定向降準就要來了 哪些領(lǐng)域?qū)⑹芤妫?/h1>

• 2018年6月21日 ZhouXun來源：券商中國整理 755 45
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  2018-2023年廣東省房屋租賃行業(yè)發(fā)展模式與投資潛力研究報告

  2016年6月，國務院辦公廳出臺《關(guān)于加快培育和發(fā)展住房租賃市場的若干意見》明確，到2020年，基本形成供應主體多元、經(jīng)營服務規(guī)范、租賃關(guān)系穩(wěn)定的住房租賃市場體系。其中，發(fā)展住房租賃企業(yè)擺...

這將是今年以來的第三次的定向降準，盡管目前央行尚未公布定向降準的具體操作，但按照4月定向降準的情況看，預計會在國務院常務會議結(jié)束后幾天之內(nèi)公布。

定向降準哪些領(lǐng)域會受益?

1、中小企業(yè)

由于即將到來的第三次定向降準以及4月的定向降準，都明確指向要用于緩解小微企業(yè)融資難、融資貴的問題，因此，該項政策最直接的受益者無疑是小微企業(yè)。

另一個與之相關(guān)的消息是，今日，國務院發(fā)布消息稱，國務院副總理劉鶴出任國務院促進中小企業(yè)發(fā)展工作領(lǐng)導小組的組長。2009年12月，為加強對促進中小企業(yè)發(fā)展工作的組織領(lǐng)導和政策協(xié)調(diào)，國務院決定成立國務院促進中小企業(yè)發(fā)展工作領(lǐng)導小組。領(lǐng)導小組辦公室設在工信部，承擔領(lǐng)導小組的日常工作，負責研究提出促進中小企業(yè)發(fā)展的政策建議，督促落實領(lǐng)導小組議定事項等。

由于劉鶴也是國務院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會(金穩(wěn)委)的主任，因此，業(yè)內(nèi)普遍預計，未來將有更多金融政策出臺，促進中小企業(yè)發(fā)展。

2、股市

盡管國務院常務會議表示，定向降準是為了緩解小微融資難、融資貴的問題，但在當前股市較為敏感的時間點宣布這一釋放流動過的消息，無疑對股市來說也是一大利好。

實際上，易綱“喊話”安撫股市后，今日A股的表現(xiàn)已經(jīng)有所緩和。截至收盤，上證指數(shù)報2915.73點，較上一日微漲0.27%;深證成指報9501.34點，較上一日微漲0.92%。

與此同時，今日全球股市集體反彈，截至發(fā)稿前，歐股擴大漲幅，英國富時100指數(shù)領(lǐng)漲1%，創(chuàng)逾一個月最大漲幅。美股期指集體上漲，道指期貨漲近百點，標普500期貨漲0.2%。

不過，不少受訪人士也認為，今年A股市場不確定性較大，短期內(nèi)很難有較好的明確性機會，因此仍宜謹慎對待。

3、銀行

如果第三次定向降準仍是置換未到期MLF，對銀行來說也是大利好。根據(jù)國信證券首席銀行業(yè)分析師王劍的總結(jié)，就是“少借錢、少付息，利于改善銀行利潤”。

王劍曾表示，根據(jù)測算，在不考慮降準的情況下，2018年全年基礎(chǔ)貨幣需新增3.2萬億元，為近年來的絕對高位，3.2萬億元這么大量的基礎(chǔ)貨幣投放，在外匯占款、財政支出、其他渠道均不能大量貢獻的前提下，便只能主要交由了央行貨幣政策工具，包括逆回購、MLF等。如果外匯占款、財政支出、其他合計僅貢獻7000億元基礎(chǔ)貨幣，那么央行貨幣政策工具需投放2.5萬億元。這也意味著，銀行相應要增加對央行負債，為此支付利息，并且還需要相應的流動性管理，滿足流動性監(jiān)管指標。不可忽視的是，這對央行而言是貨幣政策操作成本，對銀行而言則是真金白銀的利息支出。

“因此，降準是較為現(xiàn)實的一個選項，減輕各方成本。為避免釋放貨幣寬松的錯誤信號，央行宜采用定向降準。”王劍說。

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小微企業(yè) 定向降準 銀行

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