投資了餓了么滴滴出行等行業(yè)巨頭的朱嘯虎最看重創(chuàng)業(yè)者的這兩點

• 2017年10月16日 ZhouXun來源：新經(jīng)濟100人 董金鵬 1434 95
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2011年，朱嘯虎投資餓了么，500多萬美元獲得了幾十倍的回報;2012年，朱嘯虎投資滴滴出行，700萬美元獲得了1000多倍的回報;2015年，朱嘯虎和羅斌投資映客，獲得了幾十倍的回報。

朱嘯虎對數(shù)據(jù)很敏感，尤其看重成本和用戶數(shù)據(jù)，比如客戶獲取成本、訂單履行成本、客戶每次貢獻多少毛利。2000年，他創(chuàng)辦易保網(wǎng)絡，在上海公交車上投放過一次廣告，一百多萬元的廣告費，只收到十多萬元的保費。

有了那一次教訓，朱嘯虎以后做投資，都會為創(chuàng)業(yè)者算一筆賬。「我們投錢，就是希望他花錢買用戶，關鍵投入產(chǎn)出比是多少，花多少錢買一個用戶，能從用戶身上賺多少錢?！怪靽[虎說，「我們都要算一筆賬，獲取用戶的錢最好在六個月之內(nèi)賺回來?！?/p>

消費互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)業(yè)，朱嘯虎更喜歡那些在百度、阿里巴巴和騰訊等大企業(yè)工作過五六年的年輕創(chuàng)業(yè)者，一是年輕敢闖敢干，二是有了專業(yè)知識的儲備，能夠理解產(chǎn)品背后的深層次邏輯。朱嘯虎參加過一次滴滴出行的團建，去內(nèi)蒙古拉練，十幾個睡在一個帳篷里面，他說太辛苦了，自己受不了。

過去十年，朱嘯虎一共投了兩個大學生創(chuàng)業(yè)公司，一個是餓了么，一個是ofo小黃車?！高@兩個創(chuàng)業(yè)者都非常特殊，雖然剛剛畢業(yè)，沒有工作經(jīng)驗，但都非常成熟，有天生的商業(yè)敏感性?！?016年1月，朱嘯虎在金沙江創(chuàng)投辦公室見到ofo小黃車創(chuàng)始人戴威，「你根本感覺不到他是90后，他很沉穩(wěn)，像30出頭。」

朱嘯虎與這些獨角獸公司的緣分，部分的原因是在好項目上迅速行動。周一早上見過創(chuàng)業(yè)項目后，如果一切順利，你會在當天下午，或者第二天早上接到金沙江創(chuàng)投的電話。

當天下午回到辦公室，劉夢媛就接到了劉佳打來的電話，說朱嘯虎決定投資你們，明天就來公司做高管的盡職調(diào)查，也去看一下你們的展示店。兩周后，金沙江創(chuàng)投投資了衣二三。

劉佳是金沙江創(chuàng)投合伙人，跟著朱嘯虎一起投資移動互聯(lián)網(wǎng)領域的項目。在加入金沙江創(chuàng)投之前，她先后在野村證券北美投行部和巴克萊資本(紐約)工作。加入金沙江創(chuàng)投后，跟朱嘯虎一起投資了大V店、衣二三和我在家。

她說當朱嘯虎決定投一個行業(yè)的時候，會把這個行業(yè)的所有玩家都過一遍，盡可能跟創(chuàng)業(yè)者見面。見劉夢媛之前，朱嘯虎已經(jīng)關注共享衣櫥一段時間了。有一天朱嘯虎和劉佳聊天，說到衣食住行，其中的「衣」，金沙江創(chuàng)投還沒有布局，兩個人聊到美國的共享衣櫥公司Rent the Runway。朱嘯虎覺得這個模式很好，應該看一看。

接下來的兩個星期里，朱嘯虎和劉佳見了十多家服裝領域的創(chuàng)業(yè)項目，「連賣二手衣服的、收衣服的全看了，就等最后能夠轉(zhuǎn)型做這個方向的創(chuàng)業(yè)項目?！怪靽[虎的同事羅斌說，這個過程就像獵人靜靜地躲在障礙物后面，等待著獵物的出現(xiàn)，一旦出現(xiàn)，就毫不猶疑地扣動扳機，進行投資。

羅斌也是跟朱嘯虎一起做投資的金沙江創(chuàng)投合伙人，先后在普思資本和華光資本呆過，跟著朱嘯虎投出了狼人殺、映客和ofo小黃車。羅斌把朱嘯虎比作「偉大的狩獵者」，敏銳、專注、果斷、冷靜，愛打大老虎，「而且喜歡一個人打獵，單槍匹馬，像王者峽谷里面的劉備?！?/p>

2015年9月末的一個晚上，朱嘯虎從新聞里看到，臺灣嘻哈歌手黃立成開發(fā)、王思聰旗下普思資本投資的直播App 17，躥升到了蘋果應用商店免費下載排行榜榜首。他相信，數(shù)據(jù)的突然變化，背后一定有故事。朱嘯虎讓羅斌去問，結(jié)果普思資本說「這個項目我們剛投完，不需要錢」。朱嘯虎立刻讓羅斌找其他直播App，他們把整個行業(yè)掃了一遍，跟幾家直播平臺見了面，最終投資了映客，半年間估值提升了100倍以上。

羅斌認為，朱嘯虎能夠快速反應的另一個原因是不計較一分一毫的得失?！敢驗槿思夷軌蝾A期到，這個事情能賺大錢，所以他才不會揪小節(jié)?！沽_斌認為，更深層次的原因，一是智商，二是認知，「核心是認知，就是水平到了。對互聯(lián)網(wǎng)的認知足夠，怎么把一個好項目從小推到大，有足夠的認識，我覺得有這樣水平的人沒有幾個?！?/p>

與滴滴、映客等的快速決策稍有不同，2011年投資餓了么更像是一場兜兜轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)的緣分。張旭豪在上海交通大學讀書期間參加過一場大學生創(chuàng)業(yè)比賽，朱嘯虎受邀回母校擔任評委，比賽結(jié)束后，朱嘯虎給了張旭豪一張名片，讓他畢業(yè)以后來談談。后來張旭豪創(chuàng)辦餓了么，把融資計劃發(fā)給了優(yōu)步的天使投資人Benchmark 高級合伙人 Bill Gurley，Bill Gurley把商業(yè)計劃書轉(zhuǎn)給了關系不錯的朱嘯虎。

2011年3月，朱嘯虎投資餓了么，100萬美元，占了37%的股份。37是朱嘯虎在上海交通大學的學號，他認為是自己的幸運數(shù)，所以一定要占37%。在之后的幾年里，餓了么獲得了多輪融資，估值超60億美元。2017年8月，餓了么用2億美元現(xiàn)金以及增發(fā)3億美元股份，收購了百度外賣。

不過，朱嘯虎認為餓了么被遠遠低估。「你想想看，美團80%訂單是外賣訂單，就是個大的外賣公司，美團現(xiàn)在估值280億美元」他問，「那你說餓了么該值多少?」

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2017年9月上旬的一個上午，「新經(jīng)濟100人」在國貿(mào)三期的辦公室里采訪了朱嘯虎。他說自己的工作就是跟不同的人聊天，特別是精心挑選的創(chuàng)業(yè)者，在他們消沉時安慰他們，在他們需要幫助時，伸出援助之手，在他們對未來一片迷茫時，給予他們堅定的方向。

但前提是，創(chuàng)業(yè)項目得進入金沙江投資的20%項目?！肝覀兺读?00個左右，我只關心前面20%的項目?！怪靽[虎說，一旦發(fā)現(xiàn)公司不行了，那就止損，千萬不要去救，你救的話，反而更花時間和錢，還不如把時間花在比較好的公司。

各種權(quán)衡利弊，朱嘯虎在大學第一年就遇到過。朱嘯虎在上海交通大學的第一年，做了一門小生意，從校外進貨，到學校賣日用品。到了年底，當他發(fā)現(xiàn)同學拿了一萬元的獎學金，而自己做小生意賺的錢沒有同學的獎學金多時，他開始發(fā)憤讀書，第二次拿到了獎學金。

在社交媒體上，朱嘯虎給人一種鮮明的特色，他為創(chuàng)業(yè)者站臺，搖旗吶喊，關懷之微引起過媒體的廣泛報道，如從早期與馬化騰互懟，到近期共享單車走向的言論。朱嘯虎解釋說，金沙江創(chuàng)投一個時期就投一個公司，所以公司綁定關系會比較緊密。

投資了劉夢媛創(chuàng)辦的衣二三后，朱嘯虎每個月會交流一次。劉夢媛說，朱嘯虎幫助是不分任何領域的，哪怕看似跟他很沒有關系的領域，他也會去想，間接地幫助你。

劉夢媛發(fā)過一條微信，希望找一個環(huán)保方面的人士，第二天朱嘯虎突然說，我給你介紹誰誰誰，他認識具體哪方面的人?！杆呀?jīng)幫你都摸清楚了，然后就給到你。」劉夢媛接著說，「你本來會想說，第一，可能他跟這個事情、領域沒關系，第二，大家都已經(jīng)忘記這個事情了，但他已經(jīng)幫你一層一層想好了?！?/p>

朱嘯虎是劉夢媛見過時間利用效率最高的人之一。第一次請劉夢媛團隊吃飯，朱嘯虎一直戴著耳機，他一邊吃飯，一邊跟大家聊天，偶爾他對著自己的手機在講話，「嗯」「好」。劉夢媛后來才發(fā)現(xiàn)，朱嘯虎吃飯全程，已經(jīng)開完了一個董事會，并且最后他還投了票，說「YES」。

陪伴滴滴出行的過程，被朱嘯虎視為一段刺激的旅程。滴滴出行早期沒有商業(yè)模式，不知道怎么賺錢，一直靠投資補貼市場?！秆a貼戰(zhàn)打得很兇猛，每天要燒一兩千萬美元，到底下一輪的錢還在不在?不知道。」

滴滴出行的融資是美元，換成人民幣需要一段時間。有一個周末滴滴的美元來不及換成人民幣，但是司機每周都要提現(xiàn)，沒有人民幣怎么辦?「大家電話會議，所有人借錢給滴滴。」朱嘯虎說，他個人就借過一兩百萬人民幣給滴滴，直接微信轉(zhuǎn)賬給程維。

實際上，朱嘯虎投資的每一個獨角獸公司都經(jīng)歷了類似的冒險之旅。他的投資都是以小博大，以小資金進入高頻交易市場，每次都是兵家必爭之地，后來卷入的都是大戰(zhàn)場，砸錢很多，燒錢很厲害。

「ofo，我們沒有想到這么大，餓了么，也沒有想到搞這么大，我們當時想，學校里做做也都還可以?！怪靽[虎一開始沒有料到，后來也痛恨激烈的戰(zhàn)爭。激烈的外賣大戰(zhàn)，把金沙江創(chuàng)投在餓了么的股份從37%打到個位數(shù)。「我不想打仗，都是被逼無奈?！股缃幻襟w上的朱嘯虎好斗，但他說自己并不喜歡打仗，「我們希望安安靜靜賺點錢，落袋為安?！?/p>

在妹妹朱文倩看來，哥哥是一個保守的人?！改阕屗诂F(xiàn)階段炒個房，或者炒個比特幣，他會覺得有泡沫，有風險，他從來不玩。我們正好相反，2012年的時候，如果你讓我去投資估值上億美元的滴滴，我覺得風險很大，但讓我在2012年買上海的房子，我覺得很安全?！?/p>

「你認為你自己踩對了什么?抓住了什么?」「新經(jīng)濟100人」問。

「運氣?！怪靽[虎雙手交叉，放在腦門后面，身體斜靠在木椅子上，「我們愿意嘗試新東西，但是能不能做大，真的是靠運氣。我們投的時候，覺得滴滴能做到10億美元我們就很高興，沒有想到會做到500億(美元)，這都是根本想不到的。」

在這個即將由年輕一代接管一切的時代，朱嘯虎仍能寶刀不老。在勤奮、好奇心及開放心態(tài)的驅(qū)使下，他不斷思考和探究最新的消費項目，「你要去體驗，體驗了才知道他為什么能夠活下來」。

一年前，朱嘯虎在浦東機場見到一個迷你KTV，覺得很奇怪，為什么這個東西會在機場?！改莻€時候沒有反應過來，說實話那個時候應該去找一下?！怪靽[虎反應過來后，馬上投了一家迷你KTV的創(chuàng)業(yè)公司，「現(xiàn)在很明顯就是碎片化的娛樂，這個迷你KTV唱歌挺貴的，比大的KTV要貴很多，差不多多5塊錢，但是90后無所謂，為了便利和打發(fā)碎片時間，更愿意花稍微多點的錢?！?/p>

朱嘯虎說，面對未來，他有時候感到很焦慮，「互聯(lián)網(wǎng)每一輪都有新東西，你不知道未來怎樣。時間真的不多，最多兩三個月，錯過這兩三個月就沒有機會了?！蛊炊喽嗑蛯儆谝驗榭焖倨饋恚恢靽[虎錯過的拼團電商。

2016年，朱嘯虎跟過一個項目，創(chuàng)業(yè)者不見投資人，試過幾次都被拒絕了。但后來他了解到，還是有投資人通過各種努力，最后投進去了?！杆绖?chuàng)業(yè)者坐哪一班飛機，故意買同一航班的機票，下了飛機以后，當司機和導游，一起兩三天。」

后來朱嘯虎跟團隊講這個案例，他說我們還不夠努力，以后如果真的是好項目，錯過天使輪和A輪，后面也會搶進去的。

許多人認為，天才之所以非凡，并非資質(zhì)過人，而是不懈努力的碩果，所謂一萬小時成就天才。這么說固然沒有錯，但在創(chuàng)業(yè)投資這一行，需要一點小小的修正。賺到錢的風險投資家應該清楚：創(chuàng)新并無定數(shù)，未來總比想象中奇妙，人們真正能夠把握的，只是其中很小的一部分。

如果每個人有一項可以掌握的超能力，朱嘯虎希望是運氣。

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