貴州茅臺創(chuàng)階段新低 高端白酒行業(yè)還能繼續(xù)發(fā)展嗎?

• 2021年8月18日 LiuMingYue來源：數(shù)據(jù)寶 證券之星 646 37
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近期，貴州茅臺本輪回調幅度已接近40%。貴州茅臺發(fā)布2021年半年度報告，報告期內，貴州茅臺實現(xiàn)營業(yè)收入490.87億元，貴州茅臺似乎對此業(yè)績增速還是挺有“自豪感”的。今年以來，公司堅持以高質量發(fā)展統(tǒng)攬全局，以‘五星茅臺’建設為重要抓手，統(tǒng)籌抓好疫情防控、生產經

近期，貴州茅臺本輪回調幅度已接近40%。貴州茅臺發(fā)布2021年半年度報告，報告期內，貴州茅臺實現(xiàn)營業(yè)收入490.87億元，貴州茅臺似乎對此業(yè)績增速還是挺有“自豪感”的。今年以來，公司堅持以高質量發(fā)展統(tǒng)攬全局，以‘五星茅臺’建設為重要抓手，統(tǒng)籌抓好疫情防控、生產經營和改革發(fā)展各項工作，保持了‘穩(wěn)’的大局，實現(xiàn)了‘進’的預期。高端白酒是白酒企業(yè)出于品牌策略、市場特殊定位等多方面需求上，研發(fā)而出的產品。在口感上，在喝高端白酒的時候感覺醇厚諧調，舒適度高;工藝上講，高檔白酒都是用純糧釀造的，即純糧固態(tài)釀酒。

貴州茅臺2021年半年度報告顯示，報告期內，貴州茅臺實現(xiàn)營業(yè)收入490.87億元，同比增長11.68%;實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤246.54億元，同比增長9.08%，創(chuàng)下了2016年以來最低。此前5年，貴州茅臺上半年凈利潤同比增速均為兩位數(shù)。

伴隨著股價的不斷上揚，在市場層面，高端白酒提價一波未平一波又起，而此輪大規(guī)模提價的最大亮點就是涌現(xiàn)出了一批價格直指飛天茅臺酒的高端白酒。

據(jù)了解，從2020年7月1日起，郎酒將旗下青花郎的建議零售價提高到1299元/瓶;瀘州老窖隨后也將旗下主力大單品國窖1573部分地區(qū)建議零售價提高到1399元/瓶，對標五糧液旗下的第八代經典五糧液(1399元/瓶)，也拉近了與飛天茅臺酒的距離。

酒鬼酒更是將旗下高端品牌內參的零售指導價調整為1499元/瓶，劍南春也在7月27日宣布將旗下52度東方紅1949的指導價上調至1499元/瓶，直指飛天茅臺酒(建議零售價為1499/瓶)。

瀘州老窖官方旗艦店內的國窖1573標價為1399元/瓶，但秒殺價為1069元/瓶，六瓶裝零售價為6345元，折合1057.5元/瓶。而在五糧液官方旗艦店內，普通五糧液標價為1399元/瓶，優(yōu)惠價為1099元/瓶，同樣遠低于其建議零售價。在郎酒官方旗艦店內，六瓶裝青花郎的到手價為6234元，折合1039元/瓶。

高端白酒行業(yè)還能繼續(xù)發(fā)展嗎?

據(jù)中國酒業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)，2020年中國高端白酒銷售收入為5836億元，同比上升2.9%。即便在上半年疫情影響的情況下，高端白酒行業(yè)仍然克服了阻力，在銷售收入上實現(xiàn)了同期的正增長。高端白酒產銷量下降，銷售和利潤增加，這一對比的背后是白酒行業(yè)近年來集中度的持續(xù)提升。隨著未來高端白酒消費需求升級與發(fā)展下我國高端及次高端白酒的銷量占比有望大幅增加。

中國高端白酒的消費者超過10億，自然環(huán)境和飲食偏異較大，加上新生代消費者呈現(xiàn)出多元和個性化的需求，酒類消費觀念與以往追求刺激不同，更加追求在舒暢中飄然，任何單一香型都無法滿足消費者對產品和口感的需求，這就注定了中國白酒將會朝著香型多元化的方向去發(fā)展。高端白酒低度化是不可逆轉的趨勢，新生代高端白酒消費者對高端白酒的口感需求已經發(fā)生了很大的變化，辛辣、高度、強烈的刺激性不再是新生代消費者對白酒的需求。

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貴州茅臺2020年業(yè)績一覽

貴州茅臺2020年度實現(xiàn)營業(yè)收入949.15億元,同比增長11.10%;實現(xiàn)歸屬上市公司股東的凈利潤466.97億元,同比增長13.33%。其中,茅臺酒營業(yè)收入848.30億元,同比增加11.91%;其他系列酒營業(yè)收入99.91億元,同比增加4.70%。酒類銷售毛利率 91.48%,同比增長 0.11 個百分點;其中茅臺酒銷售毛利率 93.99%,同比增加 0.21 個百分點。2020年，貴州茅臺實現(xiàn)營業(yè)總收入979.93億元，其中酒類收入948.22億元，同比增長11.10%。

據(jù)年報披露，2020年，茅臺酒營業(yè)收入為848.3億元，占比超85%，同比增長11.91%;其他系列酒營業(yè)收入為99.91億元，占比10%以上，同比增長4.7%。

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