黃金基金是黃金投資的衍生工具,是黃金投資共同基金的簡(jiǎn)稱。黃金投資共同基金是由基金發(fā)起人組織成立,由投資人出資認(rèn)購,基金管理公司負(fù)責(zé)具體的投資操作,專門以黃金或黃金類衍生交易品種作為投資媒體的一種共同基金。
一、黃金基金行業(yè)概況
黃金基金是黃金投資的衍生工具,是黃金投資共同基金的簡(jiǎn)稱。黃金投資共同基金是由基金發(fā)起人組織成立,由投資人出資認(rèn)購,基金管理公司負(fù)責(zé)具體的投資操作,專門以黃金或黃金類衍生交易品種作為投資媒體的一種共同基金。黃金作為一種全球性通用金融資產(chǎn),已成為一種重要的投資理財(cái)工具,古今中外早就因其稀有、耐銹蝕和觀賞價(jià)值的貴金屬特性而成為消費(fèi)奢侈品和紀(jì)念品,如首飾和獎(jiǎng)?wù)隆?/p>
黃金行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈上游為黃金礦產(chǎn)資源勘查和采選,中游為合質(zhì)金和標(biāo)準(zhǔn)金的冶煉提供冶煉原料;下游市場(chǎng)需求主要包括黃金飾品需求、工業(yè)用金需求、金幣金條需求以及國(guó)家貨幣儲(chǔ)備金需求等。
黃金的投資價(jià)值主要體現(xiàn)于四個(gè)方面:長(zhǎng)期保值、最后清償資產(chǎn)、高流動(dòng)性和資產(chǎn)多樣化。黃金投資往往被視為通貨膨脹和匯率波動(dòng)的對(duì)沖手段和工具。據(jù)國(guó)際黃金協(xié)會(huì)的一個(gè)故事,英格蘭16世紀(jì)亨利7世時(shí)一套男士西服價(jià)值約1盎司黃金,大致類似于西服價(jià)格。對(duì)中央銀行和一些國(guó)際機(jī)構(gòu)來說,黃金是其可動(dòng)用的最后手段。對(duì)需要變現(xiàn)的投資者來說,黃金能提供較高的流動(dòng)性,猶如股票和債券交易一樣迅速。
黃金期貨市場(chǎng)主要有紐約商品期貨交易所和東京商品期貨交易所,另外圣保羅、芝加哥、中美洲商品交易所也頗具規(guī)模。黃金基金由專家組成的投資委員會(huì)管理,投資風(fēng)險(xiǎn)較小、收益比較穩(wěn)定,與我們熟知的證券投資基金有相同特點(diǎn)。投資黃金基金是比直接擁有黃金的風(fēng)險(xiǎn)要小,特別是在通貨膨脹、貨幣貶值而黃金市場(chǎng)看好時(shí),金礦公司賺錢,投資者也因此可以分配股利。另外,基金分散投資于各國(guó)的金礦公司,這是個(gè)人直接擁有黃金所辦不到的。所以這種基金在通貨膨脹時(shí),特別適合于投資者。
二、黃金基金行業(yè)市場(chǎng)調(diào)研分析
根據(jù)世界黃金協(xié)會(huì)數(shù)據(jù),2022年全球黃金總供應(yīng)量為4779.2噸,同比增長(zhǎng)1.3%。2013至2019年期間,全球黃金需求一直較為平穩(wěn),2020年主要受到新冠疫情沖擊,國(guó)際金價(jià)大幅波動(dòng),全球黃金需求量同比縮減15.5%,隨后穩(wěn)步回升,2022年全球黃金需求量達(dá)到4706.2噸,同比上升17.22%。
目前黃金市場(chǎng)上的黃金投資工具較多,有黃金現(xiàn)貨、黃金期貨、黃金期權(quán)、黃金掉期、黃金杠桿合約、黃金券、黃金存單等。黃金現(xiàn)貨市場(chǎng)上實(shí)物黃金的主要形式是金條和金塊,也有金幣、金質(zhì)獎(jiǎng)?wù)潞褪罪椀?。金條有低純度的砂金和高純度的條金,條金一般重400盎司。市場(chǎng)參與者主要有黃金生產(chǎn)商、提煉商,中央銀行,投資者和其它需求方,其中黃金交易商在市場(chǎng)上買賣,銀行為其融資。根據(jù)USGS數(shù)據(jù),2018至2021年我國(guó)黃金儲(chǔ)量一直維持在2000噸,2022年我國(guó)黃金儲(chǔ)量下滑至1900噸。從結(jié)構(gòu)來看,我國(guó)黃金資源包括巖金、伴生金和砂金,其中以巖金為主。
根據(jù)中研普華產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的《2022-2027年中國(guó)黃金基金行業(yè)市場(chǎng)全景調(diào)研與發(fā)展前景預(yù)測(cè)報(bào)告》顯示:
2022年,全球?qū)嵨稂S金ETF持倉量共減少110噸(流出約合30億美元),較2021年同比減少3%。2022年,全球?qū)嵨稂S金ETF持倉量共減少110噸(流出約合30億美元),較2021年同比減少3%。這一年的黃金ETF走勢(shì)相當(dāng)有趣:前四個(gè)月由于地緣政治沖突的爆發(fā),黃金ETF需求激增,而后隨著激進(jìn)的加息舉措成為主流,全球黃金ETF又平穩(wěn)流出,回吐了此前的大幅流入。截至2022年底,全球黃金ETF持倉為3,473噸(約合2,030億美元)。
在黃金市場(chǎng)交易中,同樣也顯現(xiàn)出基金操作下的黃金價(jià)格走勢(shì)特征。值得注意的是,正是由于基金投資者的長(zhǎng)期關(guān)注和介入,才使得金價(jià)波動(dòng)顯現(xiàn)出日趨理性化特征,也就是在這種理性化的特征中,基金投資者發(fā)現(xiàn)并完善了眾多諸如套期保值、套利等市場(chǎng)特有的交易模式。
黃金基金的問世,為國(guó)內(nèi)投資者提供了一個(gè)參與黃金投資的有效投資工具。與實(shí)物黃金和紙黃金相比,黃金基金的參與門檻更低,買賣也更方便。境外黃金ETF將實(shí)物黃金屬性和證券屬性巧妙結(jié)合,提供費(fèi)用低廉、交易便捷、高流動(dòng)性的黃金投資工具,是國(guó)際上跟蹤國(guó)際金價(jià)的主流黃金投資產(chǎn)品。對(duì)普通投資者而言,配置一定比例的黃金資產(chǎn)會(huì)降低整體資產(chǎn)的波動(dòng)性,從長(zhǎng)期來看其保值和增值功能更為明顯。
亞洲黃金ETF的負(fù)需求由中國(guó)基金主導(dǎo)。其中,博時(shí)黃金ETF(流出10噸,約合5.85億美元,-40%)、華安易富黃金ETF(流出8噸,約合4.71億美元,-26%)以及易方達(dá)黃金ETF(流出6噸,約合3.49億美元,-43%)的減持量最大。
黃金基金分為場(chǎng)內(nèi)ETF基金和場(chǎng)外聯(lián)接基金,場(chǎng)外聯(lián)接基金即支付寶等平臺(tái)代售的基金產(chǎn)品。常見場(chǎng)外黃金基金的申購起點(diǎn)為1元,買入無需手續(xù)費(fèi)。T日買入,T+1日根據(jù)T日金價(jià)確認(rèn)份額,T+1日凈值更新后可查看持有收益。買入基金份額確認(rèn)后即可選擇賣出,賣出時(shí)的基金按照賣出交易日的金價(jià)確認(rèn)。例如投資者在T日15:00前賣出,那么T+1日確認(rèn)時(shí)按T日金價(jià)確認(rèn)。若在T日15:00后賣出,則按T+1日金價(jià)進(jìn)行確認(rèn)。
根據(jù)同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示,截至2022年12月14日,黃金ETF及聯(lián)接基金近一個(gè)月平均上漲1.30%,近三個(gè)月平均上漲5.30%,年初以來平均上漲8.07%。數(shù)據(jù)顯示,近三個(gè)月黃金ETF業(yè)績(jī)?cè)鏊傺该?,相比于其他基金品種,黃金ETF業(yè)績(jī)相對(duì)平穩(wěn)。
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2022-2027年中國(guó)黃金基金行業(yè)市場(chǎng)全景調(diào)研與發(fā)展前景預(yù)測(cè)報(bào)告
黃金基金行業(yè)研究報(bào)告主要分析了黃金基金行業(yè)的市場(chǎng)規(guī)模、黃金基金市場(chǎng)供需求狀況、黃金基金市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)狀況和黃金基金主要企業(yè)經(jīng)營(yíng)情況,同時(shí)對(duì)黃金基金行業(yè)的未來發(fā)展做出科學(xué)的預(yù)測(cè)。中研普華憑...
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