央行：試點(diǎn)開展金融債券彈性招標(biāo)發(fā)行

• 2018年8月14日 FanTianQing來源：鳳凰財(cái)經(jīng) 367 17
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  2018-2023年中國金融系統(tǒng)安防行業(yè)供需趨勢及投資風(fēng)險(xiǎn)研究報(bào)告

  隨著國內(nèi)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，金融系統(tǒng)安防市場發(fā)展面臨巨大機(jī)遇和挑戰(zhàn)。在市場競爭方面，金融系統(tǒng)安防企業(yè)數(shù)量越來越多，市場正面臨著供給與需求的不對稱，金融系統(tǒng)安防行業(yè)有進(jìn)一步洗牌的強(qiáng)烈要求，但...

中國人民銀行正式試點(diǎn)開展金融債券彈性招標(biāo)發(fā)行，試點(diǎn)初期暫適用于開發(fā)性、政策性金融債券的發(fā)行，可根據(jù)試點(diǎn)情況逐步擴(kuò)大試點(diǎn)范圍。

中國人民銀行正式試點(diǎn)開展金融債券彈性招標(biāo)發(fā)行，試點(diǎn)初期暫適用于開發(fā)性、政策性金融債券的發(fā)行，可根據(jù)試點(diǎn)情況逐步擴(kuò)大試點(diǎn)范圍。

所謂彈性招標(biāo)發(fā)行，指的是金融機(jī)構(gòu)在銀行間債券市場招標(biāo)發(fā)行金融債券時(shí)，有權(quán)根據(jù)事先設(shè)定的規(guī)則，動態(tài)調(diào)整最終債券發(fā)行規(guī)模的行為。

根據(jù)央行8月13日在中國債券信息網(wǎng)發(fā)布的《中國人民銀行金融市場司關(guān)于試點(diǎn)開展金融債券彈性招標(biāo)發(fā)行的通知》（下稱《通知》），在試點(diǎn)階段單期金融債券發(fā)行規(guī)模彈性調(diào)整比例不得超過其初始發(fā)行規(guī)模的50％。

“現(xiàn)行發(fā)行方式下債券發(fā)行的規(guī)模是確定的，資金面緊張的話即便是政策性金融債也可能流標(biāo)，市場環(huán)境好高等級信用債就會高倍認(rèn)購，而在彈性發(fā)行下，發(fā)行人可以根據(jù)承銷機(jī)構(gòu)投標(biāo)情況確定來最終發(fā)行規(guī)模和收益率，債券發(fā)行的靈活性隨之增強(qiáng)，彈性發(fā)行是趨勢，之前財(cái)政部曾表態(tài)地方債發(fā)行中地方財(cái)政部門可以采用彈性招標(biāo)方式。”一位國有大行金融市場人士稱。

按照要求，金融機(jī)構(gòu)選擇采用彈性招標(biāo)方式發(fā)行金融債券的，應(yīng)在發(fā)行文件中充分披露發(fā)行規(guī)模彈性調(diào)整機(jī)制及相關(guān)操作安排，并重點(diǎn)提示發(fā)行規(guī)模動態(tài)調(diào)整帶來的風(fēng)險(xiǎn)。

此外，金融債券招標(biāo)觸發(fā)發(fā)行規(guī)模彈性調(diào)整機(jī)制的，發(fā)行人應(yīng)嚴(yán)格按照事先披露的規(guī)則進(jìn)行調(diào)整操作。

通知明確，金融債券發(fā)行應(yīng)堅(jiān)持市場化原則合理定價(jià)，充分體現(xiàn)金融債券的風(fēng)險(xiǎn)收益特征，不得以互持等方式扭曲金融債券定價(jià)。對于發(fā)行價(jià)格與二級市場上市交易價(jià)格偏離過大的情況，發(fā)行人或主承銷商（如有）應(yīng)在金融債券發(fā)行情況報(bào)告中予以說明，并有義務(wù)接受監(jiān)管機(jī)構(gòu)、市場機(jī)構(gòu)的質(zhì)詢。

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