恒大:風險化解委員會正調動資源 房地產調控政策和房地產行業(yè)分析

• 2021年12月23日 zengyan來源：互聯(lián)網 1283 84
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中國恒大港交所公告，針對本集團目前面臨的風險，中國恒大集團風險化解委員會正調動廣泛資源，并將積極與債權人保持溝通，努力化解集團風險，維護各方合法權益。

恒大:風險化解委員會正調動資源

中國恒大港交所公告，針對本集團目前面臨的風險，中國恒大集團風險化解委員會正調動廣泛資源，并將積極與債權人保持溝通，努力化解集團風險，維護各方合法權益。

繼中央經濟工作會議重申要“因城施策促進房地產業(yè)良性循環(huán)和健康發(fā)展”之后，近日，央行、銀保監(jiān)會聯(lián)合對金融機構發(fā)布《關于做好重點房地產企業(yè)風險處置項目并購金融服務的通知》(以下簡稱《通知》)又在融資層面釋放了積極信號。

今年下半年大宗收并購案例罕見，但隨著政策的鋪開，融資環(huán)境改善將是房企開展項目并購的直接動力源。預計隨著融資環(huán)境逐步回暖，接下來房地產行業(yè)將會迎來一波項目并購潮。

截至12月20日一共完成261起并購，金額近768.96億元，僅相當于去年全年的22.95%。

業(yè)內普遍認為，這種局面的出現(xiàn)，需要提供一定的政策推力，再次鼓勵銀行業(yè)金融機構重視對房企兼并收購的金融服務工作，讓金融服務為優(yōu)質房企在兼并收購中提供更有力的金融支持，讓頭部房企在兼并收購中發(fā)揮出更大的作用。既可對房地產重新進行一次洗牌，將缺乏實力、風險較大的房企出清，也有利于從根本上優(yōu)化我國房地產業(yè)生態(tài)，激發(fā)出房地產業(yè)的生機活力。

據(jù)央行公布的金融統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截止到2021年9月末人民幣貸款余額189.46萬億元，其中人民幣房地產貸款余額51.4萬億元，個人住房貸款余額37.37萬億元。兩者相加高達88.37萬億元，占比高達46.85%。專家認為，《通知》的出臺，有更深遠的金融意義，有利于防范化解房地產業(yè)可能引發(fā)的金融風險，進而在一定程度上穩(wěn)定房地產業(yè)市場秩序。

房地產調控政策和房地產行業(yè)分析

據(jù)中研普華產業(yè)研究院報告統(tǒng)計分析顯示：

2021年監(jiān)管緊緊圍繞穩(wěn)地價、穩(wěn)房價、穩(wěn)預期的目標進行強力調控，不斷出臺調控政策壓制地價和房價的上漲預期。政策已從單一的行政調控，轉向供給端、需求端和金融端等多方面發(fā)力，目前房地產調控政策主要包括“三道紅線、土地供應兩集中、兩道紅線、房地產貸款集中度管理制度”等調控措施。

房地產去杠桿堅決、房企融資保持收緊且時間長，居民按揭額度周期拉長。隨著房地產“三條紅線”持續(xù)發(fā)力，金融機構和非銀機構資金進入房地產持續(xù)收緊，使得房地產企業(yè)面臨較強的債務滾動壓力;此外，銀行端居民按揭款持續(xù)收緊，利率上調，周期拉長。受上述影響，部分杠桿較高的房企融資能力出現(xiàn)問題，銷售資金回款周期拉長，部分大型地產企業(yè)出現(xiàn)資金鏈斷裂，債務違約，停工停產，高杠桿的房地產企業(yè)信用風險逐步暴露。

與此同時，房企的投資經營戰(zhàn)略也將發(fā)生質的改變，房地產行業(yè)或將對標制造業(yè)，秉持有質量增長的基本原則，適當土儲規(guī)模、高周轉開發(fā)運營或將成為下一階段的行業(yè)主旋律。

2022年房地產企業(yè)走勢分析

在穩(wěn)地價、穩(wěn)房價、穩(wěn)預期的大目標下，未來政策放松的可能性不大，抑制供給端的土地供應，控制需求端的資金杠桿使用，資金再次大幅流入房地產的預期正在逐步減退，房價將逐步企穩(wěn)，其中一二線房價穩(wěn)中微降，三四線“以價換量”可能加速下行。房地產企業(yè)方面，雖然三道紅線給了企業(yè)一個標桿，但對于民企企業(yè)來說，這個杠桿率依然較高，再融資能力可能面臨進一步下降，償債壓力很大。民企地產需要嚴控債務規(guī)模，加強銷售，真正降低杠桿水平，降低企業(yè)經營風險。

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