導致印度經(jīng)濟數(shù)據(jù)惡化的根源在哪里？

• 2017年9月25日 ZhangHongYuan來源：觀察者網(wǎng) 862 53
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印度官方統(tǒng)計局于8月底公布了今年第二季度的經(jīng)濟數(shù)據(jù)報告，報告顯示，制造業(yè)部門增長大幅放緩，從去年同期增幅10.7%跌至1.2%，導致今年印度第二季度GDP同比增長僅為5.7%，遠不及此前6.5%的預期，創(chuàng)下了自2014年一季度以來的最差表現(xiàn)。

　　目前關于印度經(jīng)濟走勢的爭鳴中，在認為是政府對金融領域的改革沖擊了經(jīng)濟秩序的正常運行，進而導致了經(jīng)濟數(shù)據(jù)的波動上已經(jīng)達成了普遍共識，但是，在對印度經(jīng)濟走勢的長期預判上卻是兩種截然不同的觀點。

　　樂觀的一方認為，目前經(jīng)濟放緩只是改革的陣痛，但改革最終將有利于經(jīng)濟長遠發(fā)展。另一方則認為改革措施只加速了經(jīng)濟問題的暴露，而沒能真正回應問題、彌補短板，高位增長的經(jīng)濟面臨崩塌。

　　似乎是公說公有理，婆說婆有理，真相的面紗半遮半掩，給討論也增添了一抹挑戰(zhàn)性。

　　“樂觀派”與“雪崩派”的分歧

　　對印度經(jīng)濟持樂觀態(tài)度的“樂觀派”與持懷疑態(tài)度的“雪崩派”爭論的分歧首先在于對改革效果的評估上。“樂觀派”認為目前經(jīng)濟數(shù)據(jù)下滑是短期回調，這是適應社會變革的必然階段。目前PMI值跌至枯榮線以下、低通脹率的問題對印度經(jīng)濟的基本盤并不構成威脅，僅僅是非常態(tài)政策的短期影響所致。

　　而政府在“廢鈔令”、推進商品服務稅改革、利用資產(chǎn)重組解決銀行壞賬問題、興建基礎服務設施、發(fā)展“數(shù)字印度”、推進行政管理改革等方面的措施將有利于破除印度經(jīng)濟發(fā)展桎梏，促進經(jīng)濟長期繁榮發(fā)展，正所謂“涅槃重生”、“破而后立”。

　　IMF預測GST將助推印度中期GDP增長率超8%，在2016/2017財年實現(xiàn)6.8%，2017/2018財年達到7.2%。并稱印度在多項改革進程中取得重大進展，經(jīng)濟增長前景十分良好。

　　CBRE South Asia將印度列為2017年全球零售業(yè)發(fā)展指數(shù)的第一位，零售業(yè)銷售額預期可達到每年1萬億美元，零售行業(yè)的需求將保持增長勢頭。高通資本也稱2017年將是印度創(chuàng)業(yè)的黃金年，科技創(chuàng)新行業(yè)已經(jīng)走出出創(chuàng)的困難時期，擁有了較為成熟的產(chǎn)業(yè)鏈。

　　而“雪崩派”對此則不以為然。在改革效果上，“廢鈔令”沒有產(chǎn)生實際效用。2011年至2015年印度流通貨幣增長迅猛，增幅達40%，流通領域500盧比面值紙幣增長了76%，1000盧比面值紙幣增長了109%，與同期經(jīng)濟增長僅為30%嚴重脫節(jié)。

　　印度政府將此歸因于腐敗和大量黑錢，“廢鈔令”應運而生。但是，近期印度央行的報告顯示，此次回收的被廢紙幣高達流通量的99%。這表明，“廢鈔令”非但沒有打擊到黑錢，反而助推了黑錢洗白。

　　同時在實際中，造成印度中小企業(yè)資金周轉困難，引發(fā)經(jīng)濟秩序亂象。

　　其次，“雪崩派”將著眼點放在印度經(jīng)濟的運行周期上。印度自上個世紀90年代以來的改革紅利正逐漸消退，經(jīng)濟結構畸重畸輕的弊病日益突顯出來。當前印度已經(jīng)步入了經(jīng)濟發(fā)展的瓶頸期，經(jīng)濟下行也是長期放緩態(tài)勢的征兆。而莫迪政府在回應現(xiàn)實經(jīng)濟難題中看似大刀闊斧，實則并沒有做到釜底抽薪、剔除頑疾，治標不治本的做法使得改革效果不佳。

　　第二季度經(jīng)濟數(shù)據(jù)公布當天，印度財政部長阿倫·賈伊特利表示，“GDP增速從第一季度下降至5.7%，的確是一件令人擔憂的事。很顯然，這給經(jīng)濟帶來了挑戰(zhàn)?！边@與其之前一貫公開表明的樂觀態(tài)度大相徑庭，證實了印度經(jīng)濟發(fā)展前景著實堪憂。

　　印度經(jīng)濟數(shù)據(jù)惡化的根源在哪?

　　印度是在第三產(chǎn)業(yè)的基礎之上“倒掛式”經(jīng)濟結構，服務業(yè)一直以來呈現(xiàn)著對工業(yè)的替代式、掠奪式發(fā)展，始終沒有建立起堅實的工業(yè)基礎。服務業(yè)中又以發(fā)展外包服務業(yè)為支柱，經(jīng)濟增長對外部依賴嚴重。

　　從全球經(jīng)濟背景上看，經(jīng)濟整體上進入“新平庸”時期，印度外包經(jīng)濟的傳統(tǒng)雇主歐美等國經(jīng)濟不振，特朗普上臺后加強貿易保護，推動“美國制造業(yè)回歸”，進而導致印度服務業(yè)訂單急劇萎縮。

　　同時在全球新一輪美元加息周期的背景下，外部資金流動性降低，都導致了印度經(jīng)濟增長的動力源后繼乏力。

　　從印度國內角度來看，服務業(yè)雖然表現(xiàn)出對工業(yè)的替代式發(fā)展，但是卻沒能替代工業(yè)發(fā)展在經(jīng)濟增長中的貢獻。近年來，印度GDP呈現(xiàn)高速增長，與之密切相關的城鎮(zhèn)化率卻增長緩慢。

　　世界銀行數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，1987年印度城鎮(zhèn)化率為24.8%，中國為24.2%。經(jīng)過近30年的發(fā)展，中國在2016年達到56.7% ，而印度僅有33.1%。另外，從世界城市發(fā)展的經(jīng)驗看，當城市化水平達到30%時，城市化進程將是一個相對快速發(fā)展的時期。

　　而印度城鎮(zhèn)化率在進入30%后，其數(shù)據(jù)表現(xiàn)與之頗為不符，增長速度反而有所減緩。沒有哪個國家經(jīng)濟快速增長的過程中不伴隨著快速的城鎮(zhèn)化，印度的表現(xiàn)實在反常。

　　究其原因，問題還是出在印度“倒掛式”的經(jīng)濟結構上。印度第三產(chǎn)業(yè)并非是在國家實現(xiàn)工業(yè)化的基礎上建立和發(fā)展的，而是在小農經(jīng)濟的基礎上直接嫁接西方產(chǎn)業(yè)轉移的結果。

　　印度以金融、IT部門為主的高端服務業(yè)，對人才專業(yè)素質要求高，吸納勞動力數(shù)量的能力有限，印度GDP高度增長的同時，沒有帶來非農就業(yè)人口的顯著增長。

　　高端服務業(yè)培育了如班加羅爾、孟買等幾個發(fā)達城市，但是它們僅僅是南亞次大陸上幾座繁華的孤島。城市與廣大農村地區(qū)的斷裂層越發(fā)加深，基礎設施建設不足，印度這個龐大的經(jīng)濟體已經(jīng)缺乏足夠的發(fā)展動力。

　　印度政府如果不能通過改革，調整畸形的經(jīng)濟結構，建立工業(yè)化的堅實基礎，從而不斷彌合城市和農村互相撕裂的社會現(xiàn)狀，為數(shù)以億計的農村居民進入城市提供就業(yè)機會，那么，即使印度GDP增速成為世界第一，也只不過是金玉其外。

　　反觀莫迪政府，在經(jīng)濟結構的調整上仍鮮有作為。盡管政府的改革措施透漏出，希望通過加強政府經(jīng)濟治理能力和吸引投資的方式來實現(xiàn)國家工業(yè)化。

　　但是實際上效果平平，政府大力發(fā)展的“數(shù)字印度”，在現(xiàn)實中卻遭遇移動網(wǎng)絡硬件缺陷的尷尬;在建立經(jīng)濟特區(qū)上，中央和地方邦就吸引投資、基礎設施建設等問題的協(xié)調存在諸多矛盾;之前為解決投資用地問題的土地改革，因為遭到農民和反對黨的強烈抵制也不得不草草收尾。

　　印度經(jīng)濟發(fā)展依舊面臨著難以突破的重重桎梏，實現(xiàn)經(jīng)濟結構轉型發(fā)展還是遙遙無期。

　　印度經(jīng)濟將步入增長“平原期”

　　對于改革“破而后立”的說法還值得商榷，就目前印度經(jīng)濟的表現(xiàn)看來，經(jīng)濟增長“平原期”即將到來。改革措施在一定程度上影響了經(jīng)濟運行的正常秩序，加速了經(jīng)濟結構等問題的暴露，但可行的經(jīng)濟轉型新方案尚未提出。

　　由于缺乏新的經(jīng)濟增長點，印度以高端服務業(yè)為支柱的產(chǎn)業(yè)結構難以滿足社會巨大的就業(yè)需求，勞動力與就業(yè)之間的缺口日益加大，印度目前盡管保持著高速的GDP增長，就業(yè)彈性卻呈現(xiàn)下降趨勢。經(jīng)濟增長與就業(yè)增長之間的分離預示著無就業(yè)增長的到來，預示著印度經(jīng)濟步入增速“平原期”。

　　印度政府將引進投資視為促進經(jīng)濟發(fā)展的牛鼻子，下大力度建立經(jīng)濟特區(qū)、推出“經(jīng)濟特區(qū)”APP、推進行政管理改革、完善交通運輸體系等。而實際上，印度當下正處在比較惡劣的投資環(huán)境中。

　　從外部來看，世界經(jīng)濟發(fā)展呈現(xiàn)放緩之勢，反全球化和貿易保護主義日益盛行，制造業(yè)海外外包訂單逐漸收縮。同時印度相比于鄰國巴基斯坦、孟加拉國，以及東南亞國家，在勞動密集型、原料密集型產(chǎn)業(yè)上并不具備明顯的競爭優(yōu)勢。

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