基金行業(yè)投資機遇分析：資本市場不斷成熟帶動行業(yè)發(fā)展

• 方蔓桃 2024年1月8日 來源：百度 949 59
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為確?；鹦袠I(yè)數(shù)據精準性以及內容的可參考價值，我們研究團隊通過上市公司年報、廠家調研、經銷商座談、專家驗證等多渠道開展數(shù)據采集工作，并對數(shù)據進行多維度分析，以求深度剖析行業(yè)各個領域，使從業(yè)者能夠從多種維度、多個側面綜合了解基金行業(yè)的發(fā)展態(tài)勢，以及創(chuàng)新

近年來，我國不斷引導基金行業(yè)健康、規(guī)范發(fā)展，以滿足居民財富管理需求，發(fā)揮資本市場“穩(wěn)定器”的作用，為經濟發(fā)展發(fā)揮好“供血”功能，助力共同富裕。為此證監(jiān)會發(fā)布公募基金新規(guī)，為基金中長期發(fā)展打開全新空間。2022年4月26日，證監(jiān)會發(fā)布了《關于加快推進公募基金行業(yè)高質量發(fā)展的意見》，文件表示要堅持以投資者利益為核心，切實提高公募基金行業(yè)服務資本市場改革發(fā)展、服務居民財富管理需求、服務實體經濟與國家戰(zhàn)略的能力，正確處理好規(guī)模與質量、發(fā)展與穩(wěn)定、效率與公平、高增長與可持續(xù)的關系，切實做到行業(yè)發(fā)展與投資者利益同提升、共進步。支持基金管理公司在做優(yōu)做強公募基金主業(yè)的基礎上實現(xiàn)差異化發(fā)展，積極推進商業(yè)銀行、保險機構、證券公司等優(yōu)質金融機構依法設立基金管理公司，穩(wěn)步推進高水平開放，積極鼓勵產品及業(yè)務守正創(chuàng)新，提高中長期資金占比，強化行業(yè)基礎設施建設。

主要消費是我們日常生活中的消費必需品，比如吃的、喝的、生活用品等，相關指數(shù)有三只，分別是上證消費、中證主要消費、中證主要消費紅利。

為確保基金行業(yè)數(shù)據精準性以及內容的可參考價值，我們研究團隊通過上市公司年報、廠家調研、經銷商座談、專家驗證等多渠道開展數(shù)據采集工作，并對數(shù)據進行多維度分析，以求深度剖析行業(yè)各個領域，使從業(yè)者能夠從多種維度、多個側面綜合了解基金行業(yè)的發(fā)展態(tài)勢，以及創(chuàng)新前沿熱點，進而賦能基金從業(yè)者搶跑轉型賽道。

隨著公募基金市場的擴大和投資者數(shù)量的增加，投資者教育的重要性將逐漸凸顯。公募基金行業(yè)需要更加注重對投資者的教育和引導，提高投資者的風險意識和理性投資意識。并且隨著公募基金行業(yè)的發(fā)展，我國公募基金行業(yè)的相關監(jiān)管政策也將不斷完善。政府將加強對公募基金的監(jiān)管，規(guī)范市場行為，提高市場透明度，保護投資者利益。

截至2019年8月底，中國公募基金資產合計14.84萬億元。繼7月實現(xiàn)接近2600億元的增長后，8月公募基金總規(guī)模又獲得超千億元的增長。除了貨幣基金外，股票基金、混合基金、QDII基金等各類型基金規(guī)模都在8月份獲得擴張。其中，債券型基金增長幅度最大，8月份增長了近千億元。截至2022年，我國境內共有基金管理公司141家，公募基金資產凈值合計達到26.03萬億元。

公募基金是指以公開方式向社會公眾投資者募集資金并以證券為主要投資對象的證券投資基金。公募基金是以大眾傳播手段招募，發(fā)起人集合公眾資金設立投資基金，進行證券投資。這些基金在法律的嚴格監(jiān)管下，有著信息披露，利潤分配，運行限制等行業(yè)規(guī)范。公募基金的上游環(huán)節(jié)主要為證券市場;中游主要為持有發(fā)行公募基金試點牌照的機構，主要分布在四大行業(yè)，即基金公司、證券公司、銀行以及第三方代銷機構;下游主要面向廣大投資者。

2021年3月30日發(fā)布的《關于金融支持海南全面深化改革開放的意見》，文件支持海南相關基金發(fā)展。支持公募基金落戶海南，支持符合條件的機構在海南依法申請設立合資公募基金管理公司，支持符合條件的境外金融機構在海南全資擁有或控股參股期貨公司。2015年10月29日發(fā)布的《進一步推進中國(上海)自由貿易試驗區(qū)金融開放創(chuàng)新試點 加快上海國際金融中心建設方案》，文件提出允許公募基金管理公司在自貿試驗區(qū)設立專門從事指數(shù)基金管理業(yè)務的專業(yè)子公司。支持保險資金等長期資金在符合規(guī)定前提下委托證券期貨經營機構在自貿試驗區(qū)內開展跨境投資。

近年來，隨著資本市場改革向縱深推進，公募基金的發(fā)展環(huán)境不斷完善，基礎制度 更為扎實，業(yè)務空間更為廣闊?；鸬陌l(fā)展方向深刻影響未來資本市場穩(wěn)定和居民 財富管理功能，如何發(fā)展完善基金產品、適配財富管理需求、穩(wěn)定發(fā)揮普惠金融功 能、服務大眾理財和實體經濟發(fā)展，顯得尤為重要。 基金的未來發(fā)展有兩個維度，一個是量變，聚焦于行業(yè)規(guī)模的發(fā)展;另一個是質變， 聚焦于行業(yè)內部格局的變化、產品品類的變動。發(fā)行方層面，我們分析爆款產品的 共性和發(fā)行方的特質，探究基金爆火的潛在動因。

基金行業(yè)市場機遇分析

基金品牌是投資者選擇購買基金的重要因素。一般來說，投資者都喜歡投資大公司 或者說頭部基金公司的產品。首先，頭部基金公司在管理規(guī)模、營收利潤上占據了 絕對的優(yōu)勢，知名度高，經驗豐富，投資者對這類公司的信任度高，投資的意愿更 大;其次，頭部基金公司具有更強大的投資研究團隊，他們對人才的吸引力強，擁 有更強的研究能力;最后，對于普通投資者而言，他們并不了解基金產品，因此大 多時候都跟風購買，跟風購買也是投資者更愿意購買頭部基金公司產品的重要原因， 這些都可以統(tǒng)一成基金公司的品牌效應。

我國公募基金目前發(fā)展階段相當于美國共同基金 1990-1995 年。美國在這階段后的 產品發(fā)展趨勢為：一是被動管理型占比逐漸提升，主要系股票型被動基金快速增長， 但主動管理依舊是主流產品;二是美國股票型、混合型、債券型和貨幣市場型公募 基金增速接近，占比變化不大，保持穩(wěn)定;三是 ETF、FOF 占比快速提升。 被動管理基金市占率逐步提升，主動管理型基金依舊絕對領先。主動管理型基金指 基于信息優(yōu)勢并獨立判斷進行投資的基金，它與被動管理基金(指數(shù)化管理)基金 相反。

基金管理費率和基金托管費總體呈下降趨勢。分管理風格，主動管理股票基金 管理費率基本不變，被動管理股票基金費率總體下降。主動管理股票基金托管費率 基本不變，被動管理股票基金托管費率總體下降。

從美國和日本基金產品的存量占比和歷史變化來看，主動型、股票型產品是主導力 量，被動型產品由于費率更低實現(xiàn)了更快速增長。

基金行業(yè)研究報告旨在從國家經濟和產業(yè)發(fā)展的戰(zhàn)略入手，分析基金未來的政策走向和監(jiān)管體制的發(fā)展趨勢，挖掘基金行業(yè)的市場潛力，基于重點細分市場領域的深度研究，提供對產業(yè)規(guī)模、產業(yè)結構、區(qū)域結構、市場競爭、產業(yè)盈利水平等多個角度市場變化的生動描繪，清晰發(fā)展方向。

未來，欲了解更多關于基金行業(yè)的市場數(shù)據及未來行業(yè)投資前景，可以點擊查看中研普華產業(yè)院研究報告《2024-2028年中國基金行業(yè)市場前瞻分析與未來投資戰(zhàn)略報告》。

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