管層對小米的反饋意見傳達了某些積極的信息，其對小米提出的84個問題，反映了監(jiān)管層對于CDR的審慎態(tài)度。

戰(zhàn)略配售基金即將成立

6月7日，小米向證監(jiān)會申請發(fā)行CDR，并在同天被受理。6月14日，小米更新了招股說明書，并在當天晚間收到了證監(jiān)會下發(fā)的反饋意見。由此，小米發(fā)行CDR排隊的時間“前后僅12天”，新經(jīng)濟企業(yè)回歸A股迎來了實質(zhì)性的破冰進展。

或許是證監(jiān)會的反饋意見讓小米集團望而卻步。據(jù)證監(jiān)會6月14日晚間披露的反饋意見，該反饋意見長達30頁，共計2.4萬字，共有84個問題。

6月19日，小米官方對外發(fā)布公告稱，公司經(jīng)過反復慎重研究，決定分步實施在香港和境內(nèi)的上市計劃。

隨著監(jiān)管政策的改革，6 只以參與新經(jīng)濟企業(yè)成長紅利為主要投資目的的基金應(yīng)運而生，基金投資標的為中國新經(jīng)濟企業(yè)IPO以及擬發(fā)行的CDR。

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