折戟A股后赴港上市 映客還有哪些問題待解決？

• 2018年7月12日 ZhangHongYuan來源：TechWeb 981 62
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  2018-2023年中國(guó)計(jì)算機(jī)仿真行業(yè)發(fā)展前瞻與投資戰(zhàn)略規(guī)劃分析報(bào)告

  計(jì)算機(jī)仿真是以相似原理、信息技術(shù)、系統(tǒng)技術(shù)及相應(yīng)領(lǐng)域的專業(yè)技術(shù)為基礎(chǔ)，以計(jì)算機(jī)和各種物理效應(yīng)設(shè)備為工具，利用系統(tǒng)模型對(duì)實(shí)際的或設(shè)想的系統(tǒng)進(jìn)行試驗(yàn)研究的一門綜合性技術(shù)。計(jì)算機(jī)仿真技術(shù)...

映客能夠走到今天并不容易，但上市并不意味著挑戰(zhàn)的結(jié)束，盈利模式單一、用戶增長(zhǎng)放緩等依然是映客需要面對(duì)的問題。

而映客的絕大部分收益來自直播業(yè)務(wù)，2017年映客直播收益為39.19億元，2016年為43.26億元，2015年、2016年以及2017年三年，直播業(yè)務(wù)所得收益占收益總額的94.6%、99.8%及99.4%，均超過九成。

映客是一家賺錢的公司，這一點(diǎn)毋庸置疑。但其營(yíng)收結(jié)構(gòu)過于倚重直播業(yè)務(wù)，從資本市場(chǎng)的角度看，其商業(yè)模式過于簡(jiǎn)單，而且是有天花板的。映客想要站穩(wěn)腳跟必須尋求更多元的商業(yè)變現(xiàn)模式。

在上市路演中，奉佑生著重提到了廣告業(yè)務(wù)的拓展，并將其視為一個(gè)盈利增長(zhǎng)點(diǎn)。奉佑生稱，廣告業(yè)務(wù)之前的發(fā)展策略較為保守，因?yàn)椴幌胱非鬆I(yíng)收效果而影響用戶體驗(yàn)，之后會(huì)通過廣告能力進(jìn)一步拓展廣告業(yè)務(wù)。

今年以來，映客已經(jīng)成立廣告銷售團(tuán)隊(duì)，在年度選秀活動(dòng)《櫻花女生》中引入碧生源品牌作為贊助商，6.0改版之后，“動(dòng)態(tài)”、“關(guān)注”等標(biāo)簽的前置也拓展了多維場(chǎng)景，試圖帶動(dòng)廣告承載量和效果的提升。

映客的基石投資者是分眾和B站，在奉佑生看來，選擇分眾看中的也是廣告未來的互補(bǔ)效應(yīng)，分眾在線下三百多個(gè)城市都有點(diǎn)，映客直播也是由無數(shù)小屏幕組成，可以探討線下小屏幕和大屏幕的互動(dòng)。

用戶增長(zhǎng)放緩成痛點(diǎn)

2017年直播行業(yè)大洗牌的間隙，短視頻迅速崛起，分走了不少用戶。招股書顯示，映客平均月活用戶數(shù)在2016年第四季度達(dá)到頂峰，為3000.6萬人，之后迅速下跌，一直在2000萬到2530萬之間徘徊。

2018年第一季度，映客平均月活用戶的環(huán)比和同比數(shù)據(jù)都有所上升，但月付費(fèi)用戶數(shù)同比大幅下滑，從2017年第一季度的182.4萬人，減少到72.9萬人，降幅達(dá)到60%。

對(duì)此，映客首席戰(zhàn)略官姜谷鵬回應(yīng)稱，“映客在2015年底到2016年全年處在整個(gè)市場(chǎng)紅利期，當(dāng)時(shí)很多用戶涌入，在2017年上半年是行業(yè)的整合期，紅利漸漸消退，競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)加劇，競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手分流了一部分的用戶，這是行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)中的一個(gè)正常的曲線。”

姜谷鵬稱，中國(guó)移動(dòng)直播的市場(chǎng)是日益蓬勃的，2017年中國(guó)移動(dòng)直播用戶的滲透率只有20%，2018年已經(jīng)增長(zhǎng)到30%以上，未來3到5年中，移動(dòng)直播的市場(chǎng)規(guī)模和用戶還會(huì)保持每年30%以上的增長(zhǎng)速度。映客接下來會(huì)下沉到二三線，市場(chǎng)空間很大。

但值得一提的是，短視頻現(xiàn)在的用戶規(guī)模已經(jīng)逼近直播，QuestMobile發(fā)布的《2017年中國(guó)移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)年度報(bào)告》顯示，去年短視頻獨(dú)立行業(yè)用戶已經(jīng)突破4.1億人。截至去年12月，網(wǎng)絡(luò)直播用戶規(guī)模為4.22億，雖然直播用戶還在增長(zhǎng)，但在增長(zhǎng)速度上，短視頻的勢(shì)頭要迅猛許多。

一個(gè)更直觀的印象是，2016年還是言必稱直播，現(xiàn)在身邊年輕人聊得更多的是抖音和快手。如今，抖音、快手兩大短視頻平臺(tái)的日活都已經(jīng)超過1.5億，這對(duì)于很多直播平臺(tái)來說，是很難企及的。

奉佑生說，映客上市之后將朝著廣告業(yè)務(wù)拓展、娛樂產(chǎn)業(yè)鏈化和多元化行業(yè)滲透3個(gè)方向發(fā)展，繼續(xù)娛樂化定位，并探索更多“直播+”的可能。

直播行業(yè)大浪淘沙之后，無論資本還是用戶都趨于理性，映客要讓人們看到直播之外的出口。

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