長實和長和披露公司半年報 接班人李澤鉅的新嘗試

• 2018年8月7日 ZhouXun來源：時代周報 1440 95
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  2018-2023年海外投資行業(yè)深度分析及“十三五”發(fā)展規(guī)劃指導(dǎo)報告

  “十三五”規(guī)劃對“十二五”規(guī)劃實施情況進行全面評估；貫徹黨的十八大和十九大精神，以習(xí)近平新時代中國特色社會主義思想為指導(dǎo)，突出改革創(chuàng)新；遠近結(jié)合，更加注重以解決長遠問題的辦法來應(yīng)對...

與創(chuàng)業(yè)者李嘉誠在生意上大展拳腳不同的是，外界更多的把李澤鉅看作“守業(yè)者”，李澤鉅自己在公司管理上也抱著更加謹(jǐn)慎穩(wěn)重的態(tài)度，他多次在過去的業(yè)績會上表示，自己更關(guān)注投資的稅后回報率。

8月2日下午，長江實業(yè)集團有限公司和長江和記實業(yè)有限公司在同一天召開了2018上半年業(yè)績發(fā)布會，并且披露了公司半年報告。

據(jù)披露的財報數(shù)據(jù)顯示，2018上半年，長江實業(yè)收入241.18億港元，收入同比下降19%，當(dāng)中包括集團收入167.88億港元及集團攤占合營企業(yè)的收入73.3億港元。此外，長和系旗下商業(yè)和基建平臺——長江和記收益達到2245.07億港元，比去年同期增長16%，純利增加13%，至180.2億港元。

近幾年長和集團盈利增長下降，是投資者和股東喜歡追問的問題。在三月份的會議上，李嘉誠替李澤鉅做出了回復(fù)，“我們每天做的事，很多一部分是為未來的增長，面對的困難以及純利到哪里，公司已經(jīng)是盡量做好?！?/p>

但在今天，李澤鉅要第一次獨自面對這些問題。

與創(chuàng)業(yè)者李嘉誠在生意上大展拳腳不同的是，外界更多的把李澤鉅看作“守業(yè)者”，李澤鉅自己在公司管理上也抱著更加謹(jǐn)慎穩(wěn)重的態(tài)度，他多次在過去的業(yè)績會上表示，自己更關(guān)注投資的稅后回報率。這也是一貫執(zhí)行李嘉誠穩(wěn)健的策略。

而外界頗為關(guān)注的是，“李超人”的時代落幕后，接班人李澤鉅執(zhí)掌下的長和系，在這短短的幾個月實際表現(xiàn)如何?

“守業(yè)者”的新嘗試

作為長和系的主要盈利業(yè)務(wù)，長江和記今年上半年不僅是收入和純利均達逾10%的增長，而其業(yè)績增長主要來自旗下基建部門于2017年作出的新增收購，以及赫斯基能源和零售部門的業(yè)績改善。

然而，從地產(chǎn)業(yè)務(wù)來看，長江實業(yè)的業(yè)績或許不那么理想。半年報告中，上半年長實重估及出售投資物業(yè)前的溢利為120.68億港元，重估及出售投資物業(yè)前每股溢利較去年同期增長22%。經(jīng)扣除稅項及非控股股東權(quán)益后，投資物業(yè)公平值增加為9.26億港元，而出售投資物業(yè)得益為117.59億港元。

在物業(yè)銷售方面，長實上半年度已確認(rèn)物業(yè)銷售收入(包括攤占合營企業(yè))為91.9億港元，主要包括香港君柏余下的住宅單位銷售;內(nèi)地多個項目的住宅及商業(yè)單位銷售─東莞海逸豪庭等;以及英國ChelseaWaterfront的住宅單位銷售。

不過，相比去年同期，長江實業(yè)今年上半年收入241.18億港元，同比去年同期下降19%，對此，公告稱，雖然上半年度物業(yè)銷售收入及收益較去年同期減少，然而若干預(yù)期年度內(nèi)入賬的物業(yè)銷售會于發(fā)展項目在下半年竣工及完成交易時被確認(rèn)及提供收益。

李澤鉅則表示，集團自2016年底至今相繼投資于香港及外地多項物業(yè)投資及酒店物業(yè);并購入于歐洲大陸、澳洲、加拿大及英國之基建及實用資產(chǎn)項目，以及飛機租賃業(yè)務(wù)，將為集團帶來大量固定收入及提高溢利收益，“預(yù)計今年固定溢利收益將較2016年之水平增加逾50%”。

公告則認(rèn)為，該集團上半年穩(wěn)健業(yè)績由3方面因素帶動：地產(chǎn)業(yè)務(wù)表現(xiàn)符合預(yù)期;固定收入業(yè)務(wù)陸續(xù)開始提供穩(wěn)定溢利貢獻;而出售上海世紀(jì)匯廣場及本港中環(huán)中心權(quán)益取得可觀溢利入賬。期內(nèi)經(jīng)扣除稅項及非控股股東權(quán)益后，投資物業(yè)公平值增加為9.26億港元，而出售投資物業(yè)得益為117.5億港元。

“面對目前較難預(yù)測之地產(chǎn)市況發(fā)展，強化固定收入基礎(chǔ)有助集團在變遷多端的市場環(huán)境下，具備充裕財務(wù)資源維持穩(wěn)定派息。如無不可預(yù)見之重大不利事故，集團固定收入業(yè)務(wù)投資將可于短期內(nèi)達至最高預(yù)設(shè)目標(biāo)?！崩顫赦犜跇I(yè)績會上如是表示。

繼續(xù)歐洲掃貨

事實上，從李嘉誠手中接過他的商業(yè)帝國后，李澤鉅延續(xù)著父親“買買買”的打法，繼續(xù)在國外“掃貨”，前后斥資高達140億美元。

在此前的六、七月份，長江實業(yè)接連發(fā)出收購資產(chǎn)的捷報。6月13日，長江實業(yè)發(fā)動了集團迄今為止最大的海外收購項目。公告稱，由公司與同系企業(yè)組成的財團，提出收購澳洲天然氣公司APA Group(APA.AX)全部已發(fā)行合訂證券的無約束力建議，涉資達129.8億澳元(約98億美元)。

緊接著6月15日，李澤鉅再次通過旗下長江實業(yè)集團斥資10億英鎊(約13.1億美元)，收購了英國倫敦一幢甲級商廈5 Broadgate。該樓為瑞銀集團(UBS)倫敦總部所在地，同時也是瑞銀歐洲總部。

7月3日，長江和記宣布，將以現(xiàn)金總代價24.5億歐元(約合28.6億美元)，向合資伙伴VEON Ltd.(VON.AS)收購其在意大利移動電信巨頭Wind Tre剩余50%的股權(quán)。

據(jù)悉，Wind Tre是2016年由俄羅斯VimpelCom旗下的Wind電信與長江和記旗下3 Italia合并而成的，各自持股50%。Wind Tre為長江和記集團2017年的業(yè)績貢獻了逾10億歐元應(yīng)占 EBITDA(息稅折舊及攤銷前利潤)及逾8億歐元應(yīng)占EBIT(息稅前利潤)。此次收購將使長江和記成為Wind Tre的唯一所有者。

雖然該交易仍須取得歐盟及意大利的監(jiān)管機構(gòu)批準(zhǔn)，預(yù)期交易將于 2018 年第三季完成。長和方面表示，這次交易將令集團在整合這項重要電訊資產(chǎn)方面，邁出關(guān)鍵一步，并能更有效益地創(chuàng)建全球化電訊業(yè)務(wù)平臺，以提供新一代產(chǎn)品和服務(wù)。

而在7月6日早上，中遠?？毓娣Q，境外全資下屬公司 Faulkner Global Holdings Limited(以下簡稱“Faulkner Global”)將出售而投資者將購買 Faulkner Global 在要約收購?fù)瓿珊鬄榛謴?fù)東方海外 25%公眾持股量而需要處置的東方海外股份，至多為東方海外全部已發(fā)行股份的 15.1%，即 94494789 股。根據(jù)披露，這一批投資者其中包括長江和記實業(yè)有限公司間接持有的下屬公司 Crest Apex Limited(以下簡稱“Crest Apex”)。Crest Apex 是一家注冊在英屬維爾京群島的公司，是長江和記實業(yè) 有限公司間接非全資附屬公司，主要從事投資控股。Crest Apex 將收購首批東方海外剩余股份，數(shù)量為東方海外已發(fā)行股本約 4.99%，即至多31227085 股。

中遠?？乇硎?，長江和記實業(yè)有限公司所經(jīng)營的數(shù)個港口位于“一帶一路”沿線。Faulkner 和 Crest Apex 之間簽訂《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，表明了雙方對深化未來商業(yè)關(guān)系的長 期承諾，同時符合中國的“一帶一路”倡議。

盡管作出連串收購，李澤鉅在此次業(yè)績會上多次強調(diào)，集團目前現(xiàn)金儲備十分充裕，于中期結(jié)算日之負(fù)債比率低于2%。縱然面對艱困經(jīng)營環(huán)境，集團多年傳統(tǒng)均以穩(wěn)健發(fā)展為基調(diào)，為多元化業(yè)務(wù)奠下穩(wěn)固經(jīng)營及財務(wù)基礎(chǔ)以發(fā)揮最大發(fā)展?jié)摿Α?/p>

“集團將繼續(xù)審慎投資于可創(chuàng)造協(xié)同效益，并提供長期可靠溢利之環(huán)球優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，推動業(yè)務(wù)長期持續(xù)發(fā)展以為股東締造最佳回報。集團已具備有利條件繼續(xù)穩(wěn)步邁向嶄新發(fā)展臺階，對未來前景充滿信心?！崩顫赦犝f道。

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