據(jù)悉，去年我國(guó)再保險(xiǎn)保費(fèi)為2595億元，直保保費(fèi)為5.7萬(wàn)億元，滲透度為4.6%;而全球再保險(xiǎn)保費(fèi)為9000億美元，直保保費(fèi)為7.2萬(wàn)億美元，滲透度為12.5%。我國(guó)直保居全球第二，再保險(xiǎn)居全球第七，滲透度較低。

再保險(xiǎn)中心登記規(guī)模超千億元

截至2025年3月末，上海國(guó)際再保險(xiǎn)登記交易中心業(yè)務(wù)登記規(guī)模已突破1100億元，22家再保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)在臨港新片區(qū)聚集。近期披露的數(shù)據(jù)顯示，我國(guó)再保險(xiǎn)行業(yè)發(fā)展正不斷提速，2025年我國(guó)再保險(xiǎn)登記金額和交易金額有望再創(chuàng)新高。

再保險(xiǎn)，也稱分保，是指保險(xiǎn)公司將其所承擔(dān)的保險(xiǎn)責(zé)任的一部分或全部分給其他保險(xiǎn)公司或再保險(xiǎn)公司去承擔(dān)的保險(xiǎn)業(yè)務(wù)。再保險(xiǎn)是“保險(xiǎn)人的保險(xiǎn)”，通過(guò)再保險(xiǎn)，保險(xiǎn)公司可以將風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給再保險(xiǎn)公司，從而降低自身的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)。其核心功能包括：風(fēng)險(xiǎn)分散(通過(guò)跨主體、跨區(qū)域風(fēng)險(xiǎn)池構(gòu)建降低集中度風(fēng)險(xiǎn))、能力提升(為直保公司提供精算技術(shù)、數(shù)據(jù)模型支持)、市場(chǎng)潤(rùn)滑(增強(qiáng)直保公司承保大額及新型風(fēng)險(xiǎn)的信心)。

再保險(xiǎn)行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀及機(jī)遇分析

國(guó)內(nèi)再保險(xiǎn)市場(chǎng)規(guī)模已躋身全球前列，但滲透度顯著低于國(guó)際水平，反映出風(fēng)險(xiǎn)分散機(jī)制尚未充分激活。直保市場(chǎng)的快速擴(kuò)張與再保險(xiǎn)供給能力不足的矛盾，導(dǎo)致部分領(lǐng)域(如巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)、科技研發(fā)風(fēng)險(xiǎn))保障缺口明顯。

行業(yè)發(fā)展深度融入國(guó)家戰(zhàn)略，在航天工程、核電資產(chǎn)、國(guó)產(chǎn)大飛機(jī)等“大國(guó)重器”領(lǐng)域形成特色實(shí)踐。例如，通過(guò)成立專(zhuān)項(xiàng)核共體，為超萬(wàn)億元涉核資產(chǎn)提供全面風(fēng)險(xiǎn)保障，承保能力躍居全球首位，體現(xiàn)出“國(guó)家再保險(xiǎn)”的功能定位。

與國(guó)際頭部機(jī)構(gòu)相比，國(guó)內(nèi)再保險(xiǎn)在精算定價(jià)模型、數(shù)據(jù)積累、災(zāi)因分析等方面仍存差距，導(dǎo)致復(fù)雜風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)能力不足，產(chǎn)品同質(zhì)化現(xiàn)象突出，難以滿足新能源、人工智能等新興領(lǐng)域的定制化需求。

有業(yè)內(nèi)人士指出，與國(guó)外相比，我國(guó)再保險(xiǎn)行業(yè)發(fā)展較晚，但在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和保險(xiǎn)需求增長(zhǎng)的推動(dòng)下，中國(guó)的再保險(xiǎn)市場(chǎng)呈現(xiàn)出積極的發(fā)展態(tài)勢(shì)。金融監(jiān)管總局發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，截至2024年末，再保險(xiǎn)公司總資產(chǎn)為8279億元，較年初增長(zhǎng)10.8%;再保險(xiǎn)公司綜合償付能力充足率為254.2%，核心償付能力充足率為221.2%，繼續(xù)保持在充足水平。

據(jù)中研產(chǎn)業(yè)研究院《2025-2030年再保險(xiǎn)行業(yè)市場(chǎng)深度分析及發(fā)展規(guī)劃咨詢綜合研究報(bào)告》分析：

隨著“一帶一路”建設(shè)、新型基礎(chǔ)設(shè)施投資及科技自立自強(qiáng)戰(zhàn)略推進(jìn)，重大項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)呈現(xiàn)“高價(jià)值、高復(fù)雜、跨區(qū)域”特征，催生專(zhuān)業(yè)化再保險(xiǎn)需求。例如，衛(wèi)星發(fā)射、深海工程、半導(dǎo)體研發(fā)等領(lǐng)域不僅要求再保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)具備大額風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)能力，還需提供涵蓋研發(fā)全周期的“風(fēng)險(xiǎn)+技術(shù)”綜合解決方案。政策層面對(duì)戰(zhàn)略項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)保障支持，將進(jìn)一步打開(kāi)行業(yè)服務(wù)空間。

國(guó)內(nèi)自然災(zāi)害頻發(fā)，但保險(xiǎn)賠付率遠(yuǎn)低于國(guó)際水平，巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)保障體系有待完善。再保險(xiǎn)通過(guò)構(gòu)建“直保+再保+資本市場(chǎng)”的多層次風(fēng)險(xiǎn)分散機(jī)制，可有效提升災(zāi)害損失補(bǔ)償能力。例如，針對(duì)地震、洪澇等巨災(zāi)，設(shè)計(jì)觸發(fā)式再保險(xiǎn)產(chǎn)品，結(jié)合 catastrophe bond(巨災(zāi)債券)等金融工具，將風(fēng)險(xiǎn)向全球資本市場(chǎng)轉(zhuǎn)移，緩解財(cái)政救災(zāi)壓力。

科技企業(yè)在研發(fā)、成果轉(zhuǎn)化及商業(yè)化過(guò)程中面臨技術(shù)失敗、知識(shí)產(chǎn)權(quán)糾紛、供應(yīng)鏈中斷等多重風(fēng)險(xiǎn)，傳統(tǒng)保險(xiǎn)產(chǎn)品難以覆蓋。再保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)可通過(guò)“風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)+數(shù)據(jù)賦能”模式，聯(lián)合直保公司開(kāi)發(fā)“研發(fā)中斷險(xiǎn)”“專(zhuān)利侵權(quán)責(zé)任險(xiǎn)”等產(chǎn)品，降低企業(yè)創(chuàng)新成本。例如，在國(guó)產(chǎn)汽車(chē)芯片研發(fā)領(lǐng)域，再保險(xiǎn)已通過(guò)“損失共擔(dān)+技術(shù)評(píng)估”組合方案，支持企業(yè)加大研發(fā)投入。

再保險(xiǎn)行業(yè)未來(lái)趨勢(shì)預(yù)測(cè)

中國(guó)再保險(xiǎn)行業(yè)正處于歷史性轉(zhuǎn)型關(guān)口，其發(fā)展質(zhì)量不僅關(guān)系保險(xiǎn)市場(chǎng)穩(wěn)定，更深度影響國(guó)民經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)管理能力。未來(lái)五年，行業(yè)將呈現(xiàn)三大趨勢(shì)：功能從“風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)”向“風(fēng)險(xiǎn)管理”延伸，通過(guò)技術(shù)賦能為客戶提供從風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估、產(chǎn)品設(shè)計(jì)到災(zāi)后處置的全周期服務(wù);市場(chǎng)從“國(guó)內(nèi)主導(dǎo)”向“全球協(xié)同”升級(jí)，依托“一帶一路”建設(shè)與海外并購(gòu)，構(gòu)建國(guó)際化風(fēng)險(xiǎn)分散網(wǎng)絡(luò);主體從“單一承保人”向“生態(tài)整合者”轉(zhuǎn)型，聯(lián)合直保公司、資本市場(chǎng)、科技企業(yè)打造風(fēng)險(xiǎn)服務(wù)共同體。

盡管挑戰(zhàn)猶存——如精算技術(shù)瓶頸、國(guó)際人才短缺、數(shù)據(jù)孤島問(wèn)題——但若能抓住政策紅利窗口，以科技創(chuàng)新突破能力短板，以全球化布局拓展增長(zhǎng)空間，中國(guó)再保險(xiǎn)行業(yè)有望在未來(lái)十年成長(zhǎng)為全球風(fēng)險(xiǎn)市場(chǎng)的關(guān)鍵參與者，為實(shí)體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展筑牢風(fēng)險(xiǎn)屏障。

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