理財(cái)產(chǎn)品投資需求旺盛 銀行理財(cái)市場(chǎng)發(fā)展趨勢(shì)預(yù)測(cè)

• 2022年2月16日 YeYuJuan來源：互聯(lián)網(wǎng) 210 5
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作為新型金融機(jī)構(gòu)，理財(cái)公司在理財(cái)總量中的占比超過80%，在整個(gè)資管市場(chǎng)中，成為公募基金、信托后第三大子類。2022年資管新規(guī)正式落地后，銀行理財(cái)市場(chǎng)迎來新格局。大量用戶從保本理財(cái)市場(chǎng)退出，但其投資需求仍然旺盛。

理財(cái)產(chǎn)品投資需求旺盛

作為新型金融機(jī)構(gòu)，理財(cái)公司在理財(cái)總量中的占比超過80%，在整個(gè)資管市場(chǎng)中，成為公募基金、信托后第三大子類。2022年資管新規(guī)正式落地后，銀行理財(cái)市場(chǎng)迎來新格局。大量用戶從保本理財(cái)市場(chǎng)退出，但其投資需求仍然旺盛。

以往的“資金池”和“體外資金池”模式遭到嚴(yán)禁，攤余成本法應(yīng)用嚴(yán)重受限，各類“偽凈值”產(chǎn)品相繼出清。理財(cái)客戶無法享受之前盛行的剛性兌付，在同樣要承受凈值波動(dòng)的情況下，勢(shì)必會(huì)追求收益相對(duì)更高的產(chǎn)品。而“固收+”產(chǎn)品通過固收類資產(chǎn)和權(quán)益類資產(chǎn)的有效配置，實(shí)現(xiàn)了相對(duì)低波動(dòng)的同時(shí)具有較高的收益，受到此前剛兌客戶的追捧。

“固收+”理財(cái)產(chǎn)品收益空間

2022年以來，銀行理財(cái)子公司存在理財(cái)產(chǎn)品募集期未滿提前結(jié)束募集，而有的產(chǎn)品太過火爆已售罄，這類產(chǎn)品大部分是“固收+”理財(cái)產(chǎn)品。

據(jù)介紹，“固收+”理財(cái)產(chǎn)品包含“固收”和“+”兩個(gè)部分。固定收益類資產(chǎn)部分投資于債券、債券回購等，以此獲取穩(wěn)健回報(bào)。“+”是一種增強(qiáng)策略，如固收、其他多策略等。包含除純債以外股票投資、股指期貨、國債期貨、可轉(zhuǎn)債、打新、定增等。此外，量化對(duì)沖、量化多因子、CTA等多種策略也會(huì)有所應(yīng)用，或者增加非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)類資產(chǎn)來擴(kuò)大“固收+”的收益空間。

銀行理財(cái)市場(chǎng)發(fā)展趨勢(shì)

而作為資管“新勢(shì)力”的理財(cái)子公司，未來如何參與市場(chǎng)成為投資者關(guān)注的焦點(diǎn)。

截至目前，銀行理財(cái)子公司登記的理財(cái)產(chǎn)品共計(jì)8456只。理財(cái)子公司主要發(fā)行的產(chǎn)品包括固定收益類、權(quán)益類、混合類三種類型。目前來看，固定收益類產(chǎn)品占據(jù)主要份額，該類型共發(fā)行了7044只產(chǎn)品，占比總發(fā)行數(shù)量超八成;混合類理財(cái)產(chǎn)品也逐漸增多，達(dá)到1392只;權(quán)益類產(chǎn)品僅20只。

未來理財(cái)子公司一方面可以通過精細(xì)化運(yùn)營、提升流程效率等方式來減少運(yùn)營成本;另一方面可以從管理費(fèi)等計(jì)費(fèi)指標(biāo)入手，通過優(yōu)秀的投研、出色的主動(dòng)管理能力來吸引更多用戶、獲取更多業(yè)績回報(bào)。在產(chǎn)品類型方面，首先，可以考慮結(jié)合當(dāng)下熱點(diǎn)與市場(chǎng)需求設(shè)計(jì)相應(yīng)產(chǎn)品，例如積極發(fā)行如碳中和、ESG等的主題概念產(chǎn)品;其次，“固收+理財(cái)產(chǎn)品”具有廣闊的發(fā)展前景，值得進(jìn)一步挖掘探索其潛力;最后，也可以加大對(duì)權(quán)益類產(chǎn)品的研究力度，在擴(kuò)大投資品類的同時(shí)為客戶提供更多元化的選擇。

如果將固收和權(quán)益作為銀行理財(cái)投研最基礎(chǔ)的能力圈，那么多資產(chǎn)的組合能力則是銀行理財(cái)需要持續(xù)打造的核心能力。銀行理財(cái)應(yīng)通過對(duì)固收、權(quán)益、另類、海外多資產(chǎn)的配置，形成組合，呈現(xiàn)出絕對(duì)收益、低波動(dòng)、中短期的理財(cái)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)收益特征，來獲得越來越多的投資者的信任，最終引導(dǎo)投資者進(jìn)行長期價(jià)值投資。

隨著銀行理財(cái)向凈值化轉(zhuǎn)型，22萬億元的理財(cái)市場(chǎng)對(duì)“固收+”產(chǎn)品需求將持續(xù)爆發(fā)，或許能給公募市場(chǎng)帶來10萬億容量的市場(chǎng)空間。

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