中國黃金國際漲超3%山東黃金漲近 黃金行業(yè)市場機遇深度調(diào)研2023

• 方蔓桃 2023年10月16日 來源：百度 1059 67
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如果你想了解黃金行業(yè)的內(nèi)外部環(huán)境、行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀、產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展?fàn)顩r、市場供需、競爭格局、標(biāo)桿企業(yè)、發(fā)展趨勢、機會風(fēng)險、發(fā)展策略與投資建議等進(jìn)行了分析……我們研究院撰寫的《2023-2028年中國黃金行業(yè)投資潛力及發(fā)展前景分析報告》。重點分析了我國黃金行業(yè)將面臨的

據(jù)悉，報告調(diào)研了來自全國21個省份、76座城市的珠寶首飾連鎖店和地方品牌店店長及區(qū)域市場總監(jiān)，共收集到538份有效調(diào)研資料。

報告顯示，就黃金產(chǎn)品品類而言，古法金飾是零售商庫存中占比最大的黃金品類，占總庫存近28%;普貨金飾占據(jù)了24%的份額。另外，因不斷上升的受歡迎程度，零售商庫存中的硬足金飾品也占據(jù)了重要地位，達(dá)到23%。

值得注意的是，更輕巧、更低價的黃金產(chǎn)品愈發(fā)受歡迎，計價方式也日趨透明化。報告認(rèn)為，由于金價飆升以及行業(yè)的推陳出新，消費者偏好轉(zhuǎn)向了價格更低的輕量化產(chǎn)品——重量低于10克的產(chǎn)品周轉(zhuǎn)率明顯高于更重的金飾。同時，價格透明度也越來越高。調(diào)研結(jié)果顯示，按克計價的產(chǎn)品在零售商庫存中的占比正在上升——在零售商的金飾庫存中，66%為按克計價的產(chǎn)品，其余則是按件計價的產(chǎn)品。

如果你想了解黃金行業(yè)的內(nèi)外部環(huán)境、行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀、產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展?fàn)顩r、市場供需、競爭格局、標(biāo)桿企業(yè)、發(fā)展趨勢、機會風(fēng)險、發(fā)展策略與投資建議等進(jìn)行了分析……我們研究院撰寫的《2023-2028年中國黃金行業(yè)投資潛力及發(fā)展前景分析報告》。重點分析了我國黃金行業(yè)將面臨的機遇與挑戰(zhàn)，對黃金行業(yè)未來的發(fā)展趨勢及前景作出審慎分析與預(yù)測。

今年上半年，以美元計價的國際黃金價格勢頭整體向上，上漲幅度達(dá)到5.4%，以1912.25美元/盎司的價格收官上半年。上半年發(fā)生的美國銀行業(yè)破產(chǎn)風(fēng)波以及美國債務(wù)上限困局，引發(fā)了市場強烈的避險情緒，這令沉寂多時的國際黃金價格重新燃起上行動力，國際黃金價格一度攀升至2000美元/盎司上方。當(dāng)前，市場普遍預(yù)期，以美聯(lián)儲為代表的主要發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體央行本輪的緊縮周期已經(jīng)接近尾聲，利率水平到達(dá)頂點或?qū)⒃谝欢ǔ潭壬嫌欣趪H金價的表現(xiàn)。而從黃金需求來看，全球黃金市場在今年第二季度以及上半年的表現(xiàn)也依然穩(wěn)健。世界黃金協(xié)會最新發(fā)布的《全球黃金需求趨勢報告》(以下簡稱《報告》)顯示，得益于今年上半年央行購金量創(chuàng)同期歷史新高以及黃金投資和金飾消費需求的持續(xù)增長，黃金市場勢頭良好。

黃金是一種特殊的貴金屬，具有商品和金融雙重屬性。近年來，我國黃金消費數(shù)量呈現(xiàn)波動變化，2018年，全國黃金消費量達(dá)1151.43噸，達(dá)近年來新高。隨后兩年我國黃金消費需求有所回落，2020年受疫情影響，全年黃金消費需求進(jìn)一步下降至821噸，為近幾年最低值。2021年全年，我國黃金消費量1121噸，同比增長36.5%，已恢復(fù)致2018年高點附近。

世界黃金協(xié)會稱，9月，金價在1900美元至1950美元之間波動，直到9月27日，金價大幅下跌，最終收于1871美元，環(huán)比跌3.7%。此外，9月份，全球黃金ETF資金進(jìn)一步流出，達(dá)到30億美元。

世界黃金協(xié)會認(rèn)為，以美國國債為首的收益率正在上漲。歷來與金價密切相關(guān)的美國10年期TIPS收益率15年來首次突破2.3%，加上美元的上漲，對金價構(gòu)成挑戰(zhàn)。

數(shù)據(jù)顯示，未來國際黃金價格走勢存在諸多不確定性，料波動和震蕩將加劇。一方面，美國就業(yè)市場保持強勁，盡快結(jié)束加息進(jìn)程的預(yù)期恐會落空，這或?qū)?dǎo)致10年期美債收益率繼續(xù)走高，對黃金價格形成壓制。另一方面，盡管美國國會9月30日通過了臨時撥款法案，在最后時刻避免部分聯(lián)邦政府機構(gòu)“停擺”，但該法案有效期為45天，如果不能在11月17日之前通過新的法案，美國政府很可能再次陷入“停擺”的風(fēng)險。近日，美國眾議長麥卡錫被投票罷免，美國兩黨之間和各黨內(nèi)部斗爭激烈，政壇亂象叢生，在此背景下，黃金的避險功能充分體現(xiàn)，或支撐黃金價格走高。因此，短期來看，經(jīng)濟(jì)和政治因素可能共同影響黃金價格，多空因素激烈交鋒，后市走勢或現(xiàn)明顯震蕩，建議密切關(guān)注事態(tài)發(fā)展。

上半年中國黃金生產(chǎn)和消費均實現(xiàn)穩(wěn)步增長。1—6月我國黃金產(chǎn)量為178.598噸，與2022年同期相比增產(chǎn)3.911噸，同比增長2.24%;2023年上半年，全國黃金消費量554.88噸，同比增長16.37%。

今年以來，黃金價格持續(xù)飆漲，掀起了一股“掃貨”熱潮。但就在中秋國慶假期前一周，國內(nèi)金價出現(xiàn)回落，以人民幣計價的現(xiàn)貨黃金價格下跌尤為明顯。數(shù)據(jù)顯示，到假期前最后一個交易日(9月28日)，上海黃金交易所現(xiàn)貨黃金連續(xù)交易價格回到每克450元下方，較前一周市場報價大跌5.2%，創(chuàng)下3年多來單周最大跌幅。

2023年上半年，國內(nèi)原料黃金產(chǎn)量為178.598噸，與2022年同期相比增產(chǎn)3.911噸，同比增長2.24%。其中，黃金礦產(chǎn)金完成139.971噸，有色副產(chǎn)金完成38.627噸。另外，2023年上半年進(jìn)口原料產(chǎn)金65.397噸，同比增長17.50%，若加上利用這部分進(jìn)口原料產(chǎn)金，全國共生產(chǎn)黃金243.996噸，同比增長5.93%。

對此，中國銀行研究院高級研究員王有鑫分析稱，前段時間國際金價下跌主要有兩大原因：一方面，受美聯(lián)儲11月加息預(yù)期再度升溫和美國政府新財年財政預(yù)算支出博弈加劇等因素影響，近期美債收益率大幅上行，美債收益率上漲意味著持有黃金的機會成本上升，二者在過去基本呈負(fù)相關(guān)走勢。而美元是國際黃金的主要計價貨幣，美元升值抑制了黃金價格走勢。

另一方面，對于全球和美國經(jīng)濟(jì)衰退的擔(dān)憂有所回落。美國近期公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)相對穩(wěn)定，經(jīng)濟(jì)陷入衰退的擔(dān)憂暫時得到緩解，避險情緒對黃金價格的支撐作用減弱。

黃金行業(yè)市場機遇分析

至于最近幾天的金價再度反彈，業(yè)內(nèi)人士表示，或與地緣風(fēng)險加劇引發(fā)避險情緒升溫有關(guān)。“隨著國際油價波動走高，對于全球經(jīng)濟(jì)加速下行的擔(dān)憂再度升溫，從而導(dǎo)致國際金價逆轉(zhuǎn)下行趨勢。另外，目前隨著國內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇勢頭好轉(zhuǎn)、市場情緒改善，國內(nèi)金價也逐漸向國際金價收斂。

從量價拆分維度來看，黃金飾品消費高景氣或?qū)⒀永m(xù)。美國通脹有所降溫、地緣政治局勢等復(fù)雜國際形勢將持續(xù)推動避險情緒下的金價走勢，當(dāng)前全球復(fù)雜環(huán)境下，短中期金價或仍將震蕩上行。我國黃金珠寶產(chǎn)業(yè)進(jìn)入新發(fā)展階段，特征表現(xiàn)為金價走高+悅己消費提升+產(chǎn)品工藝升級，短期內(nèi)黃金飾品仍將主導(dǎo)核心需求，預(yù)計未來仍將保持較快增長。

黃金珠寶消費場景恢復(fù)，疊加國潮崛起、黃金首飾工藝提升等因素促使近月黃金珠寶首飾消費量提高。未來隨著中秋、國慶節(jié)以及各品牌秋季訂貨會的到來，預(yù)計黃金珠寶行業(yè)將維持較高的景氣度，持續(xù)關(guān)注經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的變化情況，貴金屬依舊面臨了一定政策預(yù)期反復(fù)帶來的影響。中長期把握黃金珠寶產(chǎn)品力提升及集中度提升機遇，騎?？葱苷J(rèn)為隨著婚慶需求的釋放，黃金珠寶短期動銷數(shù)據(jù)有望進(jìn)一步向好，金價持續(xù)上行預(yù)期也將支撐保值需求，中長期產(chǎn)品驅(qū)動也將助力行業(yè)持續(xù)成長。

我國黃金珠寶行業(yè)總規(guī)模超7000億元，其中黃金飾品占主導(dǎo)，長期保持穩(wěn)定增長。2015年之前行業(yè)增長主要受婚慶市場、居民消費力提升、金價上漲等因素驅(qū)動。

最新的黃金購買趨勢表明，全球央行對于黃金需求的長期趨勢依然存在，“即使考慮到今年早些時候的凈賣出額，但年內(nèi)購買速度也表明，我們正朝著另一個強勁的年度總額前進(jìn)。”

近期黃金價格仿佛上演“過山車”行情，國際金價連續(xù)9個交易日下跌，國內(nèi)市場金價也應(yīng)聲而落，近幾日則再度反彈。那么，現(xiàn)在還是入手黃金的好時機嗎?有業(yè)內(nèi)人士表示，黃金市場需求并未受到較大影響，建議消費者采取小量分批的投資策略，不要盲目跟風(fēng)追漲殺跌。

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