布局消費(fèi)升級(jí) 康師傅股價(jià)上演大逆襲

• 2018年7月3日 ZhouXun來源：中國證券報(bào)-中證網(wǎng) 317 13
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  2018-2023年非油炸方便面行業(yè)深度分析及發(fā)展趨勢研究報(bào)告

  中研普華通過對非油炸方便面行業(yè)長期跟蹤監(jiān)測，分析非油炸方便面行業(yè)需求、供給、經(jīng)營特性、獲取能力、產(chǎn)業(yè)鏈和價(jià)值鏈等多方面的內(nèi)容，整合行業(yè)、市場、企業(yè)、用戶等多層面數(shù)據(jù)和信息資源，為客...

令市場刮目相看的是，在被剔除出恒指成分股后，康師傅“知恥后勇”，股價(jià)出現(xiàn)大幅回升。在今年二季度滬深港三地市場經(jīng)歷“至暗時(shí)刻”時(shí)也走出逆勢行情。

布局消費(fèi)升級(jí)

市場分析人士表示，康師傅股價(jià)強(qiáng)勢，與行業(yè)消費(fèi)升級(jí)有直接關(guān)系。

2014年開始，康師傅業(yè)績出現(xiàn)明顯下滑。行業(yè)競爭對手“統(tǒng)一”也未能幸免。直接原因是，人口結(jié)構(gòu)和消費(fèi)偏好發(fā)生根本性變化，對方便面的需求大減。此外，外賣市場由2013年的人民幣42.3億元增長到2016年的715.8億元，也給方便面市場帶來沉重打擊。

康師傅及時(shí)順應(yīng)消費(fèi)升級(jí)做出產(chǎn)品線升級(jí)，將公司的盈利再一次拉了上來。

一季度財(cái)報(bào)顯示，康師傅目前四大產(chǎn)品組合——方便面、飲品、方便食品及其他類別中，方便面銷售額為人民幣63.08億元，同比增長8.55%，期內(nèi)占集團(tuán)總銷售額約42%;飲品期內(nèi)實(shí)現(xiàn)銷售額83.51億元，同比增長4.62%，占集團(tuán)總銷售金額比例與上年同期持平為56%。這兩大主營業(yè)務(wù)模塊漲勢亮眼，而在成長最快的方便面業(yè)務(wù)中，又倚重容器面和高價(jià)袋面的銷售增長。當(dāng)中容器面銷售額增長了6.91%，高價(jià)袋面則增長16.77%。目前旗下方便面產(chǎn)品線已經(jīng)超過260多個(gè)品種，在2016年之后，公司高價(jià)產(chǎn)品線5元甚至7元方便面開始更多的出現(xiàn)在超市的貨架上。

體育營銷拉動(dòng)、資產(chǎn)輕量化發(fā)展、銷售渠道的線上線下全方位鋪開，也為康師傅的業(yè)績及股價(jià)增長貢獻(xiàn)了不小的力量。

自2015年起康師傅投資3億元建造了世界最大的FD冷凍干燥工廠，用安全可靠的先進(jìn)航天科技鎖住純凈無污染蔬菜的鮮甜與高品質(zhì)肉類的營養(yǎng)，提升了產(chǎn)品的營養(yǎng)健康水平。與此同時(shí)，康師傅的營銷也在不斷發(fā)力，通過打體育牌，康師傅面館開到了世界主要體育賽事的現(xiàn)場，從而全面升級(jí)自身的品牌形象。

國泰君安近日研報(bào)表示，康師傅控股為了重新奪回瓶裝水市場份額，正大力進(jìn)軍高端礦泉水市場。此外，公司正在提高其廣告費(fèi)用支出，并利用新媒體加強(qiáng)與年輕消費(fèi)者的聯(lián)系。而日前大火的“創(chuàng)造101”正在為康師傅取得巨大的關(guān)注度。

中金公司在研報(bào)中指出，方便面行業(yè)2017年來回暖，高端化趨勢將推動(dòng)行業(yè)零售規(guī)模平穩(wěn)增長。預(yù)計(jì)方便面行業(yè)未來增長將主要由結(jié)構(gòu)升級(jí)與新品類開發(fā)推動(dòng)，看好高端化趨勢下行業(yè)整體利潤率的提升。預(yù)計(jì)康師傅控股2018、2019年凈利潤同比增速分別為27.7%、13.2%。

事實(shí)上，消費(fèi)升級(jí)對于低端消費(fèi)品市場的沖擊是巨大的，A股市場上眾多曾經(jīng)的行業(yè)龍頭公司都面臨如同康師傅控股此前的尷尬。從康師傅控股這輪漂亮的逆襲可以看出，順應(yīng)消費(fèi)升級(jí)，積極進(jìn)行產(chǎn)業(yè)和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級(jí)，增強(qiáng)渠道力量，尋求多元化發(fā)展，是低端消費(fèi)品市場未來的求生之路。

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