短期投資收益成星輝娛樂重要利潤來源

• 2017年9月15日 ZhangHongYuan來源：騰訊財(cái)經(jīng) 701 41
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上市后，星輝娛樂在資本市場上并不安分，主營之余，其反復(fù)進(jìn)行股權(quán)收購和出售，短期投資收益已經(jīng)成為其重要利潤來源。

　　9月12日，星輝娛樂發(fā)布公告，將其持有的北京愛酷游科技股份有限公司全部8.91%股權(quán)，出售給自然人張強(qiáng)，轉(zhuǎn)讓價(jià)款7127萬元。

　　愛酷游是一家于2015年在新三板掛牌的互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用軟件渠道商，2015年5月掛牌前，星輝娛樂1000萬元入股。這筆股權(quán)轉(zhuǎn)讓，將在年末報(bào)表中為上市公司貢獻(xiàn)6127萬元投資收益。

　　星輝娛樂2010年登陸A股，主營汽車模型玩具的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。實(shí)際上，這已經(jīng)不是星輝娛樂第一次通過倒手股權(quán)獲利。

　　股權(quán)倒手獲利者

　　2014年8月，以深化公司未來發(fā)展戰(zhàn)略為由，星輝娛樂先是以1.6億元對(duì)外投資獲得西安曲江春天融和影視文化有限公司20%股權(quán)，年末，又拋出一份定增并購方案，擬以5.67億元再次收購春天融和50.38%股權(quán)。次年3月，其最終完成了對(duì)標(biāo)的34.23%的股權(quán)購買，同時(shí)也以54.34%的比例成為控股股東。

　　時(shí)隔半年的兩次并購，春天曲江整體估值由8億元上升到11.25億元，直接導(dǎo)致星輝娛樂前次20%股權(quán)收購的公允價(jià)值大幅增加。在2015年半年報(bào)中，其迅速確認(rèn)了這筆存在于賬面上的投資收益，當(dāng)期投資收益6238萬元，同比增加了646%。

　　春天融和股東包括黃渤在內(nèi)的演藝圈明星，拍攝過《殺生》、《廚子、戲子、痞子》、《北平無戰(zhàn)事》等多部影視劇作品。而就當(dāng)外界認(rèn)為星輝娛樂將在影視領(lǐng)域繼續(xù)發(fā)力時(shí)，2015年12月和2016年2月，其又以公司總體戰(zhàn)略和未來發(fā)展需求為由，將所持春天融和25%和29.23%股權(quán)分別出售，同時(shí)在當(dāng)期報(bào)表中分別確認(rèn)了1900萬元和6200萬元的投資收益。

　　另一筆頗具爭議的投資收益則來自于廣州趣玩網(wǎng)絡(luò)科技有限公司。

　　2015年2月，星輝娛樂子公司珠海星輝2000萬元增資趣玩網(wǎng)絡(luò)，增資完成后持有后者26.56%股權(quán)。彼時(shí)，趣玩網(wǎng)絡(luò)估值在8000萬元左右，次年1月，珠海星輝又以2380萬元價(jià)格從其他股東手中獲得3.4%股權(quán)，此時(shí)估值已經(jīng)上升到7億元，一個(gè)月后，珠海星輝再次以1140萬元股權(quán)購買和3500萬元增資的方式，拿下趣玩網(wǎng)絡(luò)2.9%股權(quán)，整體估值達(dá)到16億。

　　同一標(biāo)的逐步投資下估值的攀升，再次讓星輝娛樂的對(duì)外投資戰(zhàn)略大獲成功。2016年一季報(bào)，星輝娛樂確認(rèn)投資收益3.33億元，同比增長570%，原因?yàn)椤皩?duì)購買日前已持有被投資單位股權(quán)，公允價(jià)值進(jìn)行重新計(jì)量，與賬面價(jià)值差額計(jì)入當(dāng)期投資收益所致”。

　　繼續(xù)開展投資并購

　　對(duì)于質(zhì)疑，星輝娛樂董秘辦表示，投資也是上市公司主營業(yè)務(wù)一部分，旗下有專門負(fù)責(zé)投資的公司，投資之后再退出屬于正?，F(xiàn)象，而分批收購增厚公允價(jià)值從而確認(rèn)投資收益，也完全符合會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和交易所各項(xiàng)規(guī)定。

　　2016年，星輝娛樂凈利潤4.58億元，其中，投資收益3.26億元，占比71%。同年，其又完成大手筆，累計(jì)投資1.02億歐元(7.51億人民幣)，獲得西班牙皇家西班牙人隊(duì)99.35%股權(quán)。目前，除汽車模型玩具外，星輝娛樂投資范圍涉足了包括體育、游戲、影視等多個(gè)領(lǐng)域。上市公司對(duì)騰訊財(cái)經(jīng)表示，未來如果有合適標(biāo)的，他們還將持續(xù)開展投資并購活動(dòng)。

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