2022年產(chǎn)業(yè)投資基金行業(yè)上市公司投資戰(zhàn)略分析

• 2022年5月11日 HuangJiang來源：新浪 388 18
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數(shù)據(jù)顯示，目前，已有50家上市公司的產(chǎn)業(yè)并購基金完成設立，尚有107家上市公司的產(chǎn)業(yè)并購基金正在進行。從募資規(guī)模來看，已設立的產(chǎn)業(yè)并購基金預計募資規(guī)模上限達到10億元及以上的公司有31家。

2022年產(chǎn)業(yè)投資基金行業(yè)上市公司投資戰(zhàn)略分析

近年來，越來越多的上市公司選擇與投資機構合作設立產(chǎn)業(yè)并購基金，為公司拓展投資渠道，發(fā)揮產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同效應，或通過設立基金實現(xiàn)并購。數(shù)據(jù)顯示，截至5月10日，年內(nèi)共有157家上市公司設立產(chǎn)業(yè)并購基金，投資領域多與公司自身行業(yè)或上下游產(chǎn)業(yè)鏈相關，新能源、半導體等新興產(chǎn)業(yè)頗受青睞。

數(shù)據(jù)顯示，目前，已有50家上市公司的產(chǎn)業(yè)并購基金完成設立，尚有107家上市公司的產(chǎn)業(yè)并購基金正在進行。從募資規(guī)模來看，已設立的產(chǎn)業(yè)并購基金預計募資規(guī)模上限達到10億元及以上的公司有31家。其中，中銀證券、方大特鋼、方大炭素位居前三，預計募資規(guī)模上限分別為300億元、100億元和100億元。

從投資領域來看，多家公司選擇投資與公司所在行業(yè)或上下游產(chǎn)業(yè)鏈相關的領域，其中，新能源、半導體等新興產(chǎn)業(yè)出現(xiàn)頻次最高，還有不少公司跨界投資新興產(chǎn)業(yè)。

根據(jù)中研普華研究院《2022-2027年中國產(chǎn)業(yè)投資基金行業(yè)市場前瞻分析與投資戰(zhàn)略咨詢報告》顯示：

根據(jù)原國家發(fā)展計劃委員會2006年制定的《產(chǎn)業(yè)投資基金管理暫行辦法》，產(chǎn)業(yè)投資基金(或簡稱產(chǎn)業(yè)基金)，是指一種對未上市企業(yè)進行股權投資和提供經(jīng)營管理服務的利益共享、風險共擔的集合投資制度，即通過向多數(shù)投資者發(fā)行基金份額設立基金公司，由基金公司自任基金管理人或另行委托基金管理人管理基金資產(chǎn)，委托基金托管人托管基金資產(chǎn)，從事創(chuàng)業(yè)投資、企業(yè)重組投資和基礎設施投資等實業(yè)投資。按投資領域的不同，產(chǎn)業(yè)投資基金可分為創(chuàng)業(yè)投資基金、企業(yè)重組投資基金、基礎設施投資基金等類別。

2014年《私募投資基金管理人登記和基金備案辦法(試行)》頒布，2015年國務院下發(fā)《關于發(fā)展眾創(chuàng)空間推進大眾創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)的指導意見》并設立400億元新興產(chǎn)業(yè)創(chuàng)投引導基金，加上各地急劇擴大的融資、建設及發(fā)展需求，產(chǎn)業(yè)投資基金成為地方政府履行事權的一種新工具。2014年后，具有顯性或隱性政府擔保、復雜多重關聯(lián)性及融資功能的大型產(chǎn)業(yè)投資基金和PPP基金膨脹式發(fā)展起來。

2015年和2016年產(chǎn)業(yè)投資基金設立數(shù)量分別增加到444只和569只。2018年以來，產(chǎn)業(yè)投資基金作為地方政府或相關基礎設施項目等融資的一種重要方式，受到較為嚴格的規(guī)范化要求，進入一個較為平穩(wěn)的規(guī)范發(fā)展階段。產(chǎn)業(yè)投資基金在緩解財政資金壓力、推動戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)定位與引導、加速產(chǎn)業(yè)集群集聚、促進多樣化資金利用、加快官產(chǎn)學研融合及加強產(chǎn)業(yè)發(fā)展金融支持體系建設等方面起到重要的支撐作用。如，部分產(chǎn)業(yè)投資基金通過控股、參股與合作等方式形成“融資—投資—運營”等新產(chǎn)業(yè)投資控股機制，不斷深化產(chǎn)融結(jié)合，有序發(fā)揮杠桿作用，有效促進產(chǎn)業(yè)結(jié)構升級。

并購基金是上市公司服務公司業(yè)務發(fā)展的工具，其投資的關鍵在于并購標的的質(zhì)地，能否與公司進行產(chǎn)業(yè)協(xié)同。另外，產(chǎn)業(yè)并購基金的設立及發(fā)展過程中，若存在業(yè)績對賭或相關承諾等，如何消化融資成本應是企業(yè)需要注意的風險。

復星醫(yī)藥等多家公司表示，設立產(chǎn)業(yè)并購基金是為尋找優(yōu)質(zhì)標的，培育新的利潤增長點;中山公用同樣期望通過設立基金，以并購方式切入新能源賽道，打造公司第二增長極;而借助產(chǎn)業(yè)并購基金尋找優(yōu)質(zhì)標的、實現(xiàn)快速擴張的愛爾眼科更是典型。

據(jù)相關公告披露，為挖掘優(yōu)質(zhì)企業(yè)標的，復星醫(yī)藥年內(nèi)已參與設立兩個產(chǎn)業(yè)并購基金，共斥資2.74億元。

《2022-2027年中國產(chǎn)業(yè)投資基金行業(yè)市場前瞻分析與投資戰(zhàn)略咨詢報告》由中研普華研究院撰寫，本報告對該行業(yè)的供需狀況、發(fā)展現(xiàn)狀、行業(yè)發(fā)展變化等進行了分析，重點分析了行業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀、如何面對行業(yè)的發(fā)展挑戰(zhàn)、行業(yè)的發(fā)展建議、行業(yè)競爭力，以及行業(yè)的投資分析和趨勢預測等等。報告還綜合了行業(yè)的整體發(fā)展動態(tài)，對行業(yè)在產(chǎn)品方面提供了參考建議和具體解決辦法。

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