2018-2024年中國留學金融行業(yè)市場前瞻與未來投資戰(zhàn)略分析報告
隨著國內經濟的發(fā)展，留學金融市場發(fā)展面臨巨大機遇和挑戰(zhàn)。在市場競爭方面，留學金融企業(yè)數(shù)量越來越多，市場正面臨著供給與需求的不對稱，留學金融行業(yè)有進一步洗牌的強烈要求，但是在一些留學...
可轉換債券和可交換債券的區(qū)別。
可轉換債券和可交換債券的區(qū)別
可轉換債券是債券持有人可按照發(fā)行時約定的價格將債券轉換成公司的普通股票的債券。如果債券持有人不想轉換，則可以繼續(xù)持有債券，直到償還期滿時收取本金和利息，或者在流通市場出售變現(xiàn)。如果持有人看好發(fā)債公司股票增值潛力，在寬限期之后可以行使轉換權，按照預定轉換價格將債券轉換成為股票，發(fā)債公司不得拒絕。該債券利率一般低于普通公司的債券利率，企業(yè)發(fā)行可轉換債券可以降低籌資成本?？赊D換債券持有人還享有在一定條件下將債券回售給發(fā)行人的權利，發(fā)行人在一定條件下?lián)碛袕娭期H回債券的權利。
可交換債券（Exchangeable Bond，簡稱EB）全稱為“可交換他公司股票的債券”，是指上市公司股份的持有者通過抵押其持有的股票給托管機構進而發(fā)行的公司債券。該債券的持有人在將來的某個時期內，能按照債券發(fā)行時約定的條件用持有的債券換取發(fā)債人抵押的上市公司股權?？山粨Q債券是一種內嵌期權的金融衍生品，嚴格地可以說是可轉換債券的一種。
1.發(fā)債和償債主體不同，可交換債券通常是上市公司的股東，可轉換債券是上市公司本身
2.使用法規(guī)不同，可交換債券是《公司債券發(fā)行試點辦法》，可轉換債券是《上市公司證券發(fā)行管理辦法》，前者側重于債券融資，后者側重于股權融資。
3.發(fā)行目的不同，可交換債券包括投資退出，市值管理，資產流動管理，不一定用于投資項目。可轉換債券一般是用于投資項目
4所換股份來源不同，可交換債券是發(fā)行人持有的其他公司的股份，后者是發(fā)行人未來發(fā)行的新股
5股權稀釋效應不同，可交換債券換股不會導致總股本的變化，可轉換公司債券會使發(fā)行人的總股本擴大、攤薄每股收益。
6交割方式不同，可交換債券可用股票、現(xiàn)金和混合交割，個轉換債券一般采用股票交割
7，條款設置不同，可交換債券一般不設置轉股價向下修正條款，可轉換債券則附有該條款。
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