海信電器凈利降五成 主要原因是“面板價(jià)格”下滑導(dǎo)致

• 2017年11月13日 LuYouJun來(lái)源：投資者報(bào) 1456 96
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  2017-2022年中國(guó)家用電器加工行業(yè)供需趨勢(shì)及投資風(fēng)險(xiǎn)研究報(bào)告

  家用電器加工研究報(bào)告對(duì)行業(yè)研究的內(nèi)容和方法進(jìn)行全面的闡述和論證，對(duì)研究過(guò)程中所獲取的資料進(jìn)行全面系統(tǒng)的整理和分析，通過(guò)圖表、統(tǒng)計(jì)結(jié)果及文獻(xiàn)資料，或以縱向的發(fā)展過(guò)程，或橫向類(lèi)別分析提...

海信電器究竟怎么了?其經(jīng)營(yíng)情況究竟如何?面對(duì)目前的業(yè)績(jī)問(wèn)題，將怎樣應(yīng)對(duì)?《投資者報(bào)》記者近日致電公司相關(guān)負(fù)責(zé)人，并得到一些簡(jiǎn)單答復(fù)。

近幾日，海信電器發(fā)布了三季報(bào)，不過(guò)其公布的凈利潤(rùn)情況，引起了很多投資者的一絲擔(dān)憂(yōu)。

面板價(jià)格引業(yè)績(jī)下滑

海信電器是一家主要從事電視機(jī)、數(shù)字電視廣播電視設(shè)備、冰箱和信息網(wǎng)絡(luò)終端產(chǎn)品的研究、開(kāi)發(fā)、制造與銷(xiāo)售的公司，是海信集團(tuán)經(jīng)營(yíng)規(guī)模最大的控股子公司，也是國(guó)內(nèi)最早進(jìn)入平板電視行業(yè)的彩電企業(yè)之一。

據(jù)海信電器三季報(bào)顯示，公司營(yíng)業(yè)收入237.46億元，同比增長(zhǎng)7.57%;但歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)僅6億元，同比大幅下降47%。

海信電器這一情況是從什么時(shí)間開(kāi)始的呢?2016年，公司業(yè)績(jī)還在增長(zhǎng)中。當(dāng)年?duì)I收318億元，同比增長(zhǎng)5.44%;凈利潤(rùn)17.59億元，同比增長(zhǎng)18.14%。

自2017年開(kāi)始，海信電器的凈利潤(rùn)從年初就開(kāi)始暴跌。一季度歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)2.69億元，同比減少49%，這一情況也維持到了第三季度。而且，受業(yè)績(jī)下滑影響，2017年“五一節(jié)后”首個(gè)交易日，向來(lái)是白馬股的海信電器遭遇罕見(jiàn)跌停。

海信電器為何遭遇凈利潤(rùn)滑鐵盧?公司相關(guān)負(fù)責(zé)人對(duì)《投資者報(bào)》記者表示：“按財(cái)報(bào)解為準(zhǔn)。公司凈利潤(rùn)下滑主要受材料成本上漲影響，特別是面板價(jià)格。為應(yīng)對(duì)凈利潤(rùn)下滑，公司未來(lái)會(huì)做一定調(diào)整，但具體調(diào)整方式，比如是否提價(jià)等還要看未來(lái)材料價(jià)格的波動(dòng)情況?！?/p>

那么，面板價(jià)格是怎樣影響到彩電企業(yè)的呢?據(jù)業(yè)內(nèi)人士稱(chēng)：“2016年至今，面板價(jià)格平均漲幅約為40%，但賣(mài)到消費(fèi)者手里的彩電成交價(jià)只漲了約12%到13%，也就是說(shuō)，整機(jī)廠商并未像面板廠商那樣漲得那么多，帶來(lái)的直接結(jié)果就是整機(jī)廠商利潤(rùn)空間下降?！?/p>

根據(jù)中國(guó)電子視像行業(yè)協(xié)會(huì)的調(diào)查，今年6月，銷(xiāo)量最高的55英寸電視，UHD面板的均價(jià)同比增長(zhǎng)19%，而整機(jī)的均價(jià)卻下降1%;銷(xiāo)量排在第二位的32英寸電視，HD面板的均價(jià)同比增長(zhǎng)26%，而整機(jī)的均價(jià)僅增長(zhǎng)13%。這種情況對(duì)于利潤(rùn)微薄的彩電行業(yè)來(lái)說(shuō)，的確較難消化面板上漲成本，企業(yè)經(jīng)營(yíng)壓力加大。

不過(guò)，據(jù)業(yè)內(nèi)人士稱(chēng)，“面板的確是電視產(chǎn)品中成本最高的零部件，占全部成本近70%，但面板漲價(jià)是從2016年初就有明顯跡象的，電視廠商一般通過(guò)調(diào)價(jià)方式應(yīng)對(duì)成本上漲?！蹦敲礊楹魏Ｐ烹娖?016年業(yè)績(jī)沒(méi)有受到太大影響，甚至仍然有所增長(zhǎng)，到了2017年就大變臉呢?

那么，海信電器是否將一直被原材料價(jià)格所拖累，是否有突破點(diǎn)呢?

就目前彩電上市公司來(lái)說(shuō)，貌似只有自己生產(chǎn)面板，才不會(huì)被沖擊。拿TCL集團(tuán)(4.980， -0.03， -0.60%)來(lái)說(shuō)，其2017年第一季度歸屬于上市公司股東凈利潤(rùn)為4.48億元，同比大增71%，上半年凈利潤(rùn)10.34億元，同比大增70%。而做到這一點(diǎn)也很大程度上歸功于子公司華星光電。據(jù)了解，華星光電主要從事顯示面板的研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售業(yè)務(wù)，凈資產(chǎn)占集團(tuán)凈資產(chǎn)的比例很高。

半年報(bào)稱(chēng)，2017年上半年液晶面板行業(yè)景氣度較高，華星光電銷(xiāo)售收入135.4億元，同比增長(zhǎng)49.2%，利潤(rùn)54.8億元，同比增長(zhǎng)149%。

那么這是否意味著只有自己開(kāi)發(fā)面板等原材料生產(chǎn)線(xiàn)，才能在這個(gè)行業(yè)背景中保持優(yōu)勢(shì)?

此外也有投資者擔(dān)憂(yōu)：“公司連續(xù)三季度凈利潤(rùn)都被同一因素拖累，是否也說(shuō)明公司抗風(fēng)險(xiǎn)能力和應(yīng)對(duì)能力略顯不足?！?/p>

彩電行業(yè)面臨轉(zhuǎn)型

那么對(duì)于艱難前行的海信電器來(lái)說(shuō)，有何更好的方向么?

近10年來(lái)，我國(guó)彩電產(chǎn)量一直保持平穩(wěn)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，但今年以來(lái)，彩電產(chǎn)業(yè)增速持續(xù)下滑。中國(guó)電子視像行業(yè)協(xié)會(huì)的數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，彩電零售量2181萬(wàn)臺(tái)，同比下降7.3%，預(yù)計(jì)全年零售量4792萬(wàn)臺(tái)，同比下降5.8%。出口同樣出現(xiàn)下滑，據(jù)海關(guān)部門(mén)的統(tǒng)計(jì)，今年1~5月，中國(guó)彩電出口量2662萬(wàn)臺(tái)，同比下降6.1%。

面對(duì)這一嚴(yán)峻的情況，彩電企業(yè)將何去何從?利潤(rùn)微薄，一味追求量的增長(zhǎng)能否給公司帶來(lái)大的業(yè)績(jī)提升?從成功者的經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，加強(qiáng)品類(lèi)結(jié)構(gòu)調(diào)整，通過(guò)提升品質(zhì)，完善附加服務(wù)，也許是保持利潤(rùn)水平的重要方式。

行業(yè)專(zhuān)家稱(chēng)：“高品質(zhì)、高配置、高價(jià)值的產(chǎn)品會(huì)受到消費(fèi)者認(rèn)可，在消費(fèi)升級(jí)的背景下，即使消費(fèi)出現(xiàn)萎縮，但消費(fèi)者對(duì)于高品質(zhì)的追求不會(huì)改變。”而從數(shù)據(jù)上看，彩電行業(yè)確實(shí)面臨消費(fèi)升級(jí)。據(jù)統(tǒng)計(jì)，上半年，國(guó)內(nèi)55英寸以上大屏電視、智能電視、4K超高清電視、HDR電視、量子點(diǎn)電視、OLED電視的市場(chǎng)滲透率分別達(dá)到40%、85%、57%、29%、1.7%和0.2%，并呈持續(xù)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，這些產(chǎn)品將成為企業(yè)利潤(rùn)的主要來(lái)源。

此外，對(duì)于彩電行業(yè)來(lái)說(shuō)，如何才能更好地應(yīng)對(duì)快速變化的消費(fèi)新需求?是未來(lái)的增長(zhǎng)點(diǎn)之一。據(jù)中國(guó)電子視像行業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)，國(guó)內(nèi)保有的5.5億臺(tái)彩電中，有3.8億臺(tái)無(wú)法接入互聯(lián)網(wǎng)。即使在已接入互聯(lián)網(wǎng)的1.7億臺(tái)電視中，也有相當(dāng)一部分存在操控體驗(yàn)不理想、內(nèi)容節(jié)目匱乏等問(wèn)題。

業(yè)內(nèi)專(zhuān)家表示：“這是技術(shù)更替過(guò)程中出現(xiàn)的階段性問(wèn)題。對(duì)影音娛樂(lè)來(lái)說(shuō)，大屏電視具有天然的優(yōu)勢(shì)。隨著人工智能等技術(shù)的不斷成熟并在電視機(jī)上推廣使用，超大屏幕、超高清晰度、具有家庭分享屬性、更有利于健康的電視機(jī)將取代手機(jī)成為最重要的互聯(lián)網(wǎng)視聽(tīng)終端。未來(lái)5年，回歸客廳將成為彩電行業(yè)最大的紅利。”

此外，經(jīng)過(guò)近10年的洗禮，人們慢慢接受內(nèi)容付費(fèi)的方式。互聯(lián)網(wǎng)電視的付費(fèi)訂閱將在未來(lái)3~5年內(nèi)實(shí)現(xiàn)盈利。為迎接信息消費(fèi)的藍(lán)海，廠商應(yīng)加緊布局“硬件+內(nèi)容”的商業(yè)模式。下一步電視機(jī)在家庭的角色會(huì)得到更大程度的強(qiáng)化，因?yàn)樗羌依镂ㄒ坏囊粡埓笃?，它也是家里?yīng)該充當(dāng)AI Center(智能中心)唯一的設(shè)備。

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