如何有效管理金融市場(chǎng)預(yù)期？金融委召開(kāi)市場(chǎng)預(yù)期管理座談會(huì)

• 2018年9月4日 FanTianQing來(lái)源：新浪網(wǎng)、百度百科 1091 70
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  2018-2023年版金融電子項(xiàng)目可行性研究咨詢(xún)報(bào)告

  《2018-2023年版金融電子項(xiàng)目可行性研究報(bào)告》為中研普華公司獨(dú)家首創(chuàng)針對(duì)行業(yè)投資可行性研究咨詢(xún)服務(wù)的專(zhuān)項(xiàng)研究報(bào)告。報(bào)告分為：行業(yè)通用版、專(zhuān)業(yè)定制版。行業(yè)通用版是中研普華根據(jù)行業(yè)一般水1...

如何有效管理金融市場(chǎng)預(yù)期？這是中國(guó)金融領(lǐng)域最高議事協(xié)調(diào)機(jī)構(gòu)當(dāng)前最關(guān)心的問(wèn)題之一。

8月31日，國(guó)務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會(huì)辦公室（下稱(chēng)“國(guó)務(wù)院金融委辦公室”）召開(kāi)了金融市場(chǎng)預(yù)期管理專(zhuān)家座談會(huì)。此次會(huì)議探討的問(wèn)題主要圍繞金融市場(chǎng)預(yù)期管理等內(nèi)容展開(kāi)。這些問(wèn)題具體包括國(guó)務(wù)院金融委如何建立與金融市場(chǎng)的有效溝通機(jī)制，金融管理部門(mén)如何廣泛地聽(tīng)取金融市場(chǎng)的聲音，金融決策如何更好發(fā)揮專(zhuān)家學(xué)者作用，如何更好地穩(wěn)定市場(chǎng)預(yù)期，如何準(zhǔn)確地預(yù)測(cè)和分析經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)并正確決策。

從此次會(huì)議的參會(huì)人員來(lái)看，代表市場(chǎng)聲音的機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人涵蓋了金融各個(gè)領(lǐng)域，包括國(guó)有大行、保險(xiǎn)公司、證券交易所、中投公司、證券公司等的負(fù)責(zé)人，而專(zhuān)家學(xué)者則請(qǐng)來(lái)了包括博鰲論壇副理事長(zhǎng)、央行原行長(zhǎng)周小川，清華大學(xué)國(guó)家金融研究院院長(zhǎng)朱民，中國(guó)發(fā)展研究基金會(huì)副理事長(zhǎng)劉世錦，國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心副主任王一鳴，人民銀行原行長(zhǎng)助理張曉慧，中國(guó)社會(huì)科學(xué)院學(xué)部委員余永定等人。

會(huì)議新聞稿寫(xiě)道，國(guó)務(wù)院金融委副主任、央行行長(zhǎng)兼國(guó)務(wù)院金融委辦公室主任易綱在座談會(huì)總結(jié)時(shí)對(duì)專(zhuān)家學(xué)者提出的建議等作了積極回應(yīng)。

為什么國(guó)務(wù)院金融委當(dāng)前如此重視金融市場(chǎng)預(yù)期管理？

在中國(guó)金融市場(chǎng)中，當(dāng)前最受關(guān)注的主要包括股票市場(chǎng)、債券市場(chǎng)、外匯市場(chǎng)。今年以來(lái)，這三個(gè)市場(chǎng)都出現(xiàn)了一定程度的波動(dòng)。

首先看股票市場(chǎng)。今年以來(lái)，一般用來(lái)代表中國(guó)股市整體市場(chǎng)情況的上證指數(shù)下跌了17.73%，深圳成指的同期跌幅更是下跌了23.41%。雖然目前上證指數(shù)的市盈率已經(jīng)跌到了12.1倍，市凈率跌倒了1.43倍，均處于歷史上較低的位置，但市場(chǎng)對(duì)未來(lái)股市走勢(shì)的預(yù)期仍難言樂(lè)觀(guān)。

其次看債券市場(chǎng)。今年以來(lái)，債券市場(chǎng)的違約事件不斷。一些龍頭民營(yíng)企業(yè)乃至部分國(guó)有企業(yè)、地方城投公司都出現(xiàn)了違約。在“違約潮”的作用下，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)厭惡情緒增強(qiáng)，不少民營(yíng)企業(yè)出現(xiàn)了發(fā)債難的情況。

最后看匯市。今年4月以來(lái)，人民幣對(duì)美元匯率出現(xiàn)了一波較快速的貶值，一度還跌到了“破7”邊緣。從年初至今，人民幣對(duì)美元匯率貶值了5%左右。

對(duì)于金融市場(chǎng)出現(xiàn)的這些波動(dòng)，中國(guó)金融監(jiān)管部門(mén)已出臺(tái)了一些政策。

債市方面，央行在7月窗口指導(dǎo)商業(yè)銀行，將額外給予MLF（中期借貸便利）資金，用于支持較低信用級(jí)別信用債投資。

匯市方面，央行實(shí)際上曾使用了預(yù)期管理手段。7月3日，央行副行長(zhǎng)潘功勝、央行行長(zhǎng)易綱相繼發(fā)聲穩(wěn)定匯市預(yù)期，人民幣對(duì)美元即期匯率隨即迅速拉升，一路收復(fù)了多個(gè)關(guān)口。不過(guò)，這次預(yù)期管理的效果只維持了一周左右時(shí)間，人民幣對(duì)美元匯率隨后又再次進(jìn)入貶值通道。進(jìn)入8月后，央行更是三度出手穩(wěn)匯率。其中，8月24日，央行還祭出了此前非常湊效的穩(wěn)匯率手段“逆周期因子”。目前，人民幣對(duì)美元匯率暫時(shí)穩(wěn)定在6.81和6.84之間。

實(shí)際上，不管是穩(wěn)定股市，還是穩(wěn)定債市和人民幣匯率，歸根到底是要穩(wěn)定市場(chǎng)對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)基本面的信心。比如市場(chǎng)一直呼吁的減稅政策或許能對(duì)穩(wěn)定金融市場(chǎng)預(yù)期起到四兩撥千斤的作用。

相關(guān)閱讀：金融市場(chǎng)

金融市場(chǎng)是指經(jīng)營(yíng)貨幣資金借款、外匯買(mǎi)賣(mài)，有價(jià)證券交易、債券和股票的發(fā)行、黃金等貴金屬買(mǎi)賣(mài)場(chǎng)所的總稱(chēng)，直接金融市場(chǎng)與間接金融市場(chǎng)的結(jié)合共同構(gòu)成金融市場(chǎng)整體。金融市場(chǎng)可以從不同的角度進(jìn)行分類(lèi)： (1) 按融資期限，可分為短期金融市場(chǎng)和長(zhǎng)期金融市場(chǎng)。短期金融市場(chǎng)亦叫貨幣市場(chǎng)，包括票據(jù)貼現(xiàn)市場(chǎng)、短期存貸款市場(chǎng)、短期債券市場(chǎng)和金融機(jī)構(gòu)之間的拆借市場(chǎng)等；長(zhǎng)期金融市場(chǎng)亦稱(chēng)資本市場(chǎng)，包括長(zhǎng)期貸款市場(chǎng)和證券市場(chǎng)。(2) 按交易對(duì)象，可分為本幣市場(chǎng) (包括貨幣市場(chǎng)和資本市場(chǎng))、外匯市場(chǎng)、黃金市場(chǎng)、證券市場(chǎng)等。

金融市場(chǎng)的四大功能：1、融資 2、調(diào)節(jié) 3、避險(xiǎn) 4、信號(hào)

金融市場(chǎng)的形成條件

1、商品經(jīng)濟(jì)高度發(fā)達(dá)，社會(huì)上存在著龐大的資金需求與供給。

2、擁有完善和健全的金融機(jī)構(gòu)體系。

3、金融交易的工具豐富，交易形式多樣化。

4、有健全的金融立法。

5、政府能對(duì)金融市場(chǎng)進(jìn)行合理有效的管理。

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