人民幣對(duì)美元匯率全年升值5.8%！

• 2017年12月29日 FanTianQing來(lái)源：網(wǎng)易新聞 1165 75
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  2018-2023年中國(guó)金融倉(cāng)儲(chǔ)市場(chǎng)運(yùn)營(yíng)狀況及投資戰(zhàn)略研究報(bào)告

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12月29日，人民幣對(duì)美元中間價(jià)報(bào)6.5342，較前一交易日升值70個(gè)基點(diǎn)。2017年全年，人民幣對(duì)美元中間價(jià)累計(jì)升值了4028個(gè)基點(diǎn)，幅度達(dá)到5.8%。

今年人民幣對(duì)美元匯率整體情況如何？

從2014年連續(xù)三年都在貶值的人民幣對(duì)美元匯率，終于在2017年揚(yáng)眉吐氣了。2017年的最后一個(gè)交易日，中國(guó)外匯交易中心的數(shù)據(jù)顯示，12月29日，人民幣對(duì)美元中間價(jià)報(bào)6.5342，較前一交易日升值70個(gè)基點(diǎn)。

2017年全年，人民幣對(duì)美元中間價(jià)累計(jì)升值了4028個(gè)基點(diǎn)，幅度達(dá)到5.8%，（2016年12月30日人民幣對(duì)美元中間價(jià)為6.9370）。與此形成鮮明對(duì)比的是，從2014年開(kāi)始，人民幣對(duì)美元匯率連續(xù)三年出現(xiàn)年度貶值，2016年全年人民幣中間價(jià)貶值近6.83%，2015年全年則貶值了6.12%，2014年則小幅貶值0.36%。

在對(duì)世界主要貨幣的表現(xiàn)中，以中間價(jià)計(jì)算，2017年全年，人民幣對(duì)歐元的貶值幅度最大，達(dá)到了6.78%，人民幣對(duì)英鎊一年也貶值了3.17%，對(duì)日元、港元?jiǎng)t實(shí)現(xiàn)了升值。幅度為2.87%和6.55%。

年初換匯最虧，9月最劃算

今年一年，換匯最不劃算的日子無(wú)疑是年初，全年人民幣對(duì)美元中間價(jià)的最低點(diǎn)出現(xiàn)在1月4日（報(bào)6.9526），而如果你是在9月11日去換匯，則是最劃算的，當(dāng)日人民幣對(duì)美元中間價(jià)報(bào)6.4997。

在升值的大背景下，2017 年人民幣匯率大致走出了三個(gè)小高潮。

年初離岸市場(chǎng)人民幣流動(dòng)性收緊，并帶動(dòng)人民幣匯率在在岸市場(chǎng)和離岸市場(chǎng)在1月同步走高。

隨后，中間價(jià)從5月26日加入逆周期因子，人民幣匯率從6月開(kāi)始連續(xù)升值，市場(chǎng)貶值預(yù)期也明顯改善，購(gòu)匯率持續(xù)下降，人民幣快速升值，并在9月達(dá)到了年內(nèi)最高。

而在2017年人民幣對(duì)美元的最后一波升值小高潮始于12月20日，當(dāng)日美國(guó)參議院通過(guò)了最終的共和黨稅改方案，為美國(guó)掃清了稅改立法的障礙。但美元指數(shù)并未獲得提振，包括人民幣在內(nèi)的非美貨幣集體走高。

包括外匯儲(chǔ)備、央行口徑外匯占款在內(nèi)的一系列反映跨境資金流動(dòng)的數(shù)據(jù)均顯示，不同于前兩年的資本流出情況，今年以來(lái)跨境資金流動(dòng)維持了基本平衡格局。

升值背后監(jiān)管部門頻出手

人民幣升值的同時(shí)，一度在市場(chǎng)彌漫的貶值預(yù)期也顯著改善，而這背后，中間價(jià)定價(jià)機(jī)制和外匯政策和的調(diào)整功不可沒(méi)。

年初，個(gè)人每年5萬(wàn)美元的購(gòu)匯額度恢復(fù)，市場(chǎng)一度擔(dān)心這將打擊當(dāng)時(shí)本就處于貶值預(yù)期中的人民幣匯率。不過(guò)，國(guó)家外匯局在2016年12月末果斷出手。

2017年1月1日起，個(gè)人購(gòu)匯申報(bào)新政開(kāi)始實(shí)施：無(wú)論是在銀行柜面還是通過(guò)網(wǎng)銀、手機(jī)銀行等電子渠道辦理購(gòu)匯，均需要填寫《個(gè)人購(gòu)匯申請(qǐng)書》，明確填寫購(gòu)匯用途。

隨后，個(gè)人日均購(gòu)匯環(huán)比和同比均有所回落，直接帶動(dòng)了年初的那波人民幣升值。

為避免美元日間變化在次日中間價(jià)中重復(fù)反映，2017年2月份央行再度出手，對(duì)人民幣對(duì)美元中間價(jià)定價(jià)機(jī)制進(jìn)行微調(diào)，縮減一籃子貨幣匯率計(jì)算時(shí)段，從原來(lái)的24小時(shí)改為15小時(shí)，即從下午4:30開(kāi)始計(jì)算到早上7:30。

三個(gè)月后，央行再出手。

5月26日，外匯交易中心在原有的“收盤匯率+一攬子貨幣匯率變化”基礎(chǔ)上，推出人民幣匯率中間價(jià)逆周期因子，市場(chǎng)傾向于認(rèn)為，這一方面有助于引導(dǎo)匯率市場(chǎng)更好地反映經(jīng)濟(jì)基本面，一方面表明了中國(guó)央行維護(hù)匯率穩(wěn)定的態(tài)度。

在這次調(diào)整后，目前人民幣兌美元匯率中間價(jià)形成機(jī)制為“收盤匯率+一籃子貨幣匯率變化+逆周期因子”，在央行看來(lái)，新機(jī)制更好地反映了中國(guó)經(jīng)濟(jì)基本面和國(guó)際匯市的變化，人民幣兌美元雙邊匯率彈性進(jìn)一步增強(qiáng)，雙向浮動(dòng)的特征更加顯著，匯率預(yù)期平穩(wěn)。

在中間價(jià)制度完善后，央行在9月初兩次出手，調(diào)整此前人民幣貶值預(yù)期下出臺(tái)的措施，將遠(yuǎn)期購(gòu)匯的外匯風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金率降至零，并取消了境外機(jī)構(gòu)境內(nèi)人民幣賬戶的存款準(zhǔn)備金要求。

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