美聯(lián)儲加息 新興市場將接受嚴峻考驗

• 2018年6月14日 FanTianQing來源：新浪新聞 1073 68
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  2018-2024年中國能源金融行業(yè)市場前瞻與未來投資戰(zhàn)略分析報告

  在一個供大于求的需求經(jīng)濟時代，企業(yè)成功的關(guān)鍵就在于，是否能夠在需求尚未形成之時就牢牢地鎖定并捕捉到它。那些成功的公司往往都會傾盡畢生的精力及資源搜尋產(chǎn)業(yè)的當前需求、潛在需求以及新的...

6月14日，這個星期四可謂大事連連，俄羅斯世界杯開幕式和美聯(lián)儲、歐央行議息會議將在同一天進行。

全球各國嚴陣以待

記者注意到，今日（6月14日）晚間20：45，歐洲央行也將公布利率決議，會議對于何時結(jié)束QE的決定至關(guān)重要。外界關(guān)注的焦點在于，在經(jīng)歷了長達43個月，總額2.4萬億歐元的債券購買計劃之后，歐元區(qū)的經(jīng)濟是否足夠讓歐央行結(jié)束史上最大規(guī)模的貨幣刺激計劃。

主流觀點認為，歐洲央行將在今年第四季度將債券購買量從美元300億歐元減少至100億-150億歐元，并在年底終止QE。2019年中期歐洲央行料將首次加息。

實際上，由于美聯(lián)儲加息節(jié)奏已經(jīng)相當清晰，全球其他主要央行也選擇了跟隨加息或者縮表操作：2018年3月，日本央行副總裁雨宮正佳表示不排除加息可能；2017年11月，英國央行宣布加息25個基點，為十年來首次；2017年7月-2018年1月，加拿大央行也進行3次加息，將基準利率提升到了1.25%。

那么，此次中國人民銀行會有怎樣的動作？

從過往經(jīng)驗看，我國央行較多動用的是公開市場操作，這類貨幣政策工具對整體經(jīng)濟的干擾較小，比起直接調(diào)整利率或準備金率來得更加“溫柔”。

據(jù)媒體援引多位專家報道稱，“此次（中國）央行大概率跟隨美聯(lián)儲而動。由于市場預期充分，且市場利率與政策利率之間仍存在明顯的利差，預計公開市場操作利率的上調(diào)將波瀾不驚?！?/p>

記者梳理發(fā)現(xiàn)，在2016年12月到2018年3月期間，美聯(lián)儲總共加息5次，中國央行逆回購中標利率共上調(diào)3次。3月22日，在美聯(lián)儲上一次加息后，中國人民銀行開展7天100億元逆回購操作，中標利率上浮5個基點至2.55%。

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