2018下半年A股走勢預測：2018會是股災的一年嗎？

• 2018年9月7日 chinairnwz來源：互聯(lián)網 1129 72
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  2018-2023年中國離岸金融行業(yè)全景調研與投資趨勢預測研究報告

  改革開放以來，中國開始試行離岸金融市場相關的業(yè)務，在改革開放發(fā)展三十年當中，我國離岸金融市場從初步不成熟到逐步的變得與世界上很多離岸金融發(fā)達國家相比達到了一定的規(guī)模。但是與一些發(fā)達...

　　此次股災的主要原因：

　　1、市場錢緊，去杠杠嚴監(jiān)管的大形勢下，原本就錢緊，特別是剩下的錢都炒房去了不說，獨角獸還不管不顧大肆吸血。

　　2、投資者信心崩潰。

　　3、在炒房暴利的背景下，炒股賠錢效應更加痛苦強烈，股市資金進少出多。

　　4、泡沫垃圾股的要命2000估值仍然很貴，大小非千方百計減持，甚至不惜質押借道跑路。

　　5、質押盤崩潰，形成恐慌性踩踏。

　　6、中美貿易戰(zhàn)只是導火索。

　　股災暴跌后，看多的因素有：

　　1、風險和泡沫都是漲出來的。暴跌后A股市場總體估值泡沫有所縮小，至少減少了5%至10%，不斷下跌的A股市場的估值，比不斷上漲的美股、尤其是昨晚再次創(chuàng)出歷史新高的納斯達克的差距更便宜、更安全了；

　　2、股災爆發(fā)時，股市流動性還是不錯的，除了質押崩盤股，大部分的跌停股，也是可以在跌停價賣出去，這點和2015年的股災、跌停也賣不出去，情況好了許多！

　　3、GJD護盤也比較理性現(xiàn)實，沒有和2015年那樣出現(xiàn)暴力哥式的救市，可見局面可控；

　　4、昨天就止跌了，而且不需要GJD護盤救市就止跌了。

　　5、各方面都比較重視，領導說話了，各大報都力挺，特別是央媽還給了幾大碗麻辣粉的大實惠。ZJH也有放緩獨角獸的意思。

　　6、撿便宜的外資和養(yǎng)老資金可能在進入漂亮100。

　　7、從各方面的需要看，準備金率下調的可能性越來越大；

　　8、漂亮100經過20%左右的調整后，估值已經基本合理，權重的六大行估值仍然低估、成為A股市場最大的穩(wěn)定基石。

　　看空的因素有：

　　1、昨天的反彈非常柔弱。前天1600的中位股票跌幅為8.5%，昨天漲幅為1.3%，可見大多數(shù)暴跌的股票已經破位、且很難修復下跌趨勢，要命2000很可能延續(xù)估值回歸之路，和國際接軌，逐漸被邊緣化；

　　2、市場整體估值看似已經合理，但是如果除去權重的銀行股超變態(tài)的低估值，A股市場的估值仍然泡沫巨大，尤其的泡沫垃圾股的要命2000。昨天收盤，16個老銀行股中值市盈率5.5倍左右，26個銀行股中值市盈率6.5倍左右，中證100中值市盈率15倍左右，滬深300中值市盈率20倍左右，全A股中值市盈率32倍左右，深圳市場中值市盈率36倍左右，創(chuàng)業(yè)板中值市盈率47倍左右。

　　不確定因素：

　　1、貨幣政策能否松一點點，監(jiān)管政策下手能否溫柔一點點。

　　2、房地產政策是否會發(fā)生巨變。比如交易盈利調節(jié)稅、甚至空置稅，導致房價滯脹、甚至微跌。

　　3、企業(yè)債和地方債能否出現(xiàn)轉機。

　　4、改革和開發(fā)能否加快一點點、尤其是減人減稅減政。

　　5、中美貿易戰(zhàn)能否緩和一點點。這個有點難；

　　6、獨角獸這種事情能否別那么人為強推。這個容易。

　　未來趨勢：此次股災，雖然人氣大損，但是泡沫縮小、風險下降，如果銀行股等漂亮100繼續(xù)不作為，那么上證指數(shù)大概率在2500至3000之間尋底。如果銀行股等漂亮100風云再起，上證指數(shù)3000點還是可以守住的。

　　由于在時間周期和價格趨勢上看，各大指數(shù)在時間和空間上并不協(xié)調，所以目前看反彈不可太樂觀，走一步看一步，如果跌破重要支撐，要敢于果斷減倉，反之我們大家也都是喜聞樂見的。而下半年有兩個重要的時間，一個時間在秋季前后，這個時間點不僅僅是影響A股，而且很可能是全球股市重要的時間點；一個時間點是在年尾左右，很可能是A股1-2年內重要時間轉點，這些是后話，將來會具體論述。

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