2023年工業(yè)用鉑需求或創(chuàng)新高 2023全球鉑金需求將激增28%

• 黃江 2023年9月4日 來源：東方財富 1026 65
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2023年第一季度的鉑金條和鉑金幣投資需求同比增長71%，達到3噸(+1噸)，這是自2021年第三季度以來的最高水平。這一趨勢將持續(xù)全年，有望增長79%(+6噸)。

鉑金在汽車、環(huán)保、石油化工、玻璃、醫(yī)藥、電子、航天軍工等工業(yè)領域不可或缺，且需求旺盛。最新的《鉑金季刊》顯示，2023年第一季度，投資需求的上升疊加汽車和工業(yè)領域需求增長強勁，全球鉑金需求躍升28%(+14噸)。

2023年工業(yè)用鉑需求或創(chuàng)新高

首先，受全球不確定性加劇、鉑金需求的強勁增長，以及對礦山供應風險擔憂的影響，2023年第一季度鉑金投資興趣激增。在日本市場需求顯著復蘇的推動下，2023年第一季度的鉑金條和鉑金幣投資需求同比增長71%，達到3噸(+1噸)，這是自2021年第三季度以來的最高水平。這一趨勢將持續(xù)全年，有望增長79%(+6噸)。

與此同時，2023年第一季度的鉑金ETF凈持有量增加了1噸，扭轉了前六個季度的凈拋售量，南非基金對鉑金ETF重燃興趣，明顯高于鉑族金屬礦業(yè)股票。同樣，這一趨勢預計將在2023年持續(xù)。這一結果意味著2023年凈投資需求將為13噸，比2022年的凈拋售增長33噸。

其次，工業(yè)用鉑需求強勁。世界鉑金投資協(xié)會預測，2023年全球工業(yè)鉑金需求將創(chuàng)紀錄。2023年第一季度，工業(yè)鉑金需求增長了8%(+1噸)，因為中國對二甲苯產能的增加提振化工行業(yè)的鉑金需求增長108%(+4噸)。同樣，展望全年，中國LCD玻璃產能的增加預計將完全抵消日本玻璃工廠停產的影響，并且推動玻璃行業(yè)的鉑金需求同比增長76%(+10噸)，達到23噸。加上醫(yī)療行業(yè)(+3%，+0.3噸)和其他工業(yè)領域(+4%，+0.7噸)的需求增長，2023年有望成為工業(yè)領域鉑金需求創(chuàng)紀錄的一年，同比增長17%(+12噸)，達82噸。

值得一提的是，盡管宏觀經濟前景疲軟，但汽車領域鉑金需求仍強勁增長。最新的《鉑金季刊》顯示，2023年第一季度，汽車領域需求增長了9%(+2噸)，達到25噸。部分原因是汽車產量增加，但主要是因為每輛車載鉑量增加。在一系列因素的推動下，預計2023年，全球汽車鉑金需求將增長12%，達到101噸(同比增長11噸)。

全球鉑金需求將激增28%

世界鉑金投資協(xié)會(WPIC)的報告顯示，由于投資需求的上升疊加汽車和工業(yè)領域需求增長強勁，預計今年的全球鉑金需求將激增28%至820萬盎司。

與此同時，全球最大鉑金生產國南非的電力供應不穩(wěn)定加劇了產量低迷，促使WPIC將今年的鉑金缺口預測上調至了98.3萬盎司，比三個月前預測量高77%。WPIC研究主管 Edward Sterck 表示：“這將是鉑金自上世紀70年代有記錄以來最大的缺口?！?/p>

2023年第一季度，投資需求的上升疊加汽車和工業(yè)領域需求增長強勁，全球鉑金需求躍升28%(+14噸)。一季度，精煉鉑金產量供應下降(同比下降8%，-3噸)，以及汽車催化劑回收量(下降15%，-2噸)和首飾回收量的雙雙下降(下降3%，-0.1噸)，導致市場短缺達12噸，這是自2021年第二季度以來首次出現季度性短缺。

世界鉑金投資協(xié)會對2023年全年市場赤字的預測上調至31噸，比三個月前預測量高77%。這源于總供應量當前預測將比2022年的疲軟水平再下降1%至224噸(-2噸)，而同比需求增長則比最初預計的28%更為強勁，達254噸(+55噸)。

受全球不確定性加劇、鉑金需求的強勁增長，以及對礦山供應風險擔憂的影響，2023年第一季度鉑金投資興趣激增。在日本市場需求顯著復蘇的推動下，2023年第一季度的鉑金條和鉑金幣投資需求同比增長71%，達到3噸(+1噸)，這是自2021年第三季度以來的最高水平。這一趨勢將持續(xù)全年，有望增長79%(+6噸)。與此同時，2023年第一季度的鉑金ETF凈持有量增加了1噸，扭轉了前六個季度的凈拋售量，南非基金對鉑金ETF重燃興趣，明顯高于鉑族金屬礦業(yè)股票。這一趨勢預計將在2023年持續(xù)，意味著2023年凈投資需求將為13噸，比2022年的凈拋售增長33噸 。

2023年工業(yè)鉑金需求將創(chuàng)紀錄

2023年第一季度，工業(yè)鉑金需求增長了8%(+1噸)，因為中國對二甲苯產能的增加提振化工行業(yè)的鉑金需求增長108%(+4噸)。同樣，展望全年，中國LCD玻璃產能的增加預計將不但完全抵消日本玻璃工廠停產的影響，并且推動玻璃行業(yè)的鉑金需求同比增長76%(+10噸)，達到23噸。加上醫(yī)療行業(yè)(+3%，+0.3噸)和其他工業(yè)領域(+4%，+0.7噸)的需求增長，2023年有望成為工業(yè)領域鉑金需求創(chuàng)紀錄的一年，同比增長17%(+12噸)，達82噸。

盡管宏觀經濟前景疲軟，但汽車領域鉑金需求仍強勁增長。2023年第一季度，汽車領域需求增長了9%(+2噸)，達到25噸，部分原因是汽車產量增加，但主要是因為每輛車載鉑量增加。在一系列因素的推動下，預計2023年，全球汽車鉑金需求將增長12%，達到101噸(同比增長11噸)。

根據中研普華研究院《2023-2028年中國鉑金行業(yè)市場深度調研及投資策略預測報告》顯示：

首先，重型車(HDV)產量預計將在2023年增長6%，其中，中國產量將躍升26%。其次，尾氣排放法規(guī)收緊，導致載鉑量增加，特別是重型車和非道路車輛。最后，在汽油車后處理系統(tǒng)中鉑鈀替換量的增加，將進一步提振鉑金需求。值得注意的是，這意味著2023年的鉑鈀替代預測量將進一步上調至19噸。

2023年，總供應量將繼續(xù)掙扎。2023年第一季度精煉礦產量同比下降了8%(-3噸)，比2022年第四季度下降了11%(-5噸)，因為俄羅斯增產未能抵消南非產量的下降。受冶煉廠維護以及全國持續(xù)性電力短缺的影響，南非的鉑金產量同比下降14%(-4噸)。盡管2023年鉑金礦產供應量預計將小幅下降1%(至171噸)，因為津巴布韋和北美的增產將部分抵消南非減產，但南非鉑金供應仍存在很大的不確定性。

2023年第一季度，全球鉑金回收量仍然低迷，同比下降12%(-2噸)至13噸，原因是新車銷售減少導致報廢汽車數量減少。與此同時，北美旨在遏制汽車催化劑盜竊的監(jiān)管環(huán)境，也阻礙了回收量。這兩個問題可能會貫穿2023全年，預計全年鉑金回收供應量將下降1%(-0.3噸)至52噸

對此，世界鉑金投資協(xié)會首席執(zhí)行官Trevor Raymond評論認為：“從宏觀角度來看，2023年面臨著許多既有及新挑戰(zhàn)，包括經濟和利率環(huán)境的不確定性、銀行業(yè)動蕩、通脹的不利因素和全球能源危機。面對這些挑戰(zhàn)，鉑金預計將出現一段與我們的直覺相反、明顯且持續(xù)的短缺期。重要的是， 鉑金需求預計在2023年增長28%的核心驅動因素是某些領域需求的下行風險得到良好的保護。它們包括汽車應用中正持續(xù)進行的鉑鈀替換及中國投資的玻璃和化工行業(yè)產能擴張。這兩者都鼓勵了投資需求的不斷增長?！?/p>

“在2023年第一季度，我們看到了這些核心驅動力推動需求增長的證據，而主要生產國南非電力供應短缺的惡化加劇了市場短缺。對礦產供應的擔憂，加上汽車和工業(yè)領域對鉑金的強勁需求，疊加實物投資需求激增，這些都導致鉑金供需缺口不斷擴大。根據2023年第一季度的發(fā)展情況，2023年的短缺預測修正后接近100萬盎司，這可能會吸引投資者對鉑金條、鉑金幣和掛鉤實物ETFs的進一步興趣?！?/p>

“鉑金和氫經濟之間的聯系引發(fā)了投資者越來越多的興趣，并得到全球投資者的廣泛認可。鉑金應用于電解槽生產綠氫，為歐洲未來的能源安全提供保障，這將增加綠氫產量并提高它在全球脫碳中的作用。與氫相關的鉑金需求預計將在中期內大幅增長;隨著氫氣需求變得舉足輕重，鉑金可能成為投資者在全球脫碳投資上的替代品。

2021年我國氫氣產量為3300萬噸，同比增長32%，增速創(chuàng)歷史新高。據《中國 2030年“可再生氫100”發(fā)展路線圖》預測，2030年我國氫氣的年需求量將達到3700萬噸左右，可再生能源制氫產量約 770萬噸，占比21%;2060年我國氫氣的年需求量將增至1.0-1.3億噸，其中，可再生能源制氫產量約0.75-1.0億噸。據《中國氫能源及燃料電池產業(yè)白皮書2020》預測，2030/2060年氫能將在我國終端能源消費中占比達到6%/20%。

《2023-2028年中國鉑金行業(yè)市場深度調研及投資策略預測報告》由中研普華研究院撰寫，本報告對該行業(yè)的供需狀況、發(fā)展現狀、行業(yè)發(fā)展變化等進行了分析，重點分析了行業(yè)的發(fā)展現狀、如何面對行業(yè)的發(fā)展挑戰(zhàn)、行業(yè)的發(fā)展建議、行業(yè)競爭力，以及行業(yè)的投資分析和趨勢預測等等。報告還綜合了行業(yè)的整體發(fā)展動態(tài)，對行業(yè)在產品方面提供了參考建議和具體解決辦法。

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