2018年P(guān)TA市場(chǎng)回顧與2019年展望

• 2018年12月26日 WangYu來源：中國(guó)紡織網(wǎng) 922 57
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  行業(yè)去傳統(tǒng)因子迫在眉睫，PTA擁抱互聯(lián)網(wǎng)才能轉(zhuǎn)型升級(jí)并獲得提升！

  PTA行業(yè)研究報(bào)告中的PTA行業(yè)數(shù)據(jù)分析以權(quán)威的國(guó)家統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，采用宏觀和微觀相結(jié)合的分析方式，利用科學(xué)的統(tǒng)計(jì)分析方法，在描述行業(yè)概貌的同時(shí)，對(duì)PTA行業(yè)進(jìn)行細(xì)化分析，重點(diǎn)企業(yè)狀況等。P...

PX產(chǎn)能投放將進(jìn)入高峰期：2019-2021年中國(guó)PX新增產(chǎn)能呈現(xiàn)井噴式增長(zhǎng)，新增產(chǎn)能或?qū)⑦_(dá)到1870萬噸。亞洲PX供需將迎來新格局，我國(guó)PX高進(jìn)口依存度將得到扭轉(zhuǎn)，PTA產(chǎn)業(yè)鏈利潤(rùn)將從上游向中下游轉(zhuǎn)移。恒力石化、浙江石化和海南煉化PX裝置預(yù)計(jì)于2019投產(chǎn)，2019年底，我國(guó)PX產(chǎn)能

第四部分PTA需求面分析一、2019年聚酯景氣度將下滑

2011-2013年是聚酯產(chǎn)能投放高峰期，供給超過需求。2014-2015年聚酯產(chǎn)能過剩問題嚴(yán)重，利潤(rùn)下滑，開工率低迷。2016年下半年下游聚酯行業(yè)走出行業(yè)低迷期，聚酯滌綸產(chǎn)品價(jià)格上漲，庫存下跌，新產(chǎn)能投放提速，部分長(zhǎng)期停車裝置開始重啟，聚酯行業(yè)再次迎來景氣周期。2018年聚酯景氣周期延續(xù)，聚酯產(chǎn)能進(jìn)一步擴(kuò)張，年底聚酯產(chǎn)能將達(dá)到5337萬噸，產(chǎn)能增長(zhǎng)了11.19%。

最近幾年聚酯行業(yè)變化較大：產(chǎn)能投放加快，2018年聚酯產(chǎn)能超過5000萬噸;產(chǎn)能利用率上升，2016年以來，聚酯開工率不斷提升，淡旺季弱化，2018年前三季度，聚酯平均負(fù)荷在90%以上;聚酯產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，產(chǎn)能集中度提升，龍頭企業(yè)依靠資金優(yōu)勢(shì)，新產(chǎn)能不斷投放，并且展開對(duì)同行企業(yè)的并購(gòu)。滌綸長(zhǎng)絲行業(yè)有80余家企業(yè)，目前滌綸長(zhǎng)絲擴(kuò)產(chǎn)主要集中于桐昆、新鳳鳴和恒逸等龍頭公司，產(chǎn)能還在不斷向大企業(yè)集中。隨著產(chǎn)能集中度的進(jìn)一步提高，聚酯的話語權(quán)將進(jìn)一步增強(qiáng)。

上半年，聚酯產(chǎn)品總體走勢(shì)震蕩為主;受上游PTA先漲后跌影響，下半年聚酯產(chǎn)品價(jià)格先抑后揚(yáng)。上半年聚酯、滌綸生產(chǎn)利潤(rùn)較好，其中聚酯瓶片的生產(chǎn)利潤(rùn)尤為亮眼，瓶片海外需求井噴，國(guó)內(nèi)瓶片供需緊張，推動(dòng)價(jià)格飆升，聚酯瓶片生產(chǎn)利潤(rùn)一度達(dá)到2500元/噸。三季度聚酯、滌綸生產(chǎn)利潤(rùn)波動(dòng)幅度較大，7月-9月上旬，聚酯、滌綸產(chǎn)品價(jià)格上漲，但其漲幅小于同期PTA的漲幅，聚酯、滌綸成本上漲的壓力難以向下轉(zhuǎn)移，其生產(chǎn)利潤(rùn)被大幅壓縮，部分品種出現(xiàn)較大虧損。9月中下旬，隨著PTA現(xiàn)貨價(jià)格快速回落，聚酯、滌綸生產(chǎn)利潤(rùn)好轉(zhuǎn)，部分品種的生產(chǎn)利潤(rùn)創(chuàng)出年內(nèi)新高。四季度聚酯產(chǎn)銷維持較低水平，需求明顯走弱，滌綸長(zhǎng)絲庫存快速積累，達(dá)到春節(jié)后的高點(diǎn)，進(jìn)一步壓低聚酯價(jià)格，聚酯生產(chǎn)利潤(rùn)再次被壓縮。

2018年1-8月，聚酯市場(chǎng)仍處于繁榮期，聚酯市場(chǎng)呈現(xiàn)高利潤(rùn)和低庫存狀況，聚酯開工率高企，聚酯產(chǎn)量保持兩位數(shù)增長(zhǎng)。8月PTA大漲導(dǎo)致下游聚酯市場(chǎng)惡化，在虧損加劇的背景下，9月部分聚酯企業(yè)選擇減產(chǎn)，造成聚酯開工率大降，聚酯產(chǎn)量環(huán)比大降。四季度聚酯價(jià)格下跌、庫存高企，聚酯負(fù)荷難提升，聚酯產(chǎn)量增速放緩。數(shù)據(jù)顯示，2018年1-11月，國(guó)內(nèi)聚酯累計(jì)產(chǎn)量4169萬噸，同比增長(zhǎng)11.38%。

數(shù)據(jù)顯示，2018年1-10月，我國(guó)聚酯累計(jì)出口563.14萬噸，同比增長(zhǎng)16.30%。具體來看，聚酯瓶片累計(jì)出口223.46萬噸，同比增長(zhǎng)32.06%;滌綸長(zhǎng)絲累計(jì)出口187.25萬噸，同比增長(zhǎng)8.63%;滌綸短纖累計(jì)出口85.04萬噸，同比增長(zhǎng)0.33%。

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