茅臺一下子賺了200億 有望帶動行業(yè)全面復蘇

• 2017年10月26日 LuYouJun來源：e公司 1295 85
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  2017-2022年超微綠茶粉市場發(fā)展前景分析及供需格局研究預測報告

  第一部分 市場發(fā)展現(xiàn)狀 第一章 全球超微綠茶粉行業(yè)發(fā)展分析 第一節(jié) 全球超微綠茶粉行業(yè)發(fā)展軌跡綜述 一、全球超微綠茶粉行業(yè)發(fā)展歷程 二、全球超微綠茶粉行業(yè)發(fā)展面臨的問題 ...

具體來看，2017年1-9月，貴州茅臺實現(xiàn)營業(yè)收入424.5億元，同比增長59.4%;實現(xiàn)凈利為199.84億元，同比增長60.3%;基本每股收益15.91元，同比增長60.31%。對于營業(yè)收入增加，貴州茅臺稱主要是本期銷量增加。

10月25日晚間，貴州茅臺、山西汾酒兩家白酒行業(yè)上市公司雙雙發(fā)布三季報。

值得注意的是，貴州茅臺和山汾酒均在報告期內錄得較好業(yè)績。但在股東方面有所不同的是，證金公司減持了貴州茅臺，增持了山西汾酒。

貴州茅臺前三季度凈利200億

前十大股東方面，香港中央結算有限公司增持303萬股，持股比例由6.01%上升至6.25%;興元資產管理有限公司新進第十大股東，持股412.80萬股。證金公司三季度減持515萬股，持股比例由二季末的1.97%下降至1.56%;中央?yún)R金公司持股不變。

另外，易方達資產、奧本海默基金、新加坡政府投資有限公司等股東也均有減持。

今年以來貴州茅臺再現(xiàn)一瓶難求現(xiàn)象，貴州茅臺股價也隨之大漲，股價接連突破300元、400元、500元高位。

太平洋證券黃付生稱，貴州茅臺所面臨的最主要的風險就是價格快速上漲，從目前的情形判斷，該風險在現(xiàn)階段得到了有效控制，有利于公司長期的良性發(fā)展。結合多方面因素，黃付生判斷四季度普飛和飛天以上產品的價格保持穩(wěn)中微升。

多家券商也給出了貴州茅臺強烈推薦、增持、買入的評級，并給出了692元、670元、660元的目標價位。

山西汾酒凈利增8成股東大換血

山西汾酒三季報同樣表現(xiàn)不俗。2017年1-9月，山西汾酒實現(xiàn)營業(yè)收入48.56億元，同比增長42.80%;實現(xiàn)凈利潤8.06億元，同比增長78.54%;基本每股收益0.9303元，同比增長78.53%。山西汾酒稱業(yè)績增長主要系本期銷售收入增加所致。

從股東層面看，山西汾酒前十大股東在第三季度大換血，其中5位股東為新進，只有山西杏花村汾酒集團有限責任公司、中央?yún)R金公司和山西杏花村國際貿易公司等三家股東持股未變。

具體來看，證金公司增持519萬股山西汾酒股票，持股達到1399萬股，持股比例增至1.62%，為公司第二大股東;銀華富裕主題混合型證券投資基金減持33.78萬股公司股票，持股比例降至1.11%，由二季度末的第二大股東變?yōu)榈谌蠊蓶|。

另外，山西汾酒半年報顯示，光大證券二季度末持股800萬股公司股票，高毅資產-高毅鄰山1號遠望基金二季度末持有500萬股公司股票，農業(yè)銀行寶盈策略增長混合型證券投資基金二季度末持有349.98萬股公司股票，自然人蘇顏翔持有325.77萬股公司股票，全國社?；鹨灰涣M合持有318.90萬股公司股票。這些股東在三季度末均退出山西汾酒前十大股東之列，香港中央結算有限公司等5位股東新進。

值得一提的是，今年2月，山西汾酒集團率先和山西省國資委簽訂《經(jīng)營業(yè)績責任書(2017—2019年)》，山西國資委向公司下放經(jīng)營管理權、投資計劃權等各項權利，也拉開山西國企改革序幕。

?? 山西汾酒有能力通過多品牌多價格切入不斷細分的高端市場，這是持續(xù)高速增長的關鍵基礎，并上調目標價至80元/股，10月25日山西汾酒收盤價54.88元。

三季度隨著白酒股走高，山西汾酒股價也水漲船高，三季度山西汾酒股票漲61.38%。

行業(yè)復蘇有望自上而下傳導

在貴州茅臺等高端白酒的帶動下，瀘州老窖、洋河等二線白酒也相繼提價，中高端白酒行情看漲。

從業(yè)績報告也可以看出中高檔酒銷售更好。山西汾酒的中高價白酒銷售情況更好，按產品檔次分，中高檔白酒前三季度營業(yè)收入32.99億元，占總營收比的67.93%;低價白酒營業(yè)收入13.31億元，占總營收比的27.41%;配制酒營業(yè)收入1.89億，占總營收比的3.89%。

另外，酒鬼酒、皇臺酒業(yè)、洋河股份三家公司發(fā)布了三季度業(yè)績預告，根據(jù)預告情況，三家公司前三季度業(yè)績也均取得不錯漲幅。酒鬼酒前三季度業(yè)績預計增長72%-80%;皇臺酒業(yè)前三季度業(yè)績預計增長35.33%-44.57%;洋河股份前三季度業(yè)績預計增長10%-20%。

隨著一線龍頭持續(xù)提價并提前完成全年銷售目標，行業(yè)繼續(xù)保持較高的景氣度，三季度白酒龍頭如茅臺、五糧液有望延續(xù)高增長。另外，行業(yè)復蘇節(jié)奏與進程有望自上而下傳導，行情演繹也有望持續(xù)擴散。如今隨著一線白酒漲價，二三線白酒開始陸續(xù)提價，具備了較好的彈性空間。因此，看好具備擴張能力和估值合理的二三線白酒。

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