2024年中國私募股權(quán)行業(yè)競爭現(xiàn)狀及發(fā)展趨勢分析

• 郭夢 2024年5月16日 來源：中研網(wǎng) 1124 72
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2024年中國私募股權(quán)行業(yè)競爭現(xiàn)狀及發(fā)展趨勢分析

私募股權(quán)行業(yè)是一個專注于投資于非上市股權(quán)或上市公司非公開交易股權(quán)的投資領(lǐng)域。這個行業(yè)主要通過非公開方式向少數(shù)機構(gòu)投資者以及高凈值個人募集資金，進行權(quán)益性投資。

私募股權(quán)投資的特點包括：

投資方式：大部分私募股權(quán)投資采取權(quán)益型投資方式，即投資者通過購買公司的股份或股權(quán)，獲得公司的所有權(quán)和經(jīng)營權(quán)，并參與公司的管理和發(fā)展。

投資對象：私募股權(quán)主要投資于非上市企業(yè)，尤其是那些具有成長潛力和高回報的企業(yè)。同時，也有少部分私募股權(quán)資金投資于已公開發(fā)行但處于非公開交易狀態(tài)的公司。

投資期限：私募股權(quán)投資屬于中長期投資，投資期限可達3-5年甚至更長。這種長期的投資期限使得私募股權(quán)投資者能夠有足夠的時間來評估企業(yè)的價值、參與企業(yè)的管理，并分享企業(yè)的成長收益。

退出機制：私募股權(quán)投資的退出渠道包括IPO(首次公開發(fā)行)、并購、管理層回購等方式。投資者通過這些方式出售所持有的股份或股權(quán)，實現(xiàn)投資回報。

私募股權(quán)行業(yè)的發(fā)展歷程可以劃分為早期萌芽階段、快速發(fā)展階段和規(guī)范發(fā)展階段。近年來，隨著投資者對私募股權(quán)的需求不斷增加，私募股權(quán)市場規(guī)模持續(xù)擴大，并涌現(xiàn)出越來越多的優(yōu)秀私募股權(quán)機構(gòu)。

在未來，私募股權(quán)行業(yè)將繼續(xù)保持增長趨勢，市場規(guī)模將進一步擴大。同時，隨著科技的發(fā)展和市場的變化，私募股權(quán)行業(yè)也將不斷創(chuàng)新投資方式，如基金化運作、聯(lián)合投資、并購重組等，以降低投資風險并提高投資效益。此外，互聯(lián)網(wǎng)+私募也將成為未來私募行業(yè)的主流模式，通過互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)擴大客戶群體和提高運營效率。

據(jù)中研普華產(chǎn)業(yè)院研究報告《2024-2028年中國私募股權(quán)行業(yè)競爭分析及發(fā)展預測報告》分析

第一節(jié) 中國私募股權(quán)行業(yè)發(fā)展狀況

一、2023年私募股權(quán)行業(yè)發(fā)展狀況分析

2023年上半年，中國GDP總量達到59.30萬億人民幣，同比增長5.5%，經(jīng)濟社會全面恢復常態(tài)化運行，新動能成長壯大、發(fā)展質(zhì)量穩(wěn)步提升。2023年7月，《私募投資基金監(jiān)督管理條例》正式發(fā)布，填補了行業(yè)監(jiān)管立法空白，有利于加強私募基金監(jiān)管，促進行業(yè)健康有序發(fā)展。整體來看，2023年上半年私募股權(quán)投資市場募資總量、投資金額、退出總案例數(shù)同比均有所下滑。

募資方面，2023年上半年，各市場募資規(guī)模普遍下降。清科研究中心數(shù)據(jù)顯示，2023年上半年私募股權(quán)投資市場新募基金數(shù)量2,308只，同比下降3.9%，新募資總額5,683.39億，同比下降24.1%;單支基金平均規(guī)模2.46億，同比下降21.1%。從新募人民幣基金的出資人國資屬性來看，以政府機構(gòu)/政府出資平臺、國企/央企、政府引導基金等為代表的國資背景出資人依舊是我國募資市場的重要支撐，2023年上半年，國有控股和國有參股出資人的合計披露出資金額占比達71.2%;另外，出資人的出資標準逐步迭代，產(chǎn)業(yè)賦能與落地成為新的考量要素。

投資方面，2023年上半年股權(quán)投資市場投資延續(xù)放緩趨勢，投資案例數(shù)和投資金額均有所降低。清科研究中心數(shù)據(jù)顯示，2023年上半年，私募股權(quán)投資市場投資總金額2,224.90億元，同比下降38.9%;投資案例數(shù)1,767起，同比下降34.5%。從投資行業(yè)來看，科技創(chuàng)新仍為投資主題，新能源、新材料獲市場關(guān)注。從投資階段來看，擴張期企業(yè)延續(xù)市場高關(guān)注度。

退出方面，2023年上半年，退出交易總量下降，被投企業(yè)IPO仍是主要渠道。清科研究中心數(shù)據(jù)顯示，2023年上半年，私募股權(quán)投資市場退出總量同比下降28.7%，其中IPO退出案例625家，同比下降4.9%，占比70%;并購、股權(quán)轉(zhuǎn)讓退出案例位列第二、第三。就退出行業(yè)來看，半導體及電子設(shè)備行業(yè)保持高活躍度。

二、2023年中國私募股權(quán)行業(yè)發(fā)展動態(tài)

2023年前三季度投資金額較大的案例集中在新一代信息技術(shù)、跨境電商、節(jié)能環(huán)保、汽車出行、金融等領(lǐng)域。其中新一代信息技術(shù)、汽車出行、節(jié)能環(huán)保領(lǐng)域投資頻次較高。

圖表：2023年前三季度中國私募股權(quán)市場融資金額TOP20項目情況速覽

數(shù)據(jù)來源：中研普華產(chǎn)業(yè)研究院整理

三、2023年私募股權(quán)行業(yè)經(jīng)營業(yè)績分析

根據(jù)融中研究統(tǒng)計，2023年前三季度合計有264家企業(yè)IPO在A股IPO，合計首發(fā)募集金額為3,236.43億元。2023年前三季度合計有42家企業(yè)在港股IPO，合計首發(fā)募集金額為246.23億港元。2023年前三季度合計有26家中概股IPO，合計首發(fā)募集金額為7.62億美元。

圖表：2017-2022年中國私募股權(quán)投資市場募資規(guī)模(億元)

資料來源：清科研究中心

在A股方面，根據(jù)融中研究統(tǒng)計，2023年前三季度上證主板IPO數(shù)量占比10.23%、首發(fā)募集金額占比12.23%;深證主板IPO數(shù)量占比6.44%、首發(fā)募集金額占比6.60%;科創(chuàng)板IPO數(shù)量占比23.48%、金額占比43.13%;創(chuàng)業(yè)板IPO數(shù)量占比37.12%、首發(fā)募集金額占比34.60%;北交所IPO數(shù)量占比3.43%、首發(fā)募集金額占比3.43%。

四、2023年我國私募股權(quán)行業(yè)發(fā)展熱點

2023年前三季度我國對于私募股權(quán)投資基金新頒布的法規(guī)條例較多，從行政法規(guī)、協(xié)會監(jiān)管等方面進行規(guī)范。

2023年2月，中國證券投資基金業(yè)協(xié)會發(fā)布了修訂后的《私募投資基金登記備案辦法》(以下簡稱《辦法》)。《辦法》自2023年5月1日起正式施行?！掇k法》主要內(nèi)容包括：適度完善登記規(guī)范標準，對私募基金管理人及其出資人、實際控制人、高管人員等關(guān)鍵主體作出規(guī)范要求;明確基金業(yè)務(wù)規(guī)范，把握募、投、管、退等關(guān)鍵環(huán)節(jié)，強化行業(yè)合規(guī)運作;健全制度機制，強化穿透式核查，加強信息披露和報送等事中事后自律管理;實施差異化自律管理，落實扶優(yōu)限劣理念，增加行業(yè)獲得感;完善自律手段，加強對“偽、劣、亂”私募的有效治理，遏制行業(yè)亂象，凈化行業(yè)生態(tài)。

2023年6月，國務(wù)院常務(wù)會議審議通過了《私募投資基金監(jiān)督管理條例》(以下簡稱《條例》)。《條例》于2023年7月9日公布，自9月1日起正式施行?！稐l例》是我國私募股權(quán)創(chuàng)投基金首部行政法規(guī)，解決了私募股權(quán)創(chuàng)投基金上位法缺失的問題，進一步夯實行業(yè)法治基礎(chǔ)，有利于更好地保護投資者合法權(quán)益，促進行業(yè)規(guī)范健康發(fā)展。

《條例》確認了私募基金的法律地位和功能作用;明確了登記備案制度;規(guī)范了資金募集和投資運作;設(shè)定了各類市場主體的行為規(guī)范;解決了一批阻礙行業(yè)發(fā)展的桎梏和頑疾，營造有利的發(fā)展經(jīng)營環(huán)境;健全了市場化約束機制;對創(chuàng)業(yè)投資基金實行了差異化監(jiān)管，對創(chuàng)業(yè)投資基金給予政策支持，鼓勵和引導投資成長性、創(chuàng)新性創(chuàng)業(yè)企業(yè);強化監(jiān)督管理和法律責任。

2023年9月28日，中國證券投資基金業(yè)協(xié)會發(fā)布了《私募投資基金備案指引》(以下簡稱《指引》)及配套材料清單，其中包括《私募投資基金備案指引第2號——私募股權(quán)、創(chuàng)業(yè)投資基金》，對于在股權(quán)投資基金的募投管退各環(huán)節(jié)存在的實務(wù)痛點及法規(guī)模糊地帶進行了優(yōu)化?！吨敢分行略黾{入《私募投資基金監(jiān)督管理條例》，這也意味著，《條例》將同此前相關(guān)法規(guī)共同開啟股權(quán)投資監(jiān)管的2.0時代。

欲知更多關(guān)于私募股權(quán)行業(yè)的市場數(shù)據(jù)及未來投資前景規(guī)劃，可以點擊查看中研普華產(chǎn)業(yè)院研究報告《2024-2028年中國私募股權(quán)行業(yè)競爭分析及發(fā)展預測報告》。

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