美聯(lián)儲(chǔ)9月大概率加息 美聯(lián)儲(chǔ)加息是什么意思？

• 2018年9月14日 ZhangHongYuan來(lái)源：MBA智庫(kù)百科、匯通網(wǎng) 1118 72
• 繁體

• 

  2018-2024年中國(guó)金融行業(yè)發(fā)展前景及投資風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)分析報(bào)告

  在現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中，信息已經(jīng)是一種重要的經(jīng)濟(jì)資源，信息資源的優(yōu)先占有者勝，反之則處于劣勢(shì)。中國(guó)每年有近百萬(wàn)家企業(yè)倒閉，對(duì)于企業(yè)經(jīng)營(yíng)而言，因?yàn)槭д`而出局，極有可能意味著從此退出歷史...

美聯(lián)儲(chǔ)加息是指聯(lián)邦儲(chǔ)備系統(tǒng)管理委員會(huì)在華盛頓召開議息會(huì)議后，決定貨幣政策的調(diào)整，上調(diào)聯(lián)邦基金利率。

美聯(lián)儲(chǔ)加息是什么意思?

美聯(lián)儲(chǔ)是美國(guó)的中央銀行，聯(lián)邦公開市場(chǎng)委員會(huì)是它的貨幣政策決策機(jī)構(gòu)，每年在華盛頓召開8次議息會(huì)議，決定貨幣政策的調(diào)整方向。

美聯(lián)儲(chǔ)加息是指聯(lián)邦儲(chǔ)備系統(tǒng)管理委員會(huì)在華盛頓召開議息會(huì)議后，決定貨幣政策的調(diào)整，上調(diào)聯(lián)邦基金利率。

美聯(lián)儲(chǔ)將在北京時(shí)間9月26日公布利率決議，并發(fā)表貨幣政策聲明。按規(guī)定，在當(dāng)?shù)貢r(shí)間開會(huì)之前的10天，美聯(lián)儲(chǔ)各位官員將被禁止繼續(xù)對(duì)外界就政策觀點(diǎn)發(fā)聲，此便是所謂的噤聲期。本文匯總了美聯(lián)儲(chǔ)各路重量級(jí)官員近期的言論供大家參考。

圣路易斯聯(lián)儲(chǔ)主席布拉德：認(rèn)為現(xiàn)在距離中性利率非常近。目前不建議利率寬松。美聯(lián)儲(chǔ)處在合適的利率路徑上。美國(guó)資產(chǎn)負(fù)債表縮減速度較快。FOMC應(yīng)對(duì)最終削減資產(chǎn)負(fù)債表的規(guī)模制定策略。低失業(yè)率并不構(gòu)成威脅。美國(guó)就業(yè)市場(chǎng)現(xiàn)狀正常并無(wú)過(guò)熱。通脹增速緩慢，但如有必要美聯(lián)儲(chǔ)還是可以加快腳步。市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)能否在未來(lái)5-10年實(shí)現(xiàn)通脹目標(biāo)存疑。市場(chǎng)并不預(yù)計(jì)未來(lái)將會(huì)有大量的通脹壓力。不大可能出現(xiàn)通脹飆升。美聯(lián)儲(chǔ)能夠監(jiān)控到通脹壓力。

美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)2018年表現(xiàn)很好，但可能在2019年和2020年放緩。預(yù)計(jì)2018年經(jīng)濟(jì)增速仍有可能維持在3%。如果經(jīng)濟(jì)增速超出預(yù)期，可調(diào)整貨幣政策。如處理得當(dāng)，當(dāng)前的金融市場(chǎng)信息可為更好的前瞻性貨幣政策策略提供基礎(chǔ)。將重點(diǎn)放在低失業(yè)率與隨后通脹上升之間的理論關(guān)系上，以指導(dǎo)貨幣政策是錯(cuò)誤的。市場(chǎng)比美聯(lián)儲(chǔ)更加鴿派。金融市場(chǎng)信息的一大優(yōu)勢(shì)是，市場(chǎng)具有前瞻性，在決定價(jià)格時(shí)考慮到了所有可獲得的信息。

芝加哥聯(lián)儲(chǔ)主席埃文斯：美聯(lián)儲(chǔ)正更接近中性利率。只要美聯(lián)儲(chǔ)緩慢縮表，政策仍是寬松的。自然失業(yè)率或許低于4.5%。通脹高于預(yù)期，將需要更多的緊縮措施。面對(duì)貿(mào)易不確定性或通脹預(yù)期遲滯所造成的下行風(fēng)險(xiǎn)，需采取較為寬松的政策路徑。美國(guó)較長(zhǎng)期的潛在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率略低于2%。不確定稅改是否能助推 美國(guó)GDP到3%。自由貿(mào)易對(duì)所有人都有好處。

波士頓聯(lián)儲(chǔ)主席羅森格倫：低利率的代價(jià)是可能影響政策對(duì)經(jīng)濟(jì)衰退的作用。政策決策者應(yīng)考慮長(zhǎng)期低利率的代價(jià)。評(píng)估長(zhǎng)期低利率的潛在影響是非常重要的。2.5%-3%的利率水平是合適的。在經(jīng)濟(jì)低迷時(shí)期，美國(guó)將回歸近零利率。資產(chǎn)負(fù)債表的加護(hù)進(jìn)展順利。經(jīng)濟(jì)動(dòng)能可能會(huì)推動(dòng)失業(yè)率在今年處于3%區(qū)間的低位。通脹將持續(xù)高于美聯(lián)儲(chǔ)目標(biāo)，為繼續(xù)加息提供理?yè)?jù)。經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)良好，預(yù)計(jì)經(jīng)濟(jì)增速將達(dá)到3%左右。若經(jīng)濟(jì)衰退，對(duì)許多目前幾乎是零利率的國(guó)家而言，將迎來(lái)真正的難題。沒(méi)有理由維持寬松。重申要求銀行進(jìn)行反周期資本緩沖。

堪薩斯城聯(lián)儲(chǔ)主席喬治：中性利率在2.5%-3%的水平是合理的。需考慮資產(chǎn)負(fù)債表合適的長(zhǎng)期規(guī)模以及運(yùn)作框架。就業(yè)已處在或高于充分就業(yè)的狀態(tài)。等待通脹將達(dá)到2%目標(biāo)的確鑿證據(jù)。預(yù)計(jì)今年GDP為3%。貿(mào)易政策的不確定性帶來(lái)的主要是下行風(fēng)險(xiǎn)。

里士滿聯(lián)儲(chǔ)主席巴爾金：美聯(lián)儲(chǔ)應(yīng)當(dāng)繼續(xù)利率正常化。美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)于縮表運(yùn)行良好表示滿意。美國(guó)勞動(dòng)力市場(chǎng)非常強(qiáng)勁。通脹率基本處于美聯(lián)儲(chǔ)2%的目標(biāo)。強(qiáng)勁的經(jīng)濟(jì)與財(cái)政刺激降低了貨幣政策正?；娘L(fēng)險(xiǎn)。針鋒相對(duì)的關(guān)稅舉措可能會(huì)抵消對(duì)美國(guó)通脹的影響。直到明年才能看到減稅對(duì)商業(yè)造成的影響。

美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾：漸進(jìn)式加息是為了規(guī)避利率攀升太慢或太快的風(fēng)險(xiǎn)。縮表正在順利進(jìn)行中。預(yù)計(jì)經(jīng)過(guò)3-4年后資產(chǎn)負(fù)債表會(huì)恢復(fù)正常。貨幣和儲(chǔ)備的需求決定資產(chǎn)負(fù)債表的規(guī)模。長(zhǎng)期失業(yè)率可能低于4.5%。當(dāng)失業(yè)率處于4%， 美國(guó)經(jīng)濟(jì)并不會(huì)過(guò)熱。"沒(méi)有明顯信號(hào)表明通脹加速超過(guò)2%。經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)強(qiáng)勁。美聯(lián)儲(chǔ)了解新興市場(chǎng)來(lái)自政策方面的溢出效應(yīng)。收益率曲線幫助展示貨幣政策的中性程度。當(dāng)前更關(guān)注經(jīng)濟(jì)供給端。

美聯(lián)儲(chǔ)理事布雷納德：美聯(lián)儲(chǔ)公布的長(zhǎng)期中性利率目前在2.9%，這與當(dāng)前利率路徑無(wú)關(guān)。美聯(lián)儲(chǔ)應(yīng)該在未來(lái)一兩年提高利率?？s表計(jì)劃必須是自動(dòng)的，除非發(fā)生重大逆向變化。勞動(dòng)力市場(chǎng)依然強(qiáng)勁。通脹數(shù)據(jù)鼓舞人心。經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)依然穩(wěn)固。短期中性利率是相關(guān)的貨幣政策的基準(zhǔn)。貿(mào)易是當(dāng)前不確定性的來(lái)源。并不認(rèn)為樓市是經(jīng)濟(jì)面臨的主要逆風(fēng)。

紐約聯(lián)儲(chǔ)主席威廉姆斯：不認(rèn)為收益率曲線是利率決議的決定性因素。沒(méi)理由相信經(jīng)濟(jì)處在中性利率進(jìn)一步走高的邊緣。美聯(lián)儲(chǔ)將不斷調(diào)整資產(chǎn)負(fù)債表規(guī)模。"預(yù)計(jì)失業(yè)率將繼續(xù)下滑。看到薪資增速停滯和短缺方面存在挑戰(zhàn)。低薪資增速是美聯(lián)儲(chǔ)面臨的一個(gè)大問(wèn)題。薪資數(shù)據(jù)表明美國(guó)經(jīng)濟(jì)仍有增長(zhǎng)空間。通脹正處于美聯(lián)儲(chǔ)2%目標(biāo)附近。沒(méi)看到通脹壓力。目前美國(guó)的經(jīng)濟(jì)很好。沒(méi)看到經(jīng)濟(jì)充滿泡沫的跡象。盡管資產(chǎn)價(jià)值高企，但沒(méi)跡象表明其在驅(qū)動(dòng)經(jīng)濟(jì)。商業(yè)樂(lè)觀情緒受到貿(mào)易和關(guān)稅擔(dān)憂的阻礙。

亞特蘭大聯(lián)儲(chǔ)主席博斯蒂克：美聯(lián)儲(chǔ)在以漸進(jìn)的步伐回歸中性利率。美聯(lián)儲(chǔ)可能在未來(lái)幾月就資產(chǎn)負(fù)債表的最終規(guī)模達(dá)成一致意見。自然失業(yè)率可能在4.2%-4.3%。通脹處于2%目標(biāo)水平。預(yù)計(jì)貿(mào)易的不確定性是美國(guó)經(jīng)濟(jì)的主要下行風(fēng)險(xiǎn)。美聯(lián)儲(chǔ)試圖讓政策回歸中性立場(chǎng)。擔(dān)心收益率曲線趨平。收益率曲線倒掛并不一定會(huì)發(fā)生經(jīng)濟(jì)衰退。

需到2021-2022年，美國(guó)經(jīng)濟(jì)能回歸至長(zhǎng)期增長(zhǎng)率。重申經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)良好，貨幣政策該保持中性。經(jīng)濟(jì)的上行和下行風(fēng)險(xiǎn)幾乎完全平衡。因顧慮關(guān)稅，許多企業(yè)推遲了資本支出。稅改帶來(lái)的經(jīng)濟(jì)刺激效果比預(yù)期來(lái)的慢。貿(mào)易政策的不確定性導(dǎo)致部分企業(yè)在投資方面持觀望態(tài)度。

克利夫蘭聯(lián)儲(chǔ)主席梅斯特：預(yù)計(jì)中性利率在3%。認(rèn)為長(zhǎng)期利率在未來(lái)將降低是合理的。政策利率。資產(chǎn)負(fù)債表削減計(jì)劃順利。強(qiáng)勁的薪資和就業(yè)報(bào)告顯示經(jīng)濟(jì)走上了正軌。薪資增長(zhǎng)擴(kuò)大到了全行業(yè)，包括美國(guó)較為弱勢(shì)的行業(yè)。預(yù)計(jì)通脹到今年年底保持在2%的水平。對(duì)今年的經(jīng)濟(jì)預(yù)期上調(diào)至接近3%。金融政策對(duì)需求增長(zhǎng)有促進(jìn)作用。財(cái)政政策或是美國(guó)所面臨的潛在風(fēng)險(xiǎn)。 非農(nóng)報(bào)告很強(qiáng)勁，能支持漸進(jìn)加息的路徑。

明尼阿波利斯聯(lián)儲(chǔ)主席卡什卡里：傾向于在利率達(dá)到中性水平后暫停加息。目前為止，縮表進(jìn)展順利。我不對(duì)資產(chǎn)負(fù)債表作出預(yù)期會(huì)遭人恨的。薪資數(shù)據(jù)和物價(jià)表明美國(guó)沒(méi)有達(dá)到完全就業(yè)狀態(tài)。可能仍存在更多閑置勞動(dòng)力。美聯(lián)儲(chǔ)雙重使命目前并不沖突。相比高通脹，我們更擔(dān)心低通脹。不想過(guò)早結(jié)束經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張。沒(méi)看到任何經(jīng)濟(jì)過(guò)熱的跡象。若出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)過(guò)熱現(xiàn)象可以加息。

美國(guó)的貨幣政策正趨于中性。貨幣政策的效果是滯后的。農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)受關(guān)稅影響承壓。美聯(lián)儲(chǔ)的政策也有可能對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)造成風(fēng)險(xiǎn)。目前并未聽到美國(guó)公司表示會(huì)因?yàn)闇p稅增加投資。共和黨的減稅只能在短期提振經(jīng)濟(jì)。土耳其等新興市場(chǎng)的問(wèn)題可能蔓延全球。

達(dá)拉斯聯(lián)儲(chǔ)主席卡普蘭：目前并未聽到美國(guó)公司表示會(huì)因?yàn)闇p稅增加投資。共和黨的減稅只能在短期提振經(jīng)濟(jì)。土耳其等新興市場(chǎng)的問(wèn)題可能蔓延全球。均衡的美聯(lián)儲(chǔ)負(fù)債表規(guī)模介于2-3萬(wàn)億 美元之間。就業(yè)報(bào)告顯示勞動(dòng)力市場(chǎng)趨緊。薪資增速在承壓，且壓力在上升。仍相信結(jié)構(gòu)性驅(qū)動(dòng)因素會(huì)讓全面的通脹壓力減弱。通脹率已處于2%。預(yù)計(jì)美國(guó)2018年GDP增速為3%。2020-2021年GDP增速將回到潛在水平。

關(guān)稅對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)的影響“溫和”。市場(chǎng)參與者總體上預(yù)計(jì)未來(lái)兩年最可能出現(xiàn)的結(jié)果是，美聯(lián)儲(chǔ)將以非常緩慢的步伐收緊政策。擔(dān)心財(cái)政刺激從尾部風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)變?yōu)轭^部風(fēng)險(xiǎn)。經(jīng)濟(jì)可能需要再加息3-4次才會(huì)達(dá)到中性。"非農(nóng)報(bào)告符合美國(guó)經(jīng)濟(jì)強(qiáng)勁的觀點(diǎn)。貿(mào)易摩擦對(duì)資本支出有些影響，但總體不會(huì)對(duì)經(jīng)濟(jì)有影響。貿(mào)易摩擦對(duì)非美貨幣會(huì)造成較大影響。新興市場(chǎng)因與美國(guó)的貿(mào)易局勢(shì)承壓。 原油市場(chǎng)目前相對(duì)供需平衡。

延伸閱讀

推薦閱讀

猜您喜歡