五糧液一季度凈利49.71億 同比增長38.35%

• 2018年4月28日 FanTianQing來源：新浪新聞 1052 67
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  2017-2022年中國白酒業(yè)競爭格局與投資戰(zhàn)略研究咨詢報告

  綜合中國白酒行業(yè)2013年-2017年三年調(diào)整期來看，在宏觀經(jīng)濟步入新常態(tài)的背景下，白酒業(yè)也進入了新的發(fā)展階段，行業(yè)增速維持低位，淘汰、分化、優(yōu)化的故事頻頻上演。中國白酒堅持回歸，理性發(fā)展2...

4月27日晚間，五糧液股份有限公司發(fā)布的2017年年報及2018年一季報顯示，公司2018年一季度利潤已接近去年全年利潤一半，且公司分紅額度達到了去年凈利潤的52.16%。

五糧液一季度凈利49.71億，同比增長38.35%。

4月27日晚間，五糧液股份有限公司發(fā)布的2017年年報及2018年一季報顯示，公司2018年一季度利潤已接近去年全年利潤一半，且公司分紅額度達到了去年凈利潤的52.16%。年報顯示，五糧液2017年收入301.87億元，同比增長22.99%；凈利潤96.74億元，同比增長42.58%；基本每股收益2.55元，向全體股東每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利13.00元（含稅）。同時，五糧液還發(fā)布了2018年第一季度報告。報告顯示，五糧液今年第一季度實現(xiàn)營收138.98億元，同比增長36.80%；實現(xiàn)凈利潤49.71億元，同比增長38.35%。結(jié)合年報數(shù)據(jù)可以發(fā)現(xiàn)，公司今年第一季度凈利潤已接近去年總凈利潤的一半。

對此，海通證券分析師瞿時尹認為，一季度業(yè)績上漲是行業(yè)的普遍現(xiàn)象，茅臺、五糧液、瀘州老窖、汾酒一季度業(yè)績都有明顯增長，今世緣、酒鬼酒這種二線品種一季度業(yè)績都超過預期。一方面有春節(jié)期間需求旺盛的因素，另外一方面也與下游經(jīng)銷商信心較強有關(guān)。

“一季度都是放量供應，茅臺春節(jié)期間投了全年25%的量。到目前為止，一線白酒市場還是需求充分的，投放的都能被市場消化，所以一季度廠家投放量上升，經(jīng)銷商積極性也高?！宾臅r尹表示。

前十大股東榜中，香港中央結(jié)算有限公司持股占比由去年四季末的3.02%，增持至今年一季末的4.03%；證金公司持股占比由去年四季末的1.71%，增持至今年一季末的2.19%，在2016年末至2017年末的周期中，證金公司已經(jīng)有過一次增持行為。

國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，2017年度，全國白酒制造業(yè)實現(xiàn)主營業(yè)務收入5654.42億元，較上年增長14.42%；產(chǎn)量1198.06萬千升，較上年增長6.86%；實現(xiàn)利潤總額1028.48億元，較上年增長35.79%。其中，四川省白酒產(chǎn)量372.39萬千升，較上年增長9.04%。

作為四川省的白酒龍頭企業(yè)，五糧液還將繼續(xù)擴大產(chǎn)能。

五糧液在年報中提到，公司正在“加快重點項目建設，進一步擴大產(chǎn)能”。報告期內(nèi)，公司已啟動建設10萬噸釀酒生產(chǎn)技改項目一期工程及30萬噸陶壇陳釀酒庫一期工程項目，確?！笆濉蹦┪寮Z液的市場投放量達3萬噸，并且未來將實現(xiàn)原酒儲存三年后再包裝投放市場。

營銷方面，五糧液表示，將以“百城千縣萬店”工程和構(gòu)建“五糧e店”為實施路徑，推動傳統(tǒng)營銷向現(xiàn)代化終端營銷轉(zhuǎn)型。2017年，五糧液“百城千縣萬店”工程第一階段已在全國46個重點城市建設了7000余家核心終端網(wǎng)點，“終端酒王俱樂部”正在規(guī)劃建設。同時，公司推出“五糧e店”終端模式，并以此為載體，建設零售化、連鎖化和線上線下一體化的五糧液新零售終端模式。

近期，在一場80人的券商機構(gòu)投資者交流過程中，五糧液高管回答了投資者提出的，如何實現(xiàn)做強做大系列酒、百城千縣萬店建設、未來規(guī)劃等問題。

關(guān)于五糧液2017年重點推進的“百城千縣萬店”工程，五糧液方面表示，2018年完成1000個社會化終端會員、1000個專賣店會員的建設，10000個終端的基礎建設。與此同時，進一步優(yōu)化營銷網(wǎng)絡構(gòu)成、優(yōu)化大商和小商結(jié)構(gòu)、專賣店和社會店結(jié)構(gòu)、新零售和傳統(tǒng)實體店結(jié)構(gòu)。

在談到今年年初開始，茅臺和五糧液等白酒龍頭股價縮水的情況時，瞿時尹向記者表示，這主要原因是之前漲得太多，而業(yè)績又大概率預測到，少了驚喜，所以“肯定有一部分資金落袋為安”，現(xiàn)在一線白酒的銷量增長源于消費升級趨勢下對低端白酒市場的擠壓。

瞿時尹認為，白酒龍頭目前穩(wěn)價控量的趨勢比較明顯，“目前普五和飛天茅臺的出廠價都是穩(wěn)定的，短期內(nèi)沒有提價預期”。業(yè)績彈性主要看系列酒（比如茅臺王子、五糧醇等）和特種酒（比如生肖酒）。

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