寶寶類基金未來(lái)怎么走？

• 2018年9月30日 ZhangHongYuan來(lái)源：經(jīng)濟(jì)觀察報(bào) 1394 92
• 繁體

• 

  投資與產(chǎn)出不成正比，股票基金企業(yè)如何做出正確的投資規(guī)劃和戰(zhàn)略選擇？

  企業(yè)并購(gòu)包括兼并與收購(gòu)。公司兼并是指經(jīng)由轉(zhuǎn)移公司所有權(quán)的形式，一家或多家公司的全部資產(chǎn)與責(zé)任不需經(jīng)過(guò)清算都轉(zhuǎn)移為另一公司所有，而接受全部資產(chǎn)與責(zé)任的另一公司仍然完全以自身名義繼續(xù)運(yùn)...

過(guò)去，寶寶類基金憑借其相對(duì)于銀行存款利率更高的收益水平，以及可以在短時(shí)間內(nèi)實(shí)現(xiàn)申購(gòu)和贖回的高流動(dòng)性，而受到在互聯(lián)網(wǎng)上有理財(cái)需求的人群的青睞。但如今，規(guī)模、收益雙回落，寶寶類基金又將何去何從?

2013年6月30日晚，33歲的河南人吳芳，正在深圳羅湖區(qū)入住不到3個(gè)月的新房里召開(kāi)家庭會(huì)議，主要商量三件事：暑假將至女兒該報(bào)什么培訓(xùn)班、暑期旅游去哪里，以及是否要將一部分銀行儲(chǔ)蓄資金放入余額寶?！巴赂嬖V我余額寶今天的7日年化收益都超過(guò)6%了，不說(shuō)比銀行活期存款利率高了多少倍，這比我們之前買(mǎi)的那幾只銀行理財(cái)產(chǎn)品收益也要高出不少，咱們要不也試試?”吳芳尋求家人的建議。

前一陣子從新聞聯(lián)播中了解到余額寶的丈夫點(diǎn)了點(diǎn)頭，但出于對(duì)新鮮事物未知性的警惕，夫妻倆決定先投1萬(wàn)元試水。

吳芳家正在謀劃的事情，也在當(dāng)時(shí)無(wú)數(shù)居民家庭中討論著。

2013年7月初，在西安某券商分公司實(shí)習(xí)的“90后”杜可回老家喝喜酒。席間，很多親戚圍著她討教如何通過(guò)手機(jī)使用余額寶。此前，她已經(jīng)向很多不懂理財(cái)?shù)母咧型瑢W(xué)和發(fā)小推薦了這款產(chǎn)品。

在這個(gè)過(guò)程中，杜可意識(shí)到：理財(cái)產(chǎn)品也能“飛入尋常百姓家”了。是的，國(guó)內(nèi)居民的理財(cái)方式正在發(fā)生著一場(chǎng)大變革。

興起

現(xiàn)在看來(lái)，杜可的判斷沒(méi)有錯(cuò)，2013年在日后被稱為“互聯(lián)網(wǎng)金融元年”。隨著這一年5月29日一款叫做余額寶理財(cái)工具的橫空出世，攪動(dòng)了金融行業(yè)的“一池春水”，改革開(kāi)放以來(lái)居民的財(cái)富觀念，也從避談財(cái)富、追求財(cái)富半遮半掩，演變?yōu)闃?lè)享財(cái)富“全民總動(dòng)員”。

一個(gè)嶄新的全民理財(cái)時(shí)代到來(lái)了。

余額寶的實(shí)質(zhì)是以互聯(lián)網(wǎng)為募集渠道而募集的貨幣市場(chǎng)基金，投資者以個(gè)人投資者為主，其低門(mén)檻至1元、高收益率、安全便捷的屬性喚醒了數(shù)億老百姓的投資理財(cái)意識(shí)。發(fā)行沒(méi)多久，余額寶7日年化收益率曾一度接近7%，秒殺所有銀行存款利率，一戰(zhàn)成名。人們也用實(shí)際行動(dòng)表達(dá)了對(duì)該產(chǎn)品的鐘愛(ài)。

用1萬(wàn)元成功“試水”后，吳芳在2013年底陸續(xù)將1/3的銀行存款和年初以來(lái)虧損不少的部分股市資金投向了余額寶。在她看來(lái)，余額寶不僅是家里的理財(cái)工具，其和支付寶掛鉤，還是日常支付工具，菜市場(chǎng)買(mǎi)菜、商場(chǎng)購(gòu)物、外出旅游、聚會(huì)轉(zhuǎn)賬等各種各樣的場(chǎng)合都用得上?！耙郧俺鲩T(mén)都得帶上現(xiàn)金和銀行卡，現(xiàn)在家里已經(jīng)很久沒(méi)看到現(xiàn)金，外出也只需要拿上手機(jī)就好了?！?/p>

杜可使用余額寶之后的最深感受則是：不怎么去銀行取錢(qián)了?！疤奖懔?，日常消費(fèi)支付都靠它，理財(cái)收益倒是其次了?！?/p>

2013年底，深受百姓喜愛(ài)的余額寶規(guī)模達(dá)1853億元，2017年一季度末，余額寶規(guī)模更是突破萬(wàn)億元，截至目前規(guī)模達(dá)1.45萬(wàn)億元，穩(wěn)坐全球貨幣基金規(guī)模第一寶座。余額寶的成功，也讓中小規(guī)模的天弘基金實(shí)現(xiàn)逆襲，成為了基金公司中的“巨無(wú)霸”，其他公司一時(shí)難以望其項(xiàng)背。

余額寶的出現(xiàn)，不僅扭轉(zhuǎn)了人們因?yàn)閭鹘y(tǒng)儲(chǔ)蓄文化以及投資渠道受限等原因?qū)е碌摹坝绣X(qián)就存銀行”的理財(cái)觀，還改變了貨幣基金以銀行銷售為主的原始銷售格局，開(kāi)啟了互聯(lián)網(wǎng)貨幣基金發(fā)展的序幕。

余額寶飲得頭啖湯后，眾多互聯(lián)網(wǎng)巨頭、基金公司和銀行等機(jī)構(gòu)迅速跟上。2014年1月，在微信普及率不斷提升的背景下，另一款重磅產(chǎn)品微信理財(cái)通上線，普羅大眾再一次能夠以便捷的途徑接觸到專業(yè)理財(cái)產(chǎn)品?！拔疑磉叺呐笥鸦蚨嗷蛏俣紩?huì)用理財(cái)通和余額寶理財(cái)。”杜可說(shuō)。

由此，“寶寶類”基金隊(duì)伍不斷壯大，現(xiàn)金寶、活期寶、薪金寶、工資寶等各種類型的寶寶類貨幣基金，在功能定位、適合人群等方面各具特色。此后五年間，寶寶類基金從飛速發(fā)展到緩慢增長(zhǎng)，總規(guī)?？缭街?.54萬(wàn)億元，理財(cái)行業(yè)格局發(fā)生巨大變化。

從行業(yè)發(fā)展初期以支付寶為代表的第三方“支付系”寶寶獨(dú)占鰲頭，到基金公司、銀行、代銷機(jī)構(gòu)陸續(xù)成立“基金系”、“銀行系”、“代銷系”寶寶類產(chǎn)品，寶寶類基金行業(yè)隱隱有了百舸爭(zhēng)流的趨勢(shì)。截至目前，已有61家機(jī)構(gòu)進(jìn)軍寶寶類基金領(lǐng)域。而首批發(fā)行寶寶類基金產(chǎn)品的機(jī)構(gòu)在市場(chǎng)份額、品牌影響力、制度建設(shè)等方面先人一步，至今仍然保持在第一梯隊(duì)，如支付寶、騰訊控股、平安銀行、工銀瑞信基金等。

在余額寶之后，吳芳又陸續(xù)購(gòu)買(mǎi)了3只其他寶寶類基金產(chǎn)品。“現(xiàn)在，我們家存在銀行里的錢(qián)也越來(lái)越少，寶寶類基金、銀行理財(cái)、定投基金、股票等理財(cái)方式都在用。”

90后的杜可則更為“激進(jìn)”，她的銀行賬戶已經(jīng)有三年多的時(shí)間不再用于儲(chǔ)蓄存款?！八械拈e錢(qián)，我基本都轉(zhuǎn)到寶寶類基金和其他理財(cái)產(chǎn)品了。其中，寶寶類基金在我的個(gè)人投資總額中占比30%?！?/p>

五年間，寶寶類基金為包括個(gè)人投資者提供了高于傳統(tǒng)銀行同期存款利率的回報(bào)。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2013年下半年至今(9月18日)，寶寶類基金平均年化收益率達(dá)3.7%。與此同時(shí)，寶寶類基金規(guī)模迅猛擴(kuò)張。截至2018年6月30日，全國(guó)共有393只貨幣市場(chǎng)基金，總規(guī)模約8.44萬(wàn)億元。其中，“寶寶類”產(chǎn)品數(shù)量達(dá)74只，掛鉤56只貨幣基金，規(guī)模達(dá)4.54萬(wàn)億元，占貨幣基金總規(guī)模的半壁江山。

“寶寶類基金在兩個(gè)時(shí)期幾乎呈爆發(fā)式增長(zhǎng)，一是2013年末2014年初，二是2017年，這是因?yàn)閷殞氼惱碡?cái)本質(zhì)上是貨基，而這兩個(gè)時(shí)間段內(nèi)市場(chǎng)資金利率相對(duì)較高，余額寶收益率也維持了較高的位置，對(duì)投資者而言吸引力較大，規(guī)模也就隨之快速擴(kuò)大?！币晃蝗谭治鰩熑绱苏f(shuō)道。

申萬(wàn)宏源證券債券研究首席分析師、固收研究主管孟祥娟表示，寶寶類基金崛起的邏輯，“一方面利率市場(chǎng)化發(fā)展至今，商業(yè)銀行存款利率浮動(dòng)依然較小，因此在存款搬家過(guò)程中，作為流動(dòng)性較強(qiáng)的產(chǎn)品，銀行理財(cái)和貨基的快速崛起也就成了必然;另一方面，貨基配置中除了存款，最大的部分就是同業(yè)存單，在監(jiān)管之前存在‘銀行委外資金投資貨基-貨基持有存單/存款’這種簡(jiǎn)單套利模式，也帶動(dòng)了機(jī)構(gòu)定制型貨基規(guī)模的快速增加?！?/p>

香山財(cái)富研究院聯(lián)席理事長(zhǎng)范勇宏表示：“寶寶類基金推出使得人們可以利用自己碎片化的時(shí)間進(jìn)行財(cái)富管理，不受傳統(tǒng)銀行營(yíng)業(yè)時(shí)間、地點(diǎn)的限制，給千千萬(wàn)萬(wàn)中小投資者創(chuàng)造了極大的便利，大大提高了效率，讓小散戶不僅享受了高端客戶的待遇，而且也提高了自己的投資收益。它還使公募基金更加大眾化、普及化，成為普惠金融最重要的載體，是對(duì)傳統(tǒng)金融業(yè)的一次深刻革命，有利于普惠金融體系的建立和發(fā)展，對(duì)于中國(guó)加快建立現(xiàn)代金融體系具有重要意義。”

延伸閱讀

推薦閱讀

猜您喜歡