金山軟件遭遇估值挑戰(zhàn) 今年金山軟件游戲板塊恐怕很難達到30%的增長預(yù)期

• 2020年12月1日 GuoMeng來源：互聯(lián)網(wǎng) 588 33
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11月17日，金山軟件發(fā)布2020年第三季度財報：營收13.97億元，同比增長34%，但較第二季度下滑2%;凈利潤6.67億元，同比增長1749%，環(huán)比則下滑92.7%。目前中國游戲行業(yè)競爭激烈，騰訊、網(wǎng)易占據(jù)了龍頭地位，而金山軟件這樣的腰部游戲公司，很難在市場競爭中突出重圍。

金山軟件遭遇估值挑戰(zhàn)

11月17日，金山軟件發(fā)布2020年第三季度財報：營收13.97億元，同比增長34%，但較第二季度下滑2%;凈利潤6.67億元，同比增長1749%，環(huán)比則下滑92.7%。目前中國游戲行業(yè)競爭激烈，騰訊、網(wǎng)易占據(jù)了龍頭地位，而金山軟件這樣的腰部游戲公司，很難在市場競爭中突出重圍，隨著游戲行業(yè)格局的不斷改變，未來金山軟件游戲板塊很難讓投資者建立信心，原本對游戲板塊寄予厚望的金山軟件，今年恐怕很難達到30%的增長預(yù)期。

隨著我國網(wǎng)絡(luò)游戲產(chǎn)業(yè)“走出去”步伐加快，企業(yè)參與國際競爭、布局國際市場的需求日益增強，游戲產(chǎn)業(yè)成為文化“走出去”的新亮點，成為文化產(chǎn)業(yè)新增長極。

游戲產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展，很大原因是政策紅利助力，相關(guān)政策密集出臺。據(jù)了解，相關(guān)政策主要體現(xiàn)對新興產(chǎn)業(yè)的扶持和對游戲市場的規(guī)范兩個方面。扶持方面，鼓勵發(fā)展電子競技行業(yè)、加快制定VR/AR行業(yè)關(guān)鍵技術(shù)標準，教育部在高校增設(shè)電競專業(yè)、扶持本土精品游戲出版，不僅在國家層面上充分肯定游戲行業(yè)的地位，從行業(yè)標準、從業(yè)人員、題材內(nèi)容等方面，對電競、VR、移動游戲的縱深發(fā)展提供有利的產(chǎn)業(yè)發(fā)展環(huán)境。規(guī)范層面則主要體現(xiàn)在手游新產(chǎn)品上線審核的趨嚴，對版號的要求，加強對游戲企業(yè)資質(zhì)的考察等方面，引導游戲行業(yè)走向精品化和健康化。

作為創(chuàng)新性的消費概念，中國游戲出版產(chǎn)業(yè)將受益于大消費時代新的消費方式升級，主要原因：一是國家把文化產(chǎn)業(yè)做為重點建設(shè)推進，拉動內(nèi)需擴大文化消費。二是游戲產(chǎn)業(yè)鏈長，與大消費密切相關(guān)。技術(shù)進步將推動游戲形式向大眾化、多樣化及自由程度更高的移動化方向發(fā)展，為中國游戲出版產(chǎn)業(yè)拓展發(fā)展空間。移動游戲目前正處于快速發(fā)展階段，各類社會資本紛紛涌入該行業(yè)，行業(yè)內(nèi)新進企業(yè)不斷增多，競爭愈來愈激烈。此外，部分傳統(tǒng)游戲公司也開始進入移動游戲市場。大部分移動游戲產(chǎn)品具有生命周期較短的特點，隨著大量資本進入移動網(wǎng)絡(luò)游戲市場加速了行業(yè)發(fā)展，市場競爭將日益激烈。

移動互聯(lián)網(wǎng)游戲行業(yè)前景預(yù)測

我國游戲產(chǎn)業(yè)規(guī)模保持高速增長，自主研發(fā)能力不斷提升，海外市場拓展步伐明顯加快，產(chǎn)品形態(tài)和經(jīng)營模式日益豐富，伴隨國家相關(guān)扶持政策的持續(xù)實施，游戲內(nèi)容質(zhì)量明顯向好。展望“十三五”，我國游戲產(chǎn)業(yè)發(fā)展的將從游戲消費大國跨入游戲創(chuàng)新強國，為提升國家文化軟實力貢獻力量;未來發(fā)展主要目標是產(chǎn)業(yè)規(guī)模在“十二五”基礎(chǔ)上，繼續(xù)保持18%左右的較高增長速度，力爭2020年實現(xiàn)市場銷售收入3200億元;自主研發(fā)能力顯著增強，使國產(chǎn)原創(chuàng)游戲作品市場銷售收入占市場銷售總額75%以上;海外拓展進一步加快，自主研發(fā)游戲作品海外營收力爭年均增長率30%左右，爭取“十三五”末實現(xiàn)海外市場銷售收入200億美元。

游戲產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展，內(nèi)容制作不精，市場競爭加劇。隨著行業(yè)技術(shù)升級，開發(fā)者成本降低，但同時微端化、便捷、互動體驗要求提高。互聯(lián)網(wǎng)游戲風靡，游戲更新?lián)Q代頻繁，引發(fā)大量資金涌入，迅速加快了行業(yè)運轉(zhuǎn)，開發(fā)者研發(fā)周期縮短。與此同時，過度火熱的市場行情催生出盲目式的擴張發(fā)展戰(zhàn)略，游戲產(chǎn)品同質(zhì)化嚴重、產(chǎn)品粘性低、用戶流失率高。游戲產(chǎn)業(yè)制度不規(guī)范，社會責任缺失。近年來，我國網(wǎng)絡(luò)游戲行業(yè)發(fā)展迅速，在促進網(wǎng)絡(luò)文化市場發(fā)展，豐富人民群眾文化娛樂活動，擴大和引導文化消費等方面發(fā)揮了積極作用。但是，網(wǎng)絡(luò)游戲經(jīng)營單位運營責任不清、變相誘導消費、用戶權(quán)益保護不力等問題也日益突出。未來還需進一步規(guī)范網(wǎng)絡(luò)游戲市場秩序，保護消費者和企業(yè)合法權(quán)益，促進網(wǎng)絡(luò)游戲行業(yè)健康有序發(fā)展。

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