2024年中國公募基金行業(yè)市場分析及行業(yè)發(fā)展前景

• 李基錦 2024年1月8日 來源：互聯(lián)網(wǎng) 817 50
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公募基金(Public Offering of Fund)是指以公開方式向社會公眾投資者募集資金并以證券為主要投資對象的證券投資基金。公募基金通過公開發(fā)行受益憑證的方式募集資金，投資者可以通過基金銷售機(jī)構(gòu)購買基金，具有規(guī)模大、流動性強(qiáng)、投資透明等特點(diǎn)。

公募基金(Public Offering of Fund)是指以公開方式向社會公眾投資者募集資金并以證券為主要投資對象的證券投資基金。公募基金通過公開發(fā)行受益憑證的方式募集資金，投資者可以通過基金銷售機(jī)構(gòu)購買基金，具有規(guī)模大、流動性強(qiáng)、投資透明等特點(diǎn)。

公募基金受政府主管部門的監(jiān)管，有信息披露、利潤分配、運(yùn)行限制等行業(yè)規(guī)范方面的制約。公募基金以大眾傳播手段招募，發(fā)起人集合公眾資金設(shè)立投資基金，進(jìn)行證券投資。這些基金在法律的嚴(yán)格監(jiān)管下，有著信息披露、利潤分配、運(yùn)行限制等行業(yè)規(guī)范。

在我國，公募基金采取契約型的組織形式。公募基金可以通過各種銷售渠道向公眾銷售，投資者購買基金份額后，基金管理公司會根據(jù)投資者的投資目標(biāo)和風(fēng)險承受能力等因素，制定相應(yīng)的投資策略，進(jìn)行證券投資。

公募基金具有信息披露透明、風(fēng)險分散、管理專業(yè)等優(yōu)勢，可以為投資者提供多樣化的投資選擇。但同時也存在集中性風(fēng)險、流動性風(fēng)險等缺點(diǎn)。

綜合2023年度權(quán)益類基金業(yè)績排名來看，北交所主題基金、QDII基金表現(xiàn)突出，重倉新能源的基金業(yè)績相對落后。Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，納入統(tǒng)計的全市場權(quán)益基金(不含QDII)，產(chǎn)品業(yè)績排名首尾相差達(dá)105個百分點(diǎn)。邁入2024年，多家基金公司表示，當(dāng)前市場處于底部區(qū)域，從價格角度來看，投資者不應(yīng)再悲觀。當(dāng)前流動性比較寬松，企業(yè)盈利大概率邊際好轉(zhuǎn)，A股向上概率較大。

QDII產(chǎn)品表現(xiàn)搶眼

具體來看，Wind數(shù)據(jù)顯示，QDII基金廣發(fā)全球精選以66.08%業(yè)績奪得全部公募產(chǎn)品的冠軍，領(lǐng)先于A股主動權(quán)益基金冠軍——華夏北交所創(chuàng)新中小企業(yè)精選兩年定開基金58.55%的業(yè)績。根據(jù)披露的信息，廣發(fā)全球精選截至三季度末的重倉股中包含了英偉達(dá)、谷歌、微軟等知名科技股，以及特斯拉、拼多多、奧多比等公司。其中，拼多多、奧多比在2023年股價區(qū)間漲幅分別高達(dá)79.41%、77.28%。另一只QDII基金——華夏全球科技先鋒基金則以58.19%的業(yè)績，在同類產(chǎn)品中位列亞軍，在全部公募產(chǎn)品中位列第三名。

QDII股票型基金中，易方達(dá)、嘉實(shí)、廣發(fā)、大成、華安、建信多家基金公司旗下納斯達(dá)克100指數(shù)產(chǎn)品年度業(yè)績均超50%;國泰、華夏、博時等多家公司的標(biāo)普500ETF年度業(yè)績也超20%;另外，摩根日本精選A、宏利印度、天弘越南市場A等多元市場的產(chǎn)品業(yè)績也在10%以上。

A股市場上，2023年四季度以來，北交所上漲行情進(jìn)一步助力相關(guān)主題基金產(chǎn)品排名躥升。原先有望沖擊業(yè)績冠軍的東方區(qū)域發(fā)展基金，在最后一個交易日“惜敗”于華夏北交所創(chuàng)新中小企業(yè)精選基金。此外，泰康北交所精選兩年定開A、廣發(fā)北交所精選兩年定開A、景順長城北交所精選兩年定開A、萬家北交所慧選兩年定開A年度業(yè)績回報也在30以上，分別約為47.18%、35.99%、32.64%、31.79%。

根據(jù)中研普華產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的《2023-2028年中國公募基金市場深度全景調(diào)研及投資前景分析報告》分析

公募基金市場分析

截至2023年末，三年期收益率表現(xiàn)方面，納入天相投顧統(tǒng)計的511只積極投資股票基金中，僅有56只基金取得了正收益。其中，中庚小盤價值股票、國金量化多因子A、金鷹科技創(chuàng)新股票A業(yè)績領(lǐng)先，分別約為61.45%、51.07%、45.56%;英大國企改革、招商量化精選股票、前海開源中藥股票C等11只基金三年期收益率逾30%。相比之下，有15只基金業(yè)績表現(xiàn)“墊底”。其中，東吳雙三角股票、民生加銀醫(yī)藥健康股票、中歐醫(yī)療創(chuàng)新股票三年期負(fù)收益率超過50%。

五年期業(yè)績表現(xiàn)方面，納入統(tǒng)計的319只積極投資股票基金中，僅有12只產(chǎn)品負(fù)收益，東吳雙三角股票A/C依舊“墊底”，五年期收益率逾-30%。相較之下，共有133只基金五年期收益率逾100%，招商穩(wěn)健優(yōu)選股票A、金鷹科技創(chuàng)新股票A、中銀智能制造股票A等10只基金五年期收益率均超200%。另外，636只偏股混合基金中，162只產(chǎn)品五年期收益率超100%，僅有21只產(chǎn)品負(fù)收益。其中，交銀趨勢混合A、華安安信消費(fèi)混合A、大成新銳產(chǎn)業(yè)混合A業(yè)績表現(xiàn)領(lǐng)先，分別為268.96%、257.14%、251.32%。

公募基金行業(yè)發(fā)展前景

“展望未來，市場處于低位，更多考慮的是進(jìn)攻。從宏觀經(jīng)濟(jì)角度，我們認(rèn)為當(dāng)前經(jīng)濟(jì)已經(jīng)接近底部，隨著地產(chǎn)政策推進(jìn)，地產(chǎn)對于經(jīng)濟(jì)的拖累逐漸進(jìn)入尾聲，消費(fèi)信心逐漸恢復(fù)。而權(quán)益市場調(diào)整到目前這個位置，很多資產(chǎn)被嚴(yán)重低估，尤其是中國的優(yōu)秀的成長類資產(chǎn)，集中在市值100億元到1000億元之間的公司?！比A夏基金經(jīng)理周克平表示，目前更看好電子、醫(yī)藥、軍工行業(yè)，2024年的成長確定性較高。

前海開源基金經(jīng)理曲揚(yáng)認(rèn)為，中國經(jīng)濟(jì)當(dāng)前正處于回升的初期階段，很多具有長期較大成長空間的行業(yè)和公司估值已經(jīng)處于歷史較低水平。匯豐晉信基金經(jīng)理陸彬也認(rèn)為，如今越來越多行業(yè)的龍頭公司的長期價值已經(jīng)具備非常大的吸引力。這些公司所處的行業(yè)供需和競爭格局持續(xù)優(yōu)化，考慮不少公司的重置成本和價值成本，當(dāng)前的市值都是低于這些價值區(qū)間的。

公募基金行業(yè)在中國仍具有較大的增長潛力。隨著中國經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展和金融市場開放的力度加大，中國的證券市場有望持續(xù)穩(wěn)健增長，這將為公募基金提供更多的投資機(jī)會。同時，公募基金的規(guī)模和影響力也在持續(xù)擴(kuò)大，這得益于政策的支持和監(jiān)管的改善，以及投資者對公募基金的認(rèn)可度提高。

了解更多本行業(yè)研究分析詳見中研普華產(chǎn)業(yè)研究院《2023-2028年中國公募基金市場深度全景調(diào)研及投資前景分析報告》。同時, 中研普華產(chǎn)業(yè)研究院還提供產(chǎn)業(yè)大數(shù)據(jù)、產(chǎn)業(yè)研究報告、產(chǎn)業(yè)規(guī)劃、園區(qū)規(guī)劃、產(chǎn)業(yè)招商、產(chǎn)業(yè)圖譜、智慧招商系統(tǒng)、IPO募投可研、IPO業(yè)務(wù)與技術(shù)撰寫、IPO工作底稿咨詢等解決方案。

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