2023年券商行業(yè)將整體實現(xiàn)復蘇 金融科技行業(yè)市場競爭分析與發(fā)展前景預測報告

• 李波 2023年1月31日 來源：中研普華集團、央視財經(jīng)、中研網(wǎng) 346 15
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國聯(lián)證券研報認為，2023年券商行業(yè)將整體實現(xiàn)復蘇，隨著A股開年以來的“開門紅”，市場情緒和市場成交額也有了明顯回暖，預計2023年一季度券商板塊業(yè)績有望在去年同期低基數(shù)下實現(xiàn)較好增長。

國聯(lián)證券研報認為，2023年券商行業(yè)將整體實現(xiàn)復蘇，隨著A股開年以來的“開門紅”，市場情緒和市場成交額也有了明顯回暖，預計2023年一季度券商板塊業(yè)績有望在去年同期低基數(shù)下實現(xiàn)較好增長。

全年來看，A股有望處于上行態(tài)勢，券商板塊將直接受益，業(yè)績有望顯著增長，從而促進估值回升。

估值角度上，財通證券非銀分析師夏昌盛指出，當前非銀行業(yè)處估值低位，在基本面改善疊加配置提升的驅(qū)動下，估值向上修復空間大。

截至1月20日，券商板塊PB估值為1.30倍，處于2018年以來歷史分位數(shù)25%。在低估值、低配置下，券商方面政策利好+業(yè)績高增+估值重構(gòu)，預計2023年一季度證券行業(yè)凈利潤預計同比+104%，有望達到全年業(yè)績彈性最高點。

開源證券非銀團隊表示，券商和保險估值水位仍較低，經(jīng)濟復蘇尚未到確認期，經(jīng)濟復蘇有望從居民財富遷移和權益資產(chǎn)彈性兩個角度利好非銀行業(yè)。

經(jīng)濟復蘇利于權益資產(chǎn)，熊牛拐點是券商板塊超額的核心驅(qū)動，低基數(shù)下券商一季報有望同環(huán)比明顯改善，交易量底部回升和政策利好或帶來催化，關注后續(xù)交易量和基金新發(fā)數(shù)據(jù)。

我國金融科技產(chǎn)業(yè)生態(tài)體系主要由金融企業(yè)、科技企業(yè)、金融監(jiān)管機構(gòu)、行業(yè)協(xié)會和研究機構(gòu)組成。其中，金融企業(yè)主要是運用云計算、大數(shù)據(jù)、人工智能和區(qū)塊鏈等先進技術，提供創(chuàng)新金融服務。

科技企業(yè)主要是為金融企業(yè)和金融監(jiān)管機構(gòu)在客服、風控、營銷、投顧和征信等領域，提供云計算、大數(shù)據(jù)、人工智能和區(qū)塊鏈等技術服務。

監(jiān)管機構(gòu)主要是依據(jù)國家相關政策法規(guī)，對提供金融科技服務的企業(yè)進行合規(guī)監(jiān)管。行業(yè)協(xié)會和研究機構(gòu)主要是進行金融科技產(chǎn)業(yè)研究，推動行業(yè)交流和標準制定，促進金融科技應用成果的經(jīng)驗分享和互動交流。

金融科技一詞最早是花旗銀行在1993年提出的，由Finance(金融)+Technology(科技)合成而來。根據(jù)金融穩(wěn)定理事會(FSB)的定義，金融科技是基于大數(shù)據(jù)、云計算、人工智能、區(qū)塊鏈等一系列技術創(chuàng)新，全面應用于支付清算、借貸融資、財富管理、零售銀行、保險、交易結(jié)算等六大金融領域，是金融業(yè)未來的主流趨勢。

根據(jù)中國央行《金融科技(FinTech)發(fā)展規(guī)劃(2019—2021年)》指出“金融科技是技術驅(qū)動的金融創(chuàng)新，旨在運用現(xiàn)代科技成果改造或創(chuàng)新金融產(chǎn)品、經(jīng)營模式、業(yè)務流程等，推動金融發(fā)展提質(zhì)增效”。

根據(jù)中研普華產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的《2022-2027年中國金融科技行業(yè)市場競爭分析與發(fā)展前景預測報告》顯示：

金融科技主要是指由大數(shù)據(jù)、區(qū)塊鏈、云計算、人工智能等新興前沿技術帶動，對金融市場以及金融服務業(yè)務供給產(chǎn)生重大影響的新興業(yè)務模式、新技術應用、新產(chǎn)品服務等。

金融科技的實質(zhì)就是金融服務與底層技術的結(jié)合，應用人工智能、大數(shù)據(jù)、云計算以及區(qū)塊鏈等，打造金融支付、融資、投資、保險以及基礎設施等領域的新服務模式。

其涉及的技術具有更新迭代快、跨界、混業(yè)等特點，是大數(shù)據(jù)、人工智能、區(qū)塊鏈技術等前沿顛覆性科技與傳統(tǒng)金融業(yè)務與場景的疊加融合，主要包括大數(shù)據(jù)金融、人工智能金融、區(qū)塊鏈金融和量化金融四個核心部分。

金融科技產(chǎn)業(yè)鏈上游是科技型企業(yè)，為金融企業(yè)等提供技術支持，金融科技產(chǎn)業(yè)本體企業(yè)即包括金融企業(yè)、金融監(jiān)管機構(gòu)、行業(yè)協(xié)會和研究機構(gòu)等，下游即使需要各種金融服務的個體或企業(yè)。

金融科技是一種顛覆性的力量，它改變了企業(yè)和個人對金融產(chǎn)品和服務的態(tài)度和行為，并可以成為撬動經(jīng)濟發(fā)展的強大杠桿。加快發(fā)展數(shù)字化離不開各行業(yè)的數(shù)字化協(xié)同，更需要加快銀行對公業(yè)務的數(shù)字化轉(zhuǎn)型，賦能“產(chǎn)業(yè)數(shù)字化”。

由此“金融科技”也被頻頻被寫入政府工作報告中。例如2019年央行發(fā)布《金融科技(Fintech)發(fā)展規(guī)劃(2019—2021年)》,其中提到“到2021年建立健全我國金融科技發(fā)展的“四梁八柱”,進一步增強金融業(yè)科技應用能力,實現(xiàn)金融與科技深度融合、協(xié)調(diào)發(fā)展”。

2022年2月,中國人民銀行印發(fā)《金融科技發(fā)展規(guī)劃(2022-2025年)》，確定“十四五”金融科技發(fā)展六項目標。而這份文件的發(fā)布也標志著我國金融科技“厚積成勢”，正式邁入高質(zhì)量發(fā)展的新階段。

中國金融科技行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀分析

就當前的市場發(fā)展狀況看,中國金融科技行業(yè)目前大致處于金融科技2.0階段的后期,網(wǎng)絡支付、數(shù)字貨幣、網(wǎng)絡眾籌、互聯(lián)網(wǎng)征信等業(yè)務形態(tài)、創(chuàng)新業(yè)務模式不斷涌現(xiàn)。

隨著人工智能、區(qū)塊鏈等技術的不斷發(fā)展，圍繞各類上述的金融服務，與之配套的技術支持系統(tǒng)也在快速發(fā)展，已經(jīng)展現(xiàn)出了巨大的生產(chǎn)力，大大推動金融業(yè)快速向前發(fā)展。

例如傳統(tǒng)金融機構(gòu)在實際展業(yè)過程中，經(jīng)常要開展的獲客、風控、客服、合同等領域都有科技的滲透，大大優(yōu)化了金融服務的效率，提高了金融服務的用戶體驗。

從好的方面來看，專家認為金融科技行業(yè)將能夠利用 新冠疫情 危機創(chuàng)造的新機遇。例如，持續(xù)的社交隔離要求正在推動對數(shù)字支付的需求。數(shù)字錢包正在蓬勃發(fā)展，各國都在爭相制定國家標準。

新冠疫情開始時，數(shù)字錢包的使用率飆升至 83%，權威人士預計，到 2025 年，該行業(yè)的年價值將超過 10 萬億美元(TelecomTV，2021)。此外，2020 年全球數(shù)字交易超過 7790 億次，預計未來幾年將增長 13%，到 2022 年，現(xiàn)金支付將成為最不常見的支付方式(Capital On Tap，2020)。

疫情以來，央行等八部委聯(lián)合《關于規(guī)范發(fā)展供應鏈金融 支持供應鏈產(chǎn)業(yè)鏈穩(wěn)定循環(huán)和優(yōu)化升級的意見》，力推供應鏈金融發(fā)展，鼓勵“運用區(qū)塊鏈、大數(shù)據(jù)、人工智能等新一代信息技術，持續(xù)加強供應鏈金融服務平臺、信息系統(tǒng)等的安全保障”。

大力發(fā)展供應鏈金融，或?qū)⒊蔀榻鹑诳萍脊镜南乱粋€主場。目前，區(qū)塊鏈技術主要應用于圍繞核心企業(yè)的供應鏈2.0模式，解決協(xié)作問題、信任問題、數(shù)字化信用憑證問題和自動履約問題。

未來，通過結(jié)合物聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)等技術，構(gòu)建基于區(qū)塊鏈的協(xié)作網(wǎng)絡和資產(chǎn)網(wǎng)絡，區(qū)塊鏈技術有望從根本上改變供應鏈金融的業(yè)務模式，推動供應鏈金融向去核心企業(yè)的3.0模式邁進。

本報告對金融科技市場風險進行了預測，為金融科技生產(chǎn)廠家、流通企業(yè)以及零售商提供了新的投資機會和可借鑒的操作模式，對欲在金融科技行業(yè)從事資本運作的經(jīng)濟實體等單位準確了解目前中國金融科技行業(yè)發(fā)展動態(tài)，把握企業(yè)定位和發(fā)展方向有重要參考價值。

了解更多行業(yè)數(shù)據(jù)詳情，可以點擊查閱中研普華產(chǎn)業(yè)研究院的《2022-2027年中國金融科技行業(yè)市場競爭分析與發(fā)展前景預測報告》。

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